大树的格局: 对现金流量表理解 对现金流量表理解2018

对现金流量表理解2018-5-31

一家企业没有利润，照样活得很滋润。但是，如果一家企业没有现金，那它只有死路一条。我们经常看见，许多企业所做的生意很赚钱、管理层很优秀、员工很努力，但就是因为赊账收不回来，手里没有了现金来支付刚性的兑付，如水电气、房租、员工工资、银行贷款等，往往这时候又没人借钱给这个企业。在这种情况下，如果再筹不到现金，企业的唯一下场就是关门大吉。所以，持有适量现金对企业来说是非常必须的，因为这个钱在某个关键时点是可以用来续命的。

现金流量表只是对资产负债表中货币资金科目下的现金及现金等价物变化的展开。现金的活动主要包括经营、投资、筹资等活动。

首先，经营活动现金流是企业最重要和关键的一个指标。一个健康企业的最基本要求就是经营现金流净额>0；对于一家成长型企业，还需经营活动现金流扣除折旧和摊销>0，这样才有余钱进行扩大再生产；要是一家优秀的企业，就要满足经营活动现金流净额/净利润>1，因为净利润并不等于现金，只有满足经营活动现金流净额大于净利润才能说明公司账上真实收到了大部分现金；还有自由现金流>0，其等于经营活动现金流净额-资本支出。这个指标非常重要，因为自由现金流是企业唯一真实的价值，这部分钱是可以自主支配，也就是干什么都行，对企业经营没有任何影响。

其次，投资活动现金流是企业未来发展状况的一个指标。这笔钱可以投给自己，形成固定资产或无形资产。这部分钱还可以投给别人，购买别人的股票和债券，或组建子公司、合资公司。投资流入的现金可能是卖家当的收入，也可能是前期投资分红或利息流入。投资活动现金流为负，说明企业处于扩张阶段，这是正常的；为正，说明企业处于收缩阶段，企业发展动力不足。

最后，筹资活动现金流是企业借债和回馈股东的一个指标。这部分主要包括公司回购股票、向股东分配红利，如果发生这两项，现金流为负，这些行为都是回馈股东，有正面意义，股东很喜欢。借债或发行股票收到现金，其现金流记为正，但要特别注意借债的利率，如果利率越高，筹资活动风险越大。

现金流量表是资产负债表的必要补充，其编制方法有直接方法，也就是从销售商品、提供劳务收到的现金开始的编制，也就是通过公司的现金流水账来做，流入为正，流出为负。另外，还有间接编制法，就是从净利润倒推，便于将净利润与经营活动产生的现金流净额进行比较。现金流量表是采用直接法进行编制的，而附录提供间接推导，两者的结果是一样的，提供两者不同的方法，目的是便于相互验证。

利用现金流量表作弊很难，基本上公司的每笔现金出入，在银行都有记录。除非银行配合，才可能对现金流量表作弊。

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