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1. 零售业务，保持26%的同比增长，降到了30%以下，有所放缓。但在北美的垄断地位仍无可撼动，只会更加集中。这当中，最值得关注的是第三方卖家的销售额，这个销售额目前已经超过了亚马逊的自营业务。所以我们可以认为亚马逊越来越平台化/淘宝天猫化了，相比自营，这一个更好的生意模式。随之而来的，亚马逊将迎来广告业务营收的巨大增长，且利润可观。据奥本海默基金的推测，亚马逊的广告业务在2018年预计能取得60亿美金的营收。 更宏观来看，2017年，亚马逊占据美国整体电商市场的44%，依然会扩大；而就美国这个零售市场看，亚马逊只不过才4%的份额，空间可谓巨大。一个比较个人的判断是，就整个零售市场的未来发展而言，线上零售的份额最终会超过线下。  https://www./2017/10/24/16534100/amazon-market-share-ebay-walmart-apple-ecommerce-sales-2017 2. AWS营收增速回升，达到54.4亿美元。同比增幅49%，去年AWS业务增速一度从64%降到42%，在连续8个月放缓增速后，首度回升至44％。这看起来是个应该是个好现象，但可能没那么简单，后面会再展开。 3. Prime，根据贝索斯在18年致股东的信提到，目前会员数超过1亿 https://xueqiu.com/9107826706/105513066 ，今年五月份将继续提价，由99美金/年提高到119美金，这将进一步推升这项业务的利润率。 其他业务： 1 Alex智能家居平台，财报里好像没有提到，但亚马逊在这个市场依然是最领先的，至于未来能爆发出多大的能量，一起拭目以待吧。  2 Amazongo，亚马逊目前认为在技术上还不够成熟，还需打磨，暂无扩张计划http://www./articles/52358.html，另外，在Whole foods也暂时不会应用无人店模式，因为以现在的技术能力融入到Whole foods，用户的体验可能比较差（比如类似熟食这样需要二次加工的食物，要用户自己称有点麻烦），另外成本也很高。 3 视频业务，会持续发力，订了NFL美式足球Thursday Night Football串流转播的新合约，以及电视剧集版”指环王”(魔戒)前传的制作。根据Wedbush的Pachter预估，亚马逊今年对内容方面的支出将达60亿美元或以上，紧追奈飞的80亿。 风险： 1 AWS面临更强竞争，主要是微软Azure的竞争，目前两个产品在服务上，可以说是相当同质化了。根据微软最新的财报显示，Azure的本季的同比增长为93%，增速惊人。研究公司Synergy Research Group发布的最新数据显示：“亚马逊AWS当季占据了云基础设施市场33%的份额，较上年同期持平。该市场包括原始计算和存储，应用程序运营服务和私有云托管等。相比之下，微软的市场份额从一年前的10%增至了13%。谷歌的份额从5%升至了6%。相较上一季度，亚马逊的市场份额下滑了1%。”https:///article/41551 虽然AWS本季营收回升，但其市场份额并未增长，这说明营收的提升很可能来自利润率的上升，而并未把蛋糕做的更大。这是非常值得关注的一个现象，以后这个领域的竞争一定会更加激烈，营收利润是否能继续保持，并不十分确定。 如果两者保持本季的增速（49%VS93%），那么一年后，Azure将取代AWS成为新龙头。 2 视频业务会是一项持续烧钱业务，也是红海，会面临奈飞苹果的强力竞争。可以预见，这将是一条长期会亏损的业务线。另外，更重要的在于，这不是一项好的生意，即便你烧了钱，这个业务也难以构成强大的护城河，别人有钱有流量照样随时进入，奈飞目前虽然很迅猛，但每年的亏损也在不断扩大，要持续不断地投入、制作新剧、讲故事...毕竟大多数用户永远会跟着最新的头部内容走，对平台少有忠诚度。 3 海外市场的竞争，主要在印度和东南亚，将会面临阿里巴巴的强力竞争，可以预见的未来几年，也将会是一项持续烧钱的业务。 4 政策上的风险，川普已经不是一次两次三次四次喷亚马逊了，虽然并未有真正的政策落地，但也不得不考虑这项风险，比如提高对亚马逊的税率。 综上， 1 亚马逊在零售市场上的地位无可撼动，仍会不断加强。虽然在新兴市场会面临阿里巴巴的强力竞争，但只要咬住对手，亏不亏损不太重要，重要的是零售能持续不断供应强大的经营现金流，这是一项好生意。 2 Prime服务会帮助亚马逊更好塑造并加深在零售领域的壁垒，不管是在包括线上与线下。会员在亚马逊贡献的年消费额几乎是非会员的一倍。 3 AWS业务虽然目前表现良好，但未来会迎来更强的竞争，盈利能力可能会承受一定的压力，但好在云计算的整体市场仍处于一个增量阶段。 4 Alexa值得期待，有再造一个类似iPhone全民级消费品市场的机会，也就是再造一个苹果；Amazongo仍相对早期，对整体业务的贡献暂时不大。 5 风险：近期最大的风险可能来自于政策；中远期风险可能来自于对非核心业务过大投入带来的消耗，以及对核心业务战略上的失焦。 |
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