如何阅读财务报表——第45节：营业收入 | 利润表

吾道有涯 2018-07-03

展开全文

【释义】

营业收入，是指在一定时期内企业销售商品或提供劳务所获得的收入，包括主营业务收入和其他业务收入。

【来源】

一般情况下，企业的营业收入包括以下内容：

1、销售商品收入。

2、提供劳务收入。

3、让渡资产使用权收入。

【拓展】

拓展一：仔细阅读“营业收入和营业成本”的财务注释。

一般在财务报表注释中，“营业收入和营业成本”注释中会披露如下信息：

1、主营业务收入及其营业成本。

2、其他业务收入及其成本。

拓展二：详细阅读财报“重要会计政策及会计估计”关于收入的描述。

1、收入的确认原则，包括：

（1）销售商品。

（2）提供劳务。

（3）让渡资产使用权。

2、收入确认的具体方法。

【分析】

1、确认收入的规则非常重要，大部分企业的财务造假，都是把不符合确认条件的收入确认为当期收入。主要存在以下的情况：

（1）虚构营业收入。这是无中生有的营业收入，企业压根底没发生该业务，但为了虚增收入和利润，不得不虚构的业务及收入。

（2）提前确认收入。这种情况是，企业尚未达到收入的确认条件，但为了当期的靓丽的收入和利润，提前违规确认了收入。如房地产公司，预售房且收到款项了，但还没交楼，就不能确认为收入，只能算是预收款。

（3）延后确认收入隐藏利润。这种情况是，企业已经达到收入的确认条件，但出于某种目的，有意将当期已发生的部分业务放置到下一个会计做账期，从而达到延迟确认收入，隐藏当期利润的目的。

确认收入的规则要与以前的财报做对比，看是否发生了重要的变化。也要跟同行的其他公司对比，看公司的收入确认是否谨慎、合理。

2、营业收入增长通常有三种途径，即潜在需求增长、市场占有率提升和价格提升，重点要考虑增长的持续性。

（1）潜在需求增长，行业本身在快速增长，比如一种新产品，渗透率在快速提升，行业内的竞争会比较弱，日子会很好过。但是也要注意，进入的门槛高不高，会不会有大量的潜在的竞争者加入。

（2）市场占有率提升，是以竞争对手衰退为代价的，势必会遭到强力的反击，要考虑公司有很强的竞争优势。

（3）价格提升，是要客户来承受的，这就要考虑公司产品的提价能力，客户会不会去寻找其他的替代品。

公司持续的高增长是相当困难的，看待公司的营收增长，要防止自己的过度乐观。

3、从投资的角度看，主要是看主营业务收入，专注于单一的主营业务收入的公司比较好。如果公司开始多元化经营了，说明公司原有业务可能遇到天花板了。

4、营业收入的增长与净利润的增长一般保持比较接近的水平。

（1）一般来说，营收增长大于净利润增长，说明企业处于扩张阶段。

（2）而如果营收增长小于净利润增长，说明企业通过提高售价、降低成本、控制费用等手段来增厚净利润。

5、如果主要销售客户和主要供应商出现相同的企业，企业的商业模式可能是代工。代工模式，其在供应链上非常弱势，且几乎没有产品定价权。能否盈利、盈利多少都得看主顾的脸色和心情，这类公司着实算不上优秀的公司。

【案例】

案例一：*ST中安（股票代码：600654）

中安消是中国第一家登陆纽交所的中国安防企业，第一家回归A股的中概股。2015年1月完成借壳上市，被借壳公司为飞乐股份。

公司被证监会立案调查，强行被实施退市风险警示，控股股东股份被冻结、债券违约，17个跌停板，真是要多烂有多烂。被证监会立案调查的原因是当年借壳上市前的营业收入和盈利预测存在问题。

1、中安消技术将“班班通”项目计入2014 年度《盈利预测报告》，分别虚构2014年度、2015年度预测收入3.42亿元、1.05亿元，导致重组置入资产评估值虚增15.57亿元。中安消仅有与黔西南州的框架协议，不具备收入预测的条件。中安消技术明知自己无法满足“班班通”项目招标条件的情况下，仍然出具了《关于“班班通”项目业绩预测情况说明》，涉嫌蓄意虚构盈利预测。

2、中安消技术“智慧石拐”项目不符合收入确认条件，虚增 2013 年度营业收入 5000 万元。中安消技术确认收入时未履行招标程序。中安消确认收入时点为2013年12月底，“智慧石拐”项目开始招标时间为2014年3月。确认收入的主要依据《工程进度完工确认表》真实性存疑。该表仅有中安消技术和包头市石拐区政府的签章，缺少监理单位的签章，且有证据表明包头市石拐区政府公章系经非正常途径加盖。

3、中安消技术对以BT方式（建设-移交，是 BOT模式的变换形式）承接的工程项目收入未按公允价值计量，虚增2013年度营业收入515万元。中安消技术直接以合同金额的完工百分比确认收入和长期应收款项。

案例二：格力电器（股票代码：000651）

我们来对比一下近15年以来，格力电器的营业收入增长率和净利润增长率的情况。