股票技术指标类型之MACD（移动平均收敛/发散振荡器）

最著名的MACD（移动平均收敛/发散指标）的发明者Gerald Appel（杰拉尔德阿佩尔）说过一句话：“把你的大部分情绪能量用于创建你的指标，而不是试图猜测市场，你很可能会走出去。”

问：你能告诉我们你是如何开始交易的吗？

杰拉尔德：我最初是个人交易员。我们要回去很长一段路 - 我们正在谈论20世纪60年代中期。而从我个人的交易来看，它演变成我为各种有关投资的杂志撰写文章，然后编写一系列有关投资的书籍，最终成立了我自己的市场策划师和资金管理公司。

问：这就是你现在所做的，你有一个时事通讯，你管理着钱。

杰拉尔德：是的，我于1973年创立的Signalert公司出版了一本名为“ 系统与预测 ”的新闻简报，该刊物已发行30年。我们还与关联公司一起管理大约5.8亿美元的客户资本。

问：我们可以谈一谈MACD，也就是移动平均收敛/发散，是什么导致你制定这个指标？

杰拉尔德：我想我只是在寻找新的指标！我一直在寻找一个质量指标，这个指标很容易理解，不会产生太多的洗盘（锯齿形状）以至于令人困惑，而且维护起来相对简单。MACD最初是在1977年左右发明的，但我使用它的方式多年来一直在发展。

移动平均收敛/发散振荡器（MACD）是由Gerald Appel在七十年代后期开发的，是最简单和最有效的动量指标之一。MACD 通过从较短的移动平均线中减去较长的移动平均线，将两个趋势跟踪指标转化为动量震荡指标，将均线移动至动量震荡指标。因此，MACD提供两全其美：趋势跟踪和动力。随着移动平均线汇聚，交叉和发散，MACD在零线上下波动。交易者可以寻找信号线交叉点，中心线交叉点和发散点来产生信号。因为MACD是无界限的，所以对于识别超买和超卖水平并不是特别有用。

注意：MACD可以发音为“Mac-Dee”或“MACD”。

以下是MACD指标在下面板的示例图表：

计算

MACD线：（12日均线 - 26日均线）

信号线：MACD线9日均线

MACD柱状图：MACD线 - 信号线

MACD线是12日指数移动平均线（EMA）减去26日（EMA）均线。收盘价格用于这些移动平均线。MACD线的9日EMA与指标一起作为信号线并标识转向。MACD柱状图表示MACD与其9日EMA（信号线）之间的差异。当MACD线位于信号线之上时，柱状图为正值，当MACD线位于信号线下方时，柱状图为负值。

12,26和9 的值是与MACD一起使用的典型设置，但其他值可以取代您的交易风格和目标。

解释

顾名思义，MACD就是两条移动平均线的收敛和分歧。收敛发生在移动平均线朝向对方移动时。当移动平均线彼此远离时发生分歧。较短的移动平均线（12日）更快，并且对大多数MACD移动负责。较长的移动平均线（26日）较慢并且对底层证券的价格变化反应较少。

MACD线在零线上方和下方振荡，这也被称为中心线。这些交叉指示12日EMA已经越过了26日EMA。当然，方向取决于移动平均线的方向。MACD正值表示12日均线高于26日均线。随着较短的EMA与较长的EMA分离，正值增加。这意味着上涨动力正在增加。负MACD值表明12日EMA低于26日EMA。随着较短的EMA在较长的EMA下方进一步偏离，负值会增加。这意味着下行势头正在增加。

在上面的例子中，黄色区域显示MACD线处于负值区域，因为12日EMA交易低于26日EMA。最初的交叉发生在9月底（黑箭头），随着12日EMA远离26日EMA，MACD进一步下移至负值区域。橙色区域突出了MACD正值的一段时间，这是12日EMA高于26日EMA的时段。请注意，在此期间MACD线保持在1以下（红色虚线）。这意味着12日均线和26日均线之间的距离小于1点，这并不是很大的区别。

信号线交叉

信号线交叉是最常见的MACD信号。信号线是MACD线的9日EMA。作为指标的移动平均线，它跟踪MACD，并更容易发现MACD轮。当MACD出现并在信号线上穿越时发生看涨交叉。当MACD向下并在信号线下方穿越时发生看跌交叉。交叉可以持续几天或几周，这一切都取决于移动的强度。

在依靠这些常见信号之前需要尽职调查。信号线交叉处于积极或消极的极端应谨慎查看。即使MACD没有上限和下限，图表师可以通过简单的视觉评估来估算历史极值。证券需要采取强有力的举措才能将动力推向极致。尽管此举可能会继续，但势头可能放缓，这通常会导致信号线在四肢交叉。基础安全性的波动也会增加交叉点的数量。

下面这只股票在指标窗口中的12天EMA（绿色），26日EMA（红色）和12,26,9 MACD。六个月内有八个信号线交叉：四个上升，四个下降。有一些很好的信号和一些不好的信号。黄色区域突出显示MACD线在2上方飙升至正值的时段。4月和5月有两个看跌的信号线交叉，但股价继续走高。尽管冲高后上行动能减缓，但4月至5月的上行动能仍然强于下行动能。5月份第三次看跌信号线交叉导致信号良好。

中心线交叉

中心线交叉是下一个最常见的MACD信号。当MACD线移动到零线上方转为正值时，出现看涨中线交叉。当证券的12日EMA移动到26日EMA之上时，会发生这种情况。当MACD移动到零线下方转为负值时，出现看跌中线交叉。当12天EMA移动到26天EMA以下时会发生这种情况。

中心线交叉可以持续几天或几个月。这一切都取决于趋势的力量。只要持续上升，MACD将保持乐观。如果持续下跌，MACD将保持负面。下面这只股票的图表显在九个月内至少有四个中心线交叉信号。由于这些中心线交叉出现了强大的趋势，因此产生的信号运行良好。

下面这只股票的图表，五个月内有七个中心线交叉点。与上面那只股票的图表相反，这些信号会导致无数的洗盘（锯齿形状），因为在交叉之后没有实现强劲的趋势。

下面这只股票的图表显示在3月下旬看涨中线交叉，在2月初看跌中线交叉。这种信号持续了10个月。换句话说，12天的EMA在10个月的时间里超过了26天的EMA。这是一个强劲的趋势。

分歧

背离当MACD从标的证券的价格走势发散形成。如果证券录得较低的低位并且MACD形成较高的低位，则形成看涨背离。证券价格下行低点确认了目前的下跌趋势，但MACD低位的下行势头较小。尽管下行动能有所下降，但只要MACD仍然处于负值区域，下行动能仍将超过上行动能。有所下降的势头有可能预示着趋势逆转或大幅反弹。

下面这只股票的图表显示10月至11月出现看涨背离。

首先，我们使用收盘价来确定分歧。MACD的移动均线以收盘价为基础，我们也应该考虑收盘价。

其次，由于股价及其MACD线在10月和11月末反弹，因此有明显的反应低点（低谷）。

第三，由于股价11月份创下较低的低点，MACD形成了较高的低点。MACD在12月初出现了信号线交叉的看涨背离。谷歌证实了阻力突破逆转。

如果证券录得较高的高点并且MACD线形成较低的高点，则形成看跌背离。上行趋势中，安全性较高的高位是正常的，但MACD位于较低位的上涨动能较小。尽管上行动能可能较小，但只要MACD为正，上行动能仍将超过下行动能。衰退的上升势头有时可能预示着趋势逆转或大幅下滑。

下面这只股票，我们看到从8月到10月的有一个巨大的看跌背离。该股造好28日高位，但MACD线跌至前期高点并形成较低的高点。随后的MACD信号线交叉和支撑位下破。在价格图上，请注意11月份的支撑反弹在阻力反弹时如何变为阻力（红色虚线）。这种倒退提供了第二次卖空或卖空的机会。

应谨慎使用差异。看跌背离在强劲的上升趋势中是司空见惯的，而看涨背离常常在强烈的下跌趋势中出现。是的，你没有看错。上涨趋势往往始于一个强劲的上涨，导致上涨动能（MACD）激增。尽管上涨趋势继续，但继续增速放缓，导致MACD从高位回落。上行动能可能并不强劲，但只要MACD线位于零上方，上行动能仍然超过下行动能。相反的情况发生在强势下跌趋势的开始。

下面这个指数图表在8月至11月间出现了四次看跌背离。尽管上行动能不大，但指数继续走高，因为上涨趋势强劲。注意指数如何继续其一系列更高的高点和更高的低点。请记住，只要MACD为正，上涨动能强于下行动能。它的MACD（动量）可能不如正值（强），因为上涨延续了，但仍然基本上是积极的。

结论

MACD指标非常特殊，因为它汇集了一个指标的动力和趋势。这种趋势和动能的独特结合可应用于每日，每周或每月图表。MACD的标准设置是12和26周期EMA之间的差异。寻求更高灵敏度的制表师可能会尝试较短的移动平均线和较长的移动平均线。MACD（5,35,5）比MACD（12,26,9）更敏感，可能更适合每周图表。寻求较低敏感度的图表师可能会考虑延长移动平均线。不太敏感的MACD仍然会在零/上方振荡，但中线交叉和信号线交叉会较少。

MACD对于识别超买和超卖水平并不是特别有用。尽管有可能确定历史上超买或超卖的水平，但MACD没有任何上限或下限来限制其走势。在急剧走势中，MACD可能会继续超越其历史极限。

最后，请记住MACD线是使用两条移动平均线之间的实际差异计算的。这意味着MACD值取决于基础证券的价格。20元股票的MACD值可能介于-1.5至1.5之间，而100元的MACD值可能介于-10至+10之间。不可能比较一组价格不同的证券的MACD值。如果你想比较动量读数，你应该使用百分比价格振荡器（PPO），而不是MACD。

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