近日,在新三板上市的“九鼎集团(430719)”爆出新闻: 公司实际控制人吴刚的一段内部会议的讲话录音和文字,被人披露出来,向普通人展示了“大佬眼里的金融市场”,估计普通投资者读后会感到非常震撼。 吴刚是个有故事的人。他初中毕业之后因为家境不好,只读了个中专,就到一家水泥厂工作。然后,他通过自学拿下多个本科文凭,在1998年考上西南财经大学的研究生,毕业后入职闽发证券投资银行部,一年之后考入证监会。又用了5年时间,他成为证监会最年轻的处长,随后下海创立了搞PE的九鼎投资。 九鼎投资后来在新三板上市,并一度成为“新三板市值第一股”。在2016年的“胡润百富榜”上,吴刚以175亿元的财富,名列百富榜147位,并蝉联新三板首富。 下面让我们来听听吴刚是如何在内部会议上,谈到金融投资的:
吴刚演讲的内容很多,外流的只是其中一部分,而我引述的则是外流部分的几段话。有兴趣的读者,可以自行在网上搜索演讲的内容。 对于吴刚演讲内容外流,九鼎公司有过一个声明,称:“目前网络流传的我司高管发言录音来源于年会活动,但内容经过后期剪辑,断章取义,与高管发言现场情况大相径庭,希望合作伙伴和社会公众注意甄别。” 不过本文涉及的部分,有录音在,逻辑也是清楚的。它至少告诉大家以下几个道理: 1、对于专业的金融投资机构来说,主要依靠“价差”而不是“增长”获得利润。“价差”包括“基础价差”和“泡沫价差”。 所谓“基础价差”,机构投资者往往是通过资金优势获得的,比如定增的折扣等等。而“泡沫价差”,则可能是通过炒作概念获得的。比如一个“养猪”的上市公司,突然搞起了新媒体;一个服装企业,突然要造新能源汽车。诸如此类的炒作,往往就是为了制造“泡沫价差”,让股民接盘。 泡沫价差对于接盘者来说,其实就是打劫,让你心甘情愿地把自己的血汗钱交出来。 2、在专业投资者眼中,股民就是傻逼,是泡沫价差的接盘者。吴刚这句话说得赤裸裸,也足以让很多对金融投资(特别是股票)寄予期望的散户们头脑清醒。 3、“捡钱”和“挣钱”。吴刚认为,“捡钱”就是在自己能力范围内赚钱;而“挣钱”,则是超出自己能力范围来赚钱。 其实这个说法还不够明白。进一步解读就是:通过信息、知识、资金不对称来赚钱,就是捡钱,这非常容易。反之,就是“挣钱”,就要耗费体力和更多的智力,难度就很大。 专业投资机构甲,如果想赚普通股民的钱,这就非常容易。因为信息不对等、资金不对等、知识不对等。而如果想挣“专业投资机构乙”的钱,就比较难,因为大家在资金、知识、信息上基本是对等的。 所以在金融市场里,专业投资机构,特别是知悉了内幕消息的专业机构,就如同手持先进武器、身怀绝技的猎手,而普通投资者就是猎物。 普通股民进入股市,常常把自己看做猎手,是跟机构一起打猎的人,股票才是猎物。其实不然,在专业机构眼中,散户就是猎物。因为专业机构从来不寄希望于通过“增长”来赚钱,而是通过价差赚钱。这种零和游戏下,只能把散户当做猎物。 这就是中国金融市场,特别是股市的残酷现实。 跟金融产品不同,房子不是虚拟的,而是客观存在的。一套住宅,如果建在北京北四环边上,旁边有好的小学、中学,那么这套房子的基本因素不会改变——它是北京的房子,它位置很好,它拥有优质学位,它可以居住或者租出,这些都不会被改变,对所有的人都是公开透明的。 而股票、债券、信托产品这类金融产品就不同,它们对应的是企业,是企业的业绩和预期。业绩可以被操纵,可以虚报很高也可以故意压低。此外,企业还可以转移资产、最终破产。所以,股票、债券、信托的价值,主要是信用。当信用没有了的时候,它连擦屁股纸都不如! 金融市场天生就是信息不对称的,资产会发生急剧的变化,甚至突然归零。而房子不同,只要不发生地震、战争,它的基本属性和配套都会长期存在,基本保持稳定。 股票可能有庄家,也可能没有庄家。而每个城市的房子背后,都是地方政府在坐庄,新房子还有开发商在坐庄。所以股票波动巨大、易跌难涨,而房子价值稳定,易涨难跌。 有人说吴刚的讲话,透露了金融圈的“贪婪和残酷”。其实,金融一直都是这样,只不过吴刚讲了真话,把残酷的一面揭开了、挑明了而已。 中国即将从“印钞票的时代”进入“印股票的时代”。“印钞票的时代”,主要是通过货币超发,推动房价上涨,让买房者资产增长、未买房者产生紧迫感,最终推动城镇化快跑,实现中国GDP的快速增长。 有不少人认为,“印钞票的时代”带来了房价过快上涨,因此是残酷的。我想说的是:“印股票的时代”,如果金融市场缺乏监管,则其残酷程度将远远超过“印钞票的时代”。因为过去这10多年,买房子的人95%以上都赚钱了。“印股票的时代”能让95%的人都挣钱吗? 中国股市,历来是少数人挣钱。所以我最近几年一直提醒大家:即将到来的金融大时代,股市将越来越不适合散户,如果你不信,可以去试试。 还是那句话:如果你没有特殊的信息渠道,没有资金和金融知识的优势,还是远离股市,对金融产品保持谨慎。未来可以让你长期抵御通胀的,还是大城市的优质房产。此外,就是境外的优质资产,以及少量的美元、黄金配置。 记住吴刚的话吧:普通人进入金融市场,在大佬眼中,就是一群傻逼,一群送钱上门的人。吴刚说的非常正确! |
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