董事长增持2亿！又和腾讯深度合作或助这家互联网龙头一飞冲天？

在独角兽回归A股的大背景下，与独角兽巨头合作的上市公司越来越多，正所谓站在巨人的肩膀上就是这个意思吧。发现天风证券一篇东华软件（002065）的深度研报，公司与腾讯合作，董事长大手笔增持，听起来似乎不错。

1. 公司是互联网医疗龙头企业，数据变现加速

互联网+医疗获得政策高度扶持，医联体、在线诊疗的建设促进 IT 投入加大。公司目前拥有 500 多家医院客户，其中 300 多家是三级以上医院，多为省部级大型医疗机构，2017 年全国百强医院有 32 家是公司的客户，东华软件医疗事业部医疗信息化系统收入超过 8 亿。同时公司是 DRGs 应用的领航者，未来在商保领域的 2B 和 2C 市场兼具变现潜力。

2.与腾讯深度合作开启商业模式升级

根据公司公告，公司与腾讯签署合作协议，将在四个专业方向深度合作：

• 1） 医疗云、医疗互联网、医疗人工智能及视频技术服务；
• 2） 智慧城市案例共建；
• 3） 能源物联网；
• 4） 金融大数据。

公司与腾讯联手推出大数据产品 Harrydata，目前该产品是未来东华智慧城市业务、腾讯云向政府推介的主打产品，东华云有望成为行业领先云服务商。合作还将深入到能源、金融等领域，腾讯合作将全面重塑东华商业模式。

3.公司产品力持续提升，增持、员工持股等彰显未来信心

公司研发投入在营收的占比连续三年达到 10%以上，累计投入金额近 30亿，产品力持续提升。

2017 年 12 月 8 日至 2018 年 6月 7 日，董事长通过深交所增持公司股份不低于人民币 2 亿元，现已完成。同时做了公司第一次的员工持股，成交金额合计为 2 亿人民币，成交均价约为7.574 元/股，彰显了公司自上而下对于业务发展的信心。

考虑到公司在医联体建设以及 DRGs 全国推广的优势，携手商保对医保控费探索，以及与腾讯深度合作为公司带来的增长潜力后，预测公司2018-2020 年分别将实现利润 9.52 亿、11.79 亿、15.49 亿元，参考同类公司估值，给予公司 2018 年 40X P/E。