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关于财报的一些理解2018-6-5 财报是股票投资的说明书，是企业的体检报告。长期下来，盈利多少与对投资标的了解程度成正比，而财报是了解企业的首选材料。 财报分年报和季报，但不管那种财报到包括资产负债表、利润表和现金流量表。资产负债表是最主要的表，利润表和现金流量表是对资产负债表的必要补充。利润表是对资产负债表中股东权益科目下盈余公积和未分配利润进行补充说明。而现金流量表是对资产负债表中货币资金科目下的现金及现金等价物进行补充说明。 在三个表中，投资高手主要关注资产负债表，普通投资者关注利润表。从企业作弊的难度上来说，现金流量表最难，资产负债表次之，利润表最容易。因为现金流量表是企业经营、投资、筹资活动现金出入，每笔账在银行都有记录，没有银行的配合，很难作弊。而资产负债表中的应付、应收账款弹性很大，在上下游客户的配合下，很容易美好报表。对于利润表来说就更容易作假，不需要别人配合，如修改固定资产折旧和无形资产摊销原则，调节期间费用和一次性费用等。 资产负债表中的应收账款、应付账款、预付账款、预收账款科目展示公司竞争力的强弱，也就是对于上下游的话语权。如预付少、应付多是对上游有更大的话语权，而应收少、预收多是对下游有更大的话语权。而对利润表的营业外收入占比大的公司，要格外小心。公司的净利润虽然很好看，但是有很大水分，不能说明公司业绩大增，因为营业外收入是一次性或不可能长期持续的。对于现金流量表，其中最关键指标要求经营活动现金流净额持续大于0，这时企业比较健康。 企业不想让你知道的内容，都在附注中，或放在财报的后部，读财报可以从后往前读。只有“标准无保留意见”的审计报告才有阅读价值。 |
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