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新快报记者 陈昊旻 昨日，吉林制药（000545）发布公告称，拟撤回公司涉及房地产行业的重大资产重组申请文件，这已经是公司第四个搁浅的重组方案。对此，最为失意的当属重组方广电地产，其借壳上市的计划正式宣告失败，而8名集团和公司高管持有的评估值高达14亿元待注入资产也将被“打回原形”。另外，由于广电集团旗下的另两大核心资产均已上市，短时间内如拿不出新的资产注入，广电集团很可能不得不退出吉林制药。 地产调控拦住重组 据公司公告，公司目前的第一大股东广州无线电集团（以下简称“广电集团”）及第二大股东吉林金泉宝山药业集团（以下简称“吉林金泉”）表示，因为“截至目前，由于国家对房地产行业的宏观调控一直在进行中，吉林制药此次涉及房地产行业的重大资产重组事项已不具备实施的基础。”因此，公司准备向中国证监会申请撤回本次重大资产重组的申请文件。 这种结局并不让人意外。根据管理层对房地产业的调控相关政策，中国证监会从去年起便已暂停包括房企借壳等诸多与房地产融资相关的审批。资料显示，去年4月份，“新国十条”中要求，“对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，商业银行不得发放新开发项目贷款，证监部门暂停批准其上市、再融资和重大资产的重组”；去年10月15日，证监会全面叫停房地产开发企业的重组；去年11月，监管层要求只要主营业务收入中出现自房地产业的上市公司融资要求也将不予通过。 而据数据显示，去年向证监会提交再融资申请的160多家企业中，有60家涉及房地产业务，但多数申请均被撤回。截至去年12月份，房地产一级市场融资额不超过100亿元，相比2009年的1218.35亿元一个零头都不到。而因管理层暂缓房企上市、重组、再融资等资本运作审批的影响，ST兴业去年6月份撤回重组申请；S*ST聚友7月份解除与房企的重组框架协议；ST重实控股股东中房集团解决同业竞争事项受阻；万科A、招商地产撤销增发方案…… 如此背景下，广电地产借壳失败实属情理中事。 股权高溢价落空 有关方面在筹划广电地产借壳吉林制药之时或已经考虑到了管理层的调控问题。在2010年初具体限制规定尚未正式出台之时，广电集团就以3.17亿元的价格买下了原控股股东吉林金泉持有的3036.25万股，占总股本比例19.19%，平均每股价格10.44元。而在公司借壳之前的数个月时间内，吉林制药股价均在10元以下徘徊。其收购成本甚至高于在二级市场直接购买。此举被市场人士认为，有抢闸重组的意味。 根据交易方案，吉林制药拟将现有全部资产、负债及相关业务整体出售给金泉宝山，同时向广电集团旗下广电地产全体股东非公开发行股份，购买其所持的广电地产100%的股权。评估报告显示，截至2009年12月31日，标的资产评估值为18.57亿元，增值率为228.02%。 当时新快报记者在调查中发现，按评估后的价值计算，国有资产所持有的广电地产股权价值4亿多元，8名自然人所持股权价值达14亿元。资 料显示，这8名自然人全部是广电集团或广电地产的高管，包括有广电地产总经理张柏龙等人。按照当时的重组方案，这8名自然人中将产生5个亿万富翁，张柏龙本人的身价便高达3.5亿元。但现在借壳不成功，他们所持的股权价值也被“打回原形”，“暴富”预期落空。 广电集团或撤出 但对于吉林制药而言，又一次的重组失败似乎并没有改变其重组预期。 据公告，吉林制药将在停牌30天内提交董事会审议新的重大资产重组预案。若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露重大资产重组预案，该公司股票将于3月28日恢复交易，并且该公司、公司第一大股东及实际控制人承诺在股票恢复交易后3个月内将不再筹划重大资产重组事项。 “广电地产的借壳肯定是黄了。不过现在管理层已经对重组方提出要求，要尽快拿出新的重组方案。如果拿不出来，可能国资委方面就会自己进行相关操作。”一位参与到公司重组事宜的业内人士向记者透露。 该人士告诉记者，广电集团下面的资产主要就三大块，当中军工资产已经IPO成为海格通信；ATM业务也通过广电运通上市；仅剩下地产业务没有上市平台。此次广电地产借壳受阻，集团已经没有类似可供注入的资产，由其自己完成重组几无可能。这意味着，未来广电集团应当会寻找新的重组方进场，自己逐步退出上市公司。 但这也带来了新的问题。此前广电集团付出的成本折合每股价格在10元以上。而吉林制药股价表现平平，停牌前收盘价只有9.11元。按此计算，广电集团所持股权价值仅剩下2.77亿元。账面损失4000万元。新的重组方会否以同样的溢价接盘，目前尚不得而知。 |
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