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昨天有人问，什么是好公司？哪些是好公司？ 刚好今天没有太大的财经资讯，我就从价值投资的角度聊聊如何选择一家好公司？ 简单说，可以按照以下4步选出好公司： 第一步，首先要投资那些未来能持续向上成长的行业。 风口理论，风口的猪，都能飞起来。要投资那些大风口的行业。 上世纪90年代，我父母赶上改革开放和国企改革，直接被下岗了，于是被逼无奈，只能下海做生意。 那时候，可能是赶上风口了，一年赚个几十万好像挺容易。 要知道，那是万元户的年代，谁家里要是能有1万块存款，绝对是十里八乡的土豪，那时候我们三四线城市市区里一套房才两三千。 然后房改了，推出商品房，整个富豪榜上，就都是地产商了。可以说，他们都是踩中风口了，把个人能力极大的放大了。 风，是助推器，猪都能吹上天，跟别说风口上的雄鹰了。 第二，要投资风口上的雄鹰，而不是风口上的蠢猪。 投资的公司应该具有核心竞争力，经济护城河，别人很难模仿和超越，其他竞争对手很难挑战。 比如家用电器行业，过去有个在CCAV打广告的牛逼公司，叫春兰，现在已经销声匿迹了。而格力，美的等公司凭借自身强大的竞争优势，构建了一些护城河，抵御竞争，把竞争对手搞垮，同时自己长期享受超额利润率。 从财务上来说，投资的公司，营收，利润，净资产收益率，净利润率等指标要高，越高越好。 总的来说，一个公司各项财务指标之间不能互相自己打架，逻辑上要自洽。 财务就相当于公司在用一套财务的语言跟你讲故事，讲出他实际经营情况的故事，但是你要明白每个财务指标的意义，才能听懂。同时，如果他的故事没讲圆，自相矛盾了，你也能听出来，就是有问题的公司了。 第三，PE，PB等估值指标，越低越好。 简单说，用废铜烂铁的价格买黄金。 第四，没有原始股东大比例减持套现。 我们作为普通投资者，必须从利益关系上，跟大股东站在一个队伍里，而不是站在对立面上。 只有如此，才有盈利的可能。 现在上市公司数量越来越多，普通投资者做起来筛选还是蛮费劲的。 我真心建议，要么自己系统性学习一下，今年上半年一直没抽空开一次课（上个月忙着发产品，这个月忙着对抗股灾，索性不负所托，跑赢大盘很多，遭遇一波股灾到今天好像还小小的赚了点。），下半年争取抽空做出一套详细的如何从价值投资角度选好公司的课程，到时想学的童鞋可以学一下。 要么就建议大家直接投资买点公募，私募基金，把钱委托给专业的人做，长期来看，对大多数普通非专业的投资者来说，是比自己做要强的。 不过，对公募，私募基金的筛选，其实也并不容易。 一个基金公司和他管理的产品，是否真正优秀，不能简单的光看盈利了多少（常年稳定亏损的就不说了哈）。 你要看，过程中净值最大回撤有多少，这样能看出来他是否在做赌博式的操作。 比如，过去曾经拿过私募年度业绩冠军的罗伟广，辛宇，最近业绩非常惨烈。过去拿过公募年度业绩冠军的任泽松，最近因为连续踩中大地雷，辞职了。。 你还要看，他取得这些盈利，背后实际的投资方法，这里边的运气成分有多少。 比如，这两年的价投派，长期就是持有一些白马股，蓝筹股，这两年业绩很好，但拉长了看，其实年化收益非常平庸，前边很多年都比较差，就这两年市场风水轮流转，赶上了。。 你还要看，遇到股灾时，他是怎么应对的，回撤幅度跟大盘和个股整体的对比。 你还要看，行情好的时候，他的净值能跟上多少，能否跑赢市场。 总之，需要综合权衡评估，一个基金公司，到底能否摆脱运气，靠实力长期稳定跑赢市场，大幅跑赢各大盘指数，跑出较大的相对收益，比如大盘跌20%，他亏5%，已经跑赢大盘15%，是比较优秀的了。同时放在3年以上的周期来看，能够取得稳定的年化收益，也就是绝对收益。 说到这，忍不住要夸一下我司，就是一家操作稳如狗的好公司。。 ................ 再简单说说市场。 沪深大盘窄幅震荡。 但是创业板指数大涨1.71%。 涨停股达到50多只，还是以超跌反弹为主，但同时说明整个市场氛围有所回暖。 整体各大盘中期趋势仍然向下，不过，短期这波最恐慌的时候基本过去了。 我中线继续卧倒不动，具体仓位如图表所示。 |
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