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昨天一则央视对董总的采访，媒体抓住董总要500亿投资芯片的话题大肆宣传，雪球格力散户一片哗然，恨不得马上周一开盘抛光格力股票。 作为一个在半导体行业有10年从业经验的老兵，仔细看完董总接受采访的全部内容后，结合自己的专业知识，我认为现阶段格力做芯片很有必要，格力在下一盘大棋，现在半导体的布局，可能会为格力的未来打开更大的成长空间！ 上月招商证券对格力的调研报告里，格力每年要进口约5亿美金的空调芯片（大概1亿颗），平均每颗芯片5美金！ 主要应该是日系东芝，瑞萨的MCU和PMU芯片， 可以肯定的说，这种芯片日系厂家的成本每颗绝对不会超过1美金，400%的利润率，什么概念？ 如果格力全部用自己的芯片替换，每年可以省至少4亿美金，增加至少20亿的净利润！而格力自己投入资源去建立芯片设计团队，制造和封装外包给国内制造厂。有个100多人左右的团队就足够了，MCU对制造工艺要求不高，180nm的制造工艺就够了，每次流片费用不超过10万美金。粗略算一下，这100多人的团队研发一年研发费用1个亿足够了，绝对的豪华配置！而这1亿投入，就算研发个2~3年，3亿的研发费用，换来每年至少20亿的净利润，合不合算？有人会说，国内这么多芯片设计公司，格力凭什么能做成功？在我看来，格力一定可以成功，为什么呢？ 目前国内芯片设计公司普遍规模小，产品同质化，都在拼低端的消费类电子，特别是手机市场。而中高端的工业控制，汽车电子领域，基本都是外资的天下。主要有两方面原因：一是由于历史原因，以前国家对半导体的投资是很少的，芯片投资大，收效时间长，且失败风险高，所以国内投资机构很少投资芯片公司，都去投互联网了，国内芯片公司融资是很难的。 二是工控，汽车电子领域芯片技术不是很难，但芯片的质量控制，性能稳定性，可靠性要求都非常高！就是说如果芯片卖给消费电子，坏了大不了就扔掉，没什么影响。但是用在工业控制，汽车里的芯片，是需要在极端环境下至少能稳定工作10年以上的，一旦由于你的芯片出问题，那就是很大的事故，甚至要死人的。所以工控设备，汽车整机厂不敢用国内公司的芯片，哪怕你芯片的各种指标都不输于国外大厂。 而这两点，格力有得天独厚的优势， 格力账上有1000多亿的现金，资金雄厚，可以持续的投入研发。而且现在格力的空调，加上自己本身就在做智能设备，高端机床，机器人，而且有银隆汽车的关联交易优势，格力做出来的芯片可以先在自己内部试用，不断的迭代优化，并经过大量的可靠性测试，等到技术足够成熟后，不仅可以满足自用，而且可以外销了。 对比日系工业财阀，如东芝，日立，索尼，三菱，都是在上世纪70年代做低端家电起家，家电做到全球领先后，再多元化转型，而半导体是他们共同的选择。这也导致80年代日本本地半导体产业迅速崛起，直接挑战半导体鼻祖老美的领先地位。而结合格力17年年报的战略规划，未来要成为多元化工业集团，而芯片也就成为其必然的选择了。 董总接受采访时说过，只要把高端芯片研发出来，就可以服务全球了。我觉得大概就是这个意思，格力现在做空调芯片，空调芯片做好后，会围绕格力的工业多元化业务，做出高端家电，工业控制，汽车电子的芯片，这几个领域未来随便做好一个都是千亿级的市场规模。 特别危险是，这几年全球半导体行业在加速行业整合，美国的几家芯片巨头在加速并购欧洲，日本先进的芯片公司。比如高通目前并购的NXP，如果一旦通过中国商务部审查，高通未来就会几乎垄断全球汽车电子市场，这对未来中国汽车行业，特别是新能源汽车的弯道超车是个很大的威胁，很容易会被卡脖子。中国目前迫切需要一个在工控和汽车电子芯片领域能与欧美巨头抗衡的民族企业。 而格力先进的公司治理，重视研发的传统和严谨的工匠精神，非常适合做这些领域的研发。 |
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