仓位管理的最高境界

 

       其实盘面真的没啥好说的，我的应对策略一直没变：这周如果突破3301点，我不会波段仓重仓出击，只会选择小仓位短线出击。如果继续区间震荡，那么我继续空仓等待波段进场信号，盯着几个热点有机会偶尔出手超短。

       昨天从放量的来源、郭嘉队砸雄安、白马股批量破趋势等几个方面解构了盘面，认为深成指、中小创调整的时间不充分，管理层可能更倾向继续震荡，建议最好是留一半醉，留一半清醒。

3月底之后这段时间我也数次提到虽然雄安新区横空出世改变了指数的调整节奏，但是各大指数均处于一个阶段调整周期（大盘从2月23日开始、创指从3月7日开始、中小板多头趋势转折点是3月16日的第三根向上的跳空缺口）。在阶段调整里，亏钱会很容易，指数可以上涨，可以大跌，整体是一个震荡走低的过程（创指最符合，而大盘由于增量资金涌入改变了节奏，由震荡走低的节奏变为横盘震荡）。

如果没做雄安、粤港澳这两个板块的持股者，清明前后这段时间大概率是亏钱的，所以网络上就有段子：我大A股只有雄安和熊！

为啥？一方面是指数处于调整周期。另一方面是雄安的虹吸效应，导致其他股票吃肉的时候没份，挨刀的时候有份：雄安概念好的时候，各路资金都跑雄安去了，有的割肉其他股买雄安，没有资金关注加有人割肉买雄安，其他股自然弱，其中前期热点高送、次新最受伤。雄安跟风标的在昨天郭嘉队出手砸盘的时候，今天树倒猢狲散，批量砸跌停（两市45家跌停，雄安相关概念股占了27家），这种恐慌效应把其他股票也带到坑里了（75%的股票下跌）。所以做热点题材，尽量是做龙头，少做跟风！

军工一日游符合预期，粤港澳概念有点超预期，这跟疯狂的市场情绪有关，也跟雄安分歧的虚弱期有关，雄安流出来的资金总得找个发泄口。

现在的市场太有钱了，一个华夏成交了224亿，相当于整个创业板成交量的三分之一。而上次单只股票成交超200亿，要追溯到去年宝万之争时的万科（2016年7月6日），上上次是2015年6月股灾救市（2015年7月7日、8日、9日、10日的平安）。雄安新区横空出世后，不管是涨停还是跌停都有牛市的感觉了（批量涨停、批量跌停）。

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最后聊聊仓位管理。

在做职业操盘手前，我是一个短线选手，自己的钱，满仓进出很平常。但是从去年3月18日成为职业操盘手，转型为波段为主、短线为辅，总仓位往往控制在5成左右。

去年转型成波段选手后，作为一个指数波段型投资者，自然是通过精研指数来进行波段操作：波段进场信号出来后，综合考虑风险收益比，时空、政策等因素，然后选择波段仓重仓出击，如果指数走势符合预期，那么波段为主、短线为辅。波段离场信号出来，波段仓全部减掉，在各大指数没有破10日线前，做做短线。

从去年3月18日成为职业操盘手，这一年的收益25.1%，有18%来自于波段重仓（4成左右），剩余的来自于轻仓短线仓（2成左右）。上面的数据分析得出的结果：收益大部分来自于波段仓。

有位投资前辈说：重仓确定性，轻仓玩弹性。跟我一年的实战结果不谋而合，我的波段部分，往往是经过一段时间思考，通过设好止损衡量风险收益比，跟踪管理层动态，跟踪时间周期等等综合考量，确定性较高的时候才下的重注。比如现在让我建波段仓，我肯定不敢。短线部分，追求弹性，虽然胜率较高（全年80%以上），但是往往只敢下小仓位，对整体收益是一个锦上添花。

所以，对于仓位管理，我理解的最高境界应该是：赢面大的时候下大注，赢面小的时候下小注或者不下注，同时这个仓位能让你舒服的吃好喝好睡好！