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今天A股又在众目睽睽之下破了2800关键整数，小钻风作为古典派处女座，实在无法忍受2798这个不规则的数字，越看越别扭，最后在收盘前15分钟做出了一个冲动的决定——抄底。 然后在收盘前10分钟时我得知了一个消息——他满仓了。 对于他这种为国护盘、飞蛾扑火的大无畏精神，我和小李还有钦钦表达了最崇高的敬意，敬他是一条好韭菜。 出于对同事的关怀，我看了一下他的持仓，发现克明面业（002661）占了他3分之1的仓位。我深沉地望着他说： 小李目睹了这一切，默默地拿起电话，拨通了券商营业部：喂你好，我想开通股指期货权限。好的，明天去考试是吗？没问题，我需要马上对冲…… 小钻风听见了问：李哥，你上对冲干嘛？这破了2800是不是就往2600去了？ 小李回：不一定，所有人都像你这么想就不会这么走了。 这让我想到我上学的时候老师教我们的一个游戏——所有人在纸上写一个数字，谁的数字最靠近全班的中位数，谁就赢。 如果你觉得全班同学会随机写数字，那你只要写50，大概率就会赢。但全班同学都知道写50会赢，所以大家应该都写25，那你写12就会赢。但如果其他人也跟你想的一样都写12，你只有写6才会赢…… 这样一层一层想下去，是不是最后写6，写3，甚至1.5……的人胜率最高呢？也未必，因为不是所有人都会想这么多层，可能一些人只算到第三层，一些人算到第四层，有些人干脆懒得算了随便写个数。 这个游戏让我认识到了市场的本质——博弈。你不可能知道其他人怎么想，其他人也不知道你怎么想，最后真正的底部是博弈出来的，不是预测出来的。这就是为什么我一直强调，不要猜底，因为底是磨出来的，不是猜出来的。 所以我不会看大盘买个股，只要我心目中的股票跌到了我认为合理的价格，我就买一些，无论大盘什么状态。这么做会让你跳出那个无解的博弈，把注意力放到公司上。 当然，如果你就是觉得大盘不稳就不敢买股票，那就选择右侧交易，等指数一段时间都不创新低了，跌不动了，甚至开始有上涨的势能了，再入场。这就是左侧抄底和右侧趋势的区别。 正好今天亲友团有人问左侧右侧是什么意思，我直接画了张图给他： 从目前期指的表现看，情绪还是比较负面的，比如现在A50和沪深300估值期货都在贴水：
（远期价格高于近期价格就是升水，说明市场觉得未来指数会走高；反之就是贴水，说明市场觉得未来指数会走低。） 当然这个东西只能反映现在的市场情绪，不是真的到那个时候指数真的会在那个位置，也许回调一波，市场情绪好了，马上就变成升水了。所以只能做参考。 ----------------- 昨天我文章标题可能太激进，阅读已经一万多了。有人对我的观点持怀疑态度，觉得中美打不起来。 可能我表达的不准确，我不是说两国抱着必死的心态在斗，如果那样直接上原子弹好了，谁先发射谁赢。 我想强调的是，中国发展到现在，美国已经不可能坐视不管了，美国的各类政治力量的屁股，都决定了他们的脑袋一定是朝着对抗中国走的。所以中美摩擦不是一段时间的事，也不只是贸易的事，而是长时间的、多方面的摩擦。 比如从汇率上、外资投资上、甚至台海方面，一定会持续搞幺蛾子的。 但是我并不认为摩擦就是坏事，对我这种爱吃黑天鹅肉的人来说，有波动才有机会，如果市场都像2017年那样我真的会无聊死的。 比如现在VIX就有很多短期做多的机会； 比如现在指数的put就有很多溢价，吃权利金吃得很爽； 比如现在很多行业估值百分位已经0%了，哪怕无脑持有到牛市，就是躺着赚钱。 而且，今天爆出“或放缓使用直接措施限制中国投资”的新闻，表面看上去好像缓和了，但后续还会拉锯，只要有拉锯，就会有入场点，否则一直是坏消息，你也没有机会。 -------------- 至于A股，我觉得现在并不存在恐慌，也不存在危机，股价持续下跌只有一个原因——资金水位越来越低。 不光是A股，各类资产水位都在下降，包括债券、黄金、商品……全市场的钱都在变少。这跟08年以后大放水的时候完全是两种样子。一部分是美元回流造成的，一部分是国内自发去杠杆造成的。 这种时候各种资产自然要重新估值，从估值最高的开始跌，到最后白马股也开始跌，跌到你开始怀疑人生的时候，也就差不多了。 总之我不相信中国会被美国干死，这只是我天朝上国伟大复兴的小插曲，所以我完全不担心市场会一蹶不振，反而我觉得这是最好的时代，这个时代可以给我好多碳烤黑天鹅，美味得很。 此时此刻美股三大股指期货是跌的，有可能跟着A股低开一下，但我觉得距离崩盘还远，不要轻易做空美股，代价太大。如果要做，可以在高位卖call只要涨不到你预想的位置，就赚权利金。 来吧一起迎接这个波动的时代。 【亲友团福利】 周一：抄作业组合（A股/港股/美股） 周二：可转债全数据（期权价值&偏离度） 周三：神奇公式（低估+高成长） 周四：指数历史估值表（A股/港股/美股/各国） 外加各类答疑： 每周FAQ:投研帮亲友团每周问答摘选（6月22） 每周FAQ:投研帮亲友团每周问答摘选（6月15） 长按图片识别二维码加入亲友团 |
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