文化产业2017年度各领域各省市投融资分析

随着生活水平的提高，以及消费结构不断升级，根据马斯洛需求层次理论，高层次的精神需求将日益增长，我国居民的文化消费支出将不断提高。加之，我国政府的高度重视，文化产业保持较快发展，文化创业、文化投融资近年来进行的如火如荼。根据新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）统计，2017年，《文化及相关产业分类（2018）》中提出的新闻信息服务、内容创作生产、创意设计服务、文化传播渠道、文化投资运营、文化娱乐休闲服务六大文化核心领域合计流入资金在整个文化产业中占比达到81.92%。

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新闻信息服务领域融资分析

互联网及移动互联网的快速发展，带动新闻信息服务业不断推陈出新、更新业态，缩短商业发展周期、促进产业转型升级，重构整个产业生态。2017年9月，国家新闻出版广电总局关于印发《新闻出版广播影视“十三五”发展规划》，明确提出“智慧广电”战略和新闻出版数字化转型升级行动全面推进的发展目标。新闻信息服务近来年发展显著，受到资本热捧，2017年，新闻信息服务领域通过债券、信托、私募股权、新三板、上市融资、众筹渠道合计流入资金规模达到552.83 亿元，在《文化及相关产业分类（2018）》划分的9大领域中高居第二位，占比整个文化产业资金流入规模的14.83%。

（一）募资渠道广，债券、私募渠道融资贡献高

利用大数据及算法等工具对信息进行的高效传递，借助互联网、信息、数字等技术的推动，并以网民规模世界第一、数字经济规模总量全球第二等为背书，包括互联网信息服务在内的整个新闻信息服务领域处于蓬勃发展的时期，得到各路资本频频示好。2017年新闻信息服务领域融资渠道较广，通过债券、私募、上市后再融资、上市首发融资、新三板、信托、众筹七个渠道均有资金流入。其中通过债券渠道流入资金267.67亿元，占新闻信息服务融资总额的48.42%，在各渠道中融资规模居于首位；通过私募股权渠道流入资金规模位居第二，达232.48亿元，约相当于债券渠道融资规模的7/8，在新闻信息服务融资总额中占比42.05%%；其它渠道资金流入规模均不及五十亿元。

图表2-1 2017年新闻信息服务业资金流入渠道分布

数据来源：新元文智—文化产业投融资大数据系统（文融通）

（二）资金流向明确，互联网信息服务细分领域独挑大粱

网络和智能设备的普及、数字化技术变革让新闻信息服务企业迎来了发展新机遇，互联网信息服务已成为新闻信息服务业发展的重要环节。2017年流入新闻信息服务领域的资金主要流向互联网信息服务细分领域，资金规模高达509.58亿元，占流入新闻信息服务领域资金的92.18%；流向报纸信息服务、广播电视信息服务两个细分领域的资金合计仅43.25亿元，占比7.82%。

图表2-2 2017年新闻信息服务业各细分领域资金流入分布

数据来源：新元文智—文化产业投融资大数据系统（文融通）

（三）北京领跑，资金区域流向呈现一超多强局面

2017年新闻信息服务业资金流入的地域涉及16个省市，呈现一超多强局面。其中北京地区资金流入规模最高，达到323.82亿元，占全国比重为58.57%，成为新闻信息服务业资金流入的超级区域，其它省市望尘莫及。资金流入规模居于第二位、第三位的是浙江、上海两地，分别为79.78亿元、76.42亿元。此外，融资规模较高的区域还有海南、江苏两省，资金流入规模均在10亿元与50亿元之间；流入广东省的资金规模也较高，接近10亿元。

图表2-3 2017年新闻信息服务业资金流入省/市前十名

数据来源：新元文智—文化产业投融资大数据系统（文融通）

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内容创作生产领域融资分析

内容创作生产作为文化产业的源头，核心中的核心环节， 文化产业发展的根本，位置突出，得到了广泛的重视，不断被挖掘，同时也得到了金融资本的充分支持。根据新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）统计，2017年，内容创作生产业流入资金1047.83 亿元，占比28.11%，作为融资规模过千亿元的唯一领域，在各领域中高居首位。

（一）上市后再融资、债券为主导渠道，IPO和私募次之

内容创作生产在经济社会及人民文化消费中扮演着重要角色，在文化市场发展的推动下，不断前行，资本深度渗入，融资渠道充分展开。2017年，内容创作生产业在资本市场上表现活跃，资金流入以上市后再融资、债券两个渠道为主，分别达到453.46亿元、260.84亿元，各占总融资额的43.28%、24.89%，合计占比68.17%；其次是IPO首发融资、私募，资金流入规模较为相近，各为154.17亿元、104.67亿元，分别占比14.71%、9.99%；新三板渠道再次之，募集资金达46.62亿元，占比4.45%；通过信托渠道融资较少，为26.59 亿元，占比2.54%；众筹渠道流入的资金仅为1.48亿元，占比不足1%。

图表2-4 2017年内容创作生产业资金流入渠道分布

数据来源：新元文智—文化产业投融资大数据系统（文融通）

（二）资金积极涌向数字内容服务、广播影视节目制作、出版服务

内容创作生产业以创新为驱动，不断的发展、演变，充满活力，发展需求较为迫切，融资活动较为频繁。根据根据新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）统计，2017年内容创作生产业的融资资金主要流向数字内容服务、广播影视节目制作、出版服务三个细分领域，募集资金分别为436.15亿元、297.09亿元、242.47亿元，合计占比93.12%。工艺美术品制造细分领域的融资规模同样占有一席之地，达到70.14亿元，占比6.69%。创作表演服务、艺术陶瓷制造两个细分领域的资金流入相对较少，分别为1.69亿元、0.29亿元。

图表2-5 2017年内容创作生产业各细分领域资金流入分布

数据来源：新元文智—文化产业投融资大数据系统（文融通）

（三）京、浙、粤、沪吸金优势明显

2017年，北京、浙江、广东、上海四省市内容创作生产业的流入资金规模居于全国前四。京、浙、粤、沪具有良好的经济基础，内容创作生产业发展良好，金融业的发展程度居于全国前列，文化金融环境较为优越，2017年，大量的资本流向四地。北京、浙江两省市流入的资金规模均在150亿元以上，分别占比全国17.18%、16.17%；广东、上海募资规模分别居于第三位、第四位，各为141.92亿元、132.04亿元，分别占比13.54%、12.60%；此外安徽省也表现不俗，流入资金规模达80.81 亿元，占比7.71%。2017年列入中国文化旅游业资金流入十强的还有四川、湖北、江苏、辽宁、湖南五省。

图表2-6 2017年内容创作生产业资金流入省/市前十名

数据来源：新元文智—文化产业投融资大数据系统（文融通）

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创意设计服务领域融资分析

创意设计服务作为文化产业的重要组成部分，与其它产业联系紧密，充分体现了文化艺术与科技及人类智慧的融合，具有覆盖领域广、产品附加值高、高知识性等特点，资本关注火热。2017年流入创意设计服务领域的资金达到480.80亿元，在《文化及相关产业分类（2018）》9大分类中排名第三，融资规模在整个文化产业中占比18.07%。

（一）上市后再融资、债券为主要资金来源，众筹动作频繁

创意设计服务受到我国高度重视，特别是2014年，国务院印发《关于推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的若干意见》，第一次就创意设计与相关产业融合发展出台系统性文件后，创意设计服务发展再加蓬勃，全国各省市政府相继出台相关政策文件为其发展提供良好的政策环境。创意设计服务对于推动供给侧结构性改革具有重要意义，是文化产业中具备极大投资潜力的领域之一。2017年，创意设计服务融资主要来源于上市后再融资、债券两个渠道，募集资金规模分别达到170.78亿元、161.48亿元，各占比35.52%、33.59%，合计69.11%。众筹渠道在整个文化产业中有着显著的融资项目数量多，募集资金少的特点，但2017年创意设计服务领域发生了395起众筹融资案例，在整个文化产业众筹数据中都较为突出，在创意设计服务各融资渠道对比中，融资动作最为频繁，案例数量占比达62.70%；其次是私募股权及新三板渠道，各发生了98起、96起融资案例，各占比15.56%、15.24%；分别成功融资60.28亿元、42.65亿元，在各渠道中处于中等水平。上市首发融资（IPO）渠道则以11起案例募集41.73亿元资金，表现也较为不俗。

图表2-7 2017年创意设计服务业资金流入渠道分布

数据来源：新元文智—文化产业投融资大数据系统（文融通）

（二）细分领域资金流入规模接近二八开，广告服务为吸金大户

在《文化及相关产业分类（2018）》标准中，大类创意设计服务下共有广告服务、设计服务两个小类。2017年两个中类的流入资金对比接近八二开，其中广告服务流入资金额度占优，达到401.90亿元，占比83.59%；设计服务细分领域流入的资金相对较少，为78.89亿元，仅占比16.41%。

图表2-8 2017年创意设计服务业各细分领域资金流入分布

数据来源：新元文智—文化产业投融资大数据系统（文融通）

（三）北京、上海募资规模领先，广东抢夺融资高地

2017年，北京、上海、广东、河北、浙江等十个省市荣膺榜单，列入2017年创意设计服务资金流入十强。十强省市之间，不同地区创意设计服务产业流入的资金存在着一定的差距，十个省市大致可以分为四个集合。其中北京、上海两市创意设计服务产业流入的资金领先，分别为186.99亿元、125.27亿元，占全国比例各为38.89%、26.05%，与其它地区拉开了较大的距离。唯有广东省可一较长短，资金流入规模列第三位，达70.12亿元，占比14.58%。河北、浙江、山东三省流入的资金规模差距不大，分居第四至第六位，各为23.75亿元、20.25亿元、14.91亿元，占比在3.10%与4.94%之间。安徽、河南、陕西、江西四省资金流入量均在10亿元以下，分列第七至第十位，为第四个集合。

图表2-9 2017年创意设计服务业资金流入省/市前十名

数据来源：新元文智—文化产业投融资大数据系统（文融通）

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文化传播渠道领域融资分析

文化传播渠道充当着文化传播的中介与载体，是联系文化内容与文化消者的关键性环节。经过多年的建设、演变与发展，文化传播渠道业已经具有了一定程度的规模与基础。尤其是近年来，网络和智能设备的普及、数字化技术变革等为文化传播渠道类企业提供了发展新机遇。相应的文化传播渠道业融资需求较高，2017年流入的资金达到441.15亿元，占文化产业资金流入总额11.83%，在文化产业9个大类中排名第四。

（一）上市后再融资、私募是我国文化传播渠道业资金流入主渠道，合计占比超七成

文化传播渠道发展良好，受到资本较高青睐。在资本逐利性的驱使下，2017年文化传播渠道业的融资渠道可谓是全面开花，各个渠道都有一定规模的资金流入。有39.47%的流入资金来源于上市后再融资渠道，涉及金额174.14亿元；其次为私募股权融资渠道，吸纳资金154.57亿元，占比35.04%；债券渠道、上市首发融资（IPO）渠道分别以58.74亿元、33.96亿元的资金流入量占比13.31%、7.70%；通过新三板渠道流入16.52亿元，占比3.75%；信托渠道和众筹渠道资本关注度较低，融资占比均不足1%。综上，上市后再融资、私募渠道是2017年我国文化传播渠道业资金流入主渠道，募集金额合计占比74.51%。

图表2-10 2017年全国文化传播渠道业各融资渠道资金流入分布

数据来源：新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）

（二）细分领域资金流入规模差异明显，互联网文化娱乐平台、广播电视节目传输吸金实力领先

文化传播渠道业态丰富，从互联网 、广播影视传播到出版物发行等均受到资本的竞相追逐。2017年，文化传播渠道融资形势良好，具体各个细分领域的资金流入规模又有着明显的差异。互联网文化娱乐平台、广播电视节目传输两个细分领域是吸金主力，分别流入166.40亿元、149.32亿元资金，合计315.71亿元，合计占比71.56%；广播影视发行放映细分领域次之，以85.50亿元的资金流入量占比19.38%；工艺美术品销售流入资金35.14亿元，占比7.96%；艺术表演、艺术品拍卖及代理、出版物发行三个细分领域的资金资金流入量较小，合计占比仅1.09%。

图表2-11 2017年全国文化传播渠道业细分领域资金流入情况

数据来源：新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）

（三）北京、江苏地区文化传播渠道业资本关注度最高，吸纳资金近五成

北京、江苏地区文化传播渠道相关企业最受欢迎，根据文化产业投融资大数据系统（文融通）统计，2017年北京市、江苏省文化传播渠道业倍受关注，各吸纳资金108.78亿元、101.06亿元，分别占比24.66%、22.91%，合计47.57%，接近五成，构成吸金主力。辽宁省以60.20亿元的资金流入量居于第三，与第一名北京、第二名江苏存在较大差距，占全国比例为13.65%。广东省、浙江省、上海市、湖北省、吉林省、陕西省、安徽省文化传播渠道业的资金流入规模分列第四至第十位。

图表2-12 2017年文化传播渠道业资金流入省/市TOP10

数据来源：新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）

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文化投资运营领域融资分析

《文化及相关产业分类（2018）》中将大类文化投资运营划分文化投资与资产管理（仅指政府主管部门转变职能后，成立的国有文化资产管理机构和文化行业管理机构的活动；文化投资活动，不包括资本市场的投资）、 文化企业总部管理（仅指文化企业总部的活动，其对外经营业务由下属的独立核算单位或单独核算单位承担，还包括派出机构的活动）、文化产业园区管理（仅指非政府部门的文化产业园区管理服务）三个小类。2017年，文化投资与资产管理涉及的三个小类均有资金流入，合计381.92亿元，占全国文化产业资金流入量的10.25%。

（一）涉及4个渠道，债券备受资本青睐

2017年，文化投资运营业融资涉及债券、信托、私募股权、新三板4个渠道。债券是2017年我国文化投资运营业的主要融资渠道，资金流入量达375.50 亿元，占比98.32%，远远高于其它渠道。信托融资渠道流入资金6.00 亿元，占比1.57%。两个债权渠道流入资金合计占99.89%，文化投资运营业募集资金主要采用债权的方式。私募股权、新三板渠道融资额分别为0.30亿元、0.12亿元，合计占比仅0.11%，不足2‰。

图表2-13 2017年全国文化投资运营业各融资渠道资金流入分布

数据来源：新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）

（二）七成以上资金流向运营管理领域

从资金流向领域来看，运营管理领域受资本追捧，涉及融资规模最高，达280.12亿元，占比73.35%，超过七成，具体包括文化企业总部管理小类募集资金280.00亿元，文化产业园区管理募集资金0.12亿元；投资与资产管理领域流入资金101.80亿元，占比26.65%。

图表2-14 2017年全国文化投资运营业细分领域资金流入情况

数据来源：新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）

（三）广东文化投资运营业吸金规模领先全国，高达200.00亿元

2017年，流入文化投资运营业的资金具体流向13个省市。广东山东遥遥领先，资金流入量达200.00 亿元，占比52.37%；浙江资金流入资金83.73亿元，排名第二，占全国的13.88%；北京文化投资运营业吸纳资金28.00亿元，占比7.33%，排名第三；陕西、重庆、四川、江苏、山东资金流入量较为相近，分别为17.00亿元、17.00亿元、16.00亿元、15.00亿元、12.00亿元，分布在10亿元与20亿元之间，其余省市的文化投资运营业流入资金均低于10亿元。

图表2-15 2017年全国文化投资运营业资金流入省/市TOP10

数据来源：新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）

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文化娱乐休闲服务领域融资分析

在居民收入水平、中产阶级崛起、消费水平提高、文娱休闲需求升级等利好因素，及我国政府的高度重视、大力支持的作用下，文化娱乐休闲服务业发展迅速。以旅游数据为例，根据国家旅游局数据中心提供的数据，2016年国内旅游人数为44.4亿人次，收入达3.94万亿元，分别比上年增长11%和15.2%；2017年上半年，国内旅游人数为25.37亿人次，收入达2.17万亿元，分别同比增长13.5%和15.8%。文化娱乐休闲服务业发展可见一斑，资金需求也较为强烈。根据新元文智-文化产业投融资大数据系统（文融通）统计，2017年，文化娱乐休闲服务业流入资金149.11 亿元，占全国文化产业资金流入的4.00%。

（一）文化娱乐休闲服务企业发债融资实力强，吸纳资金占比近五成

文化娱乐休闲服务具有资源消费低、综合收益好等特点，具备极大的发展与投资空间。从资金流入渠道来看，2017年我国文化娱乐休闲服务业通过资本市场各主渠道（涉及：债券、信托、新三板、私募股权、上市后再融资、IPO上市首发融资、众筹）流入的资金达149.11亿元。其中，债券融资渠道，流入资金68.90 亿元，占资金流入总额的46.21%；其次为信托融资，募资37.37亿元，占比25.06%；新三板以17.80亿元的资金流入量占比11.94%。私募、上市后再融资、上市首发融资（IPO）、众筹资本关注度相对较低，分别占比7.41%、6.47%、2.64%、0.27%。综上，债券融资渠道是资金流入主渠道。

图表2-16 2017年全国文化娱乐休闲服务业各融资渠道资金流入分布