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(探究江恩的经典投资理论) ——江苏操盘手整理 威廉·江恩（William D.Gann），他被称为二十世纪最著名的投资家，最具神奇色彩的世纪炒家。在股票市场上的骄人成绩至今无人可比。如果这个人在投资生涯里通过投资取得了无数的财富，那我们会尊称他为投资家；如果这个人同时把自己的投资理论归纳总结成了著作并创立了独特的技术分析理论，那我们会感慨他是一位投资大师；如果这位投资大师偏偏还长得很帅，那我们会叫他——威廉·江恩！在其投资生涯中，成功率高达80%~90%，他用小钱赚取了巨大的财富，在其五十三年的投资生涯总共从市场上取得过三亿五千万美元的纯利！ 江恩告诫投资者： 1、在有限的资本上过度买卖 也就是说操作过分频繁，在市场中的短线和超短线是要求有很高的操作技巧的，在投资者没有掌握这些操作技巧之前，过分强调做短线常会导致不小的损失。 2、投资者没有设立止损点以控制损失 很多投资者遭受巨大损失就是因为没有设置合适的止损点，结果任其错误无限发展，损失越来越大。因此学会设置止损点以控制风险是投资者必须学会的基本功之一。还有一些投资者，甚至是一些市场老手，虽然设了止损点，但在实际操作中并不坚决执行，结果因一念之差，遭受巨大损失。 3、缺乏市场知识，是在市场买卖中损失的最重要原因 一些投资者并不注重学习市场知识，而是想当然办事或主观认为市场如何如何，不会辨别消息的真伪，结果接受错误误导，遭受巨大的损失。还有一些投资者仅凭一些书本上学来的知识来指导实践，不加区别的套用，造成巨大损失。江恩强调的是市场的知识，实践的经验。而这种市场的知识往往要在市场中摸爬滚打相当时间才会真正有所体会。 江恩28条买卖法则 1.杜绝过度交易，将你的资本分为10份。每次买卖所冒的风险不超过资本的1/10。 2.小心使用止损盘，减低每次出错可能造成的损失。设定止损点之后不要随意撤销。 3.不可频繁交易。 4.避免反胜为败。 5.不可逆市买卖 6.犹豫不决，不宜入市。 7.买卖清淡且不活跃的市场，不易沾手。 8.只可买卖两个或三个品种，太多难以兼顾，太少则风险过于集中。 9.避免现价买卖，否则可能因小失大。 10.入市之后不可随意平仓，可利用止损盘保证纸上赢利。 11.买卖顺利，利润可观的时候，可将部分资金调出，以备不时之需。 12.不可为了蝇头小利而随便入市买卖，应把握市场的大趋势。 13.不可加死码 14.一旦入市，不可因缺乏耐心而胡乱平仓。 15.胜少负多的买卖方式，切戒。 16.入市之后，不可随意取消止损盘 17.不要频繁买卖。理由是：多做多错，佣金损耗。 18.顺势买卖。在适当时候，要顺势抛空。 19.不可贪低而买入，也不可因价高而抛空，一切要服从趋势。 20.在适当时候可以用金字塔方式增加合约数量，例如突破阻力位时。 21.要选择升势凌厉的品种作为金字塔式买入的对象，抛空时则反其道而行之。 22.发现错误时，要及时平仓，敢于认错。 23.每次买卖均要经过仔细策划。要有充分的买卖理由，不违背既定的买卖原则。 24.得手之际，切勿随意增加筹码，此时最易昏头出错。 25.不要去预测底或顶，一切由市场趋势决定。 26.不可轻信他人的建议，除非你确信他的话值得参考。 27.买卖出现亏损时，减低筹码。 28.买卖都错，固然不妙，如果入市正确，但出市错误，也会减少获利。两者均要避免。 循环理论 江恩的循环理论是对整个江恩思想及其多年投资经验的总结。他认为较重要的循环周期有： 短期循环：1小时、2小时、4小时、......18小时、24小时、3周、7周、13周、15周、3个月、7个月； 中期循环：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年； 长期循环：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。 30年循环周期是江恩分析的重要基础，因为30年共有360个月，这恰好是360度圆周循环，按江恩的价格带理论对其进行1/8、2/8、3/8......7/8等，正好可以得到江恩长期、中期和短期循环。 10年循环周期也是江恩分析的重要基础，江恩认为，十年周期可以再现市场的循环。例如，一个新的历史低点将出现在一个历史高点的十年之后，反之，一个新的历史高点将出现在一个历史低点之后。同时，江恩指出，任何一个长期的升势或跌势都不可能不做调整的持续三年以上，其间必然有三至六个月的调整。因此，十年循环的升势过程实际上是前六年中，每三年出现一个顶部，最后四年出现最后的顶部。 波动法则 市场的波动率或内在周期性因素，来自市场时间与价位的倍数关系。当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现共振关系，令市场产生向上或向下的巨大作用。共振可以产生势，而这种势一旦产生，向上向下的威力都极大。它能引发人们的情绪和操作行为，产生一边倒的情况。向上时人们情绪高昂，蜂拥入市；向下时，人人恐慌，股价狂泻，如同遇到世界末日，江恩称之为价格崩溃。 因此一个股票投资者，应对共振现象充分留意。如下情况将可能引发共振现象： ⒈当长期投资者、中期投资者、短期投资者在同一时间点，进行方向相同的买入或卖出操作时，将产生向上或向下的共振； ⒉当时间周期中的长周期、中周期、短周期交汇到同一个时间点且方向相同时，将产生向上或向下共震的时间点； ⒊当长期移动平均线、中期移动平均线、短期移动平均线交汇到同一价位点且方面相同时，将产生向上或向下共振的价位点； ⒋当K线系统、均线系统、成交量KDJ指标、MACD指标、布林线指标等多种技术指标均发出买入或卖出信号时，将产生技术分析指标的共振点； ⒌当金融政策、财政政策、经济政策等多种政策方面一致时，将产生政策面的共振点； ⒍当基本面和技术面方向一致时，将产生极大的共振点； ⒎当某一上市公司基本面情况、经营情况、管理情况、财务情况、周期情况方向一致时，将产生这一上市公司的共振点。 分割比率 江恩的分割比率是以8为基础的，也就是江恩的分割比率是50%（1/2），其次是25%（1/4）和75%（3/4）， 再其次便是八分之一、八分之三、八分之五及八分之七。 江恩的经验是从美国股市和期市上总结出的，但这一结论同样适合于我国股市。江恩的波动法则和分割比率并不局限于某一特定区域，它是一种自然法则,而这种自然法则是人们在交易过程中自然而然遵循的一个法则，它是人们固定习性的反映，而这种固定习性是不会轻易被打破的。 在这样跌宕的人生里，偏偏江恩成就了自我，成为了世纪炒家，华尔街的金融先知，实力不可谓不恐怖。 江苏操盘手整理 |
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