概述
成为高手的建议大家能不能成为高手,关键还是靠自己的努力以及有没有悟性。
第一,形成自己的赢利模式。
第二,想成为佼佼者,先学习佼佼者 学习 实战是不二选择。学习成功的投资大师模式,学习经典的投资书籍,在市场中一边交学费一边自己不断总结,慢慢就会形成自己的赢利模式了
第三,常年一贯坚持自己的模式,弱水三千只取一瓢。 精通一个模式,然后一直坚持。每个模式都有他的高潮和低潮,在低潮时就更难坚持了。 总的来说,每个人的投资理念和投资模式不同,坚守自己的能力圈,看好自己碗中的肉就好了。
市场底部区域的逆向思考丁圣元在《逆向思考的艺术》谈到逆向思考的核心要点:在关键时刻要与众不同,尤其是在趋势的两端或转折处。 大众的盲目一致性看法,容易走向极端,然后走向自己的反面,市场的拐点或转折点就出来了。这时候你一定要逆向思维,决不能有从众心理,然而在趋势的发展过程中,你则要随大流,拥抱趋势。 欧奈尔在《笑傲股市之股票买卖规则》中指出,当你在市场反转时抄底,买下那些创下新高的领涨股票,就能在市场中获得最大收益。这些股票是新牛市阶段新的领涨股,它们涨得比其他股票更高更快,即使其他股票最终也会加速上涨。 乌合之众的作者勒庞相信,当许多的个人构成一个群体时,就会产生独特的集体心理,个人会不由自主地丧失理性思考的能力,头脑变得简单化,
股票市场由乌合之众组成是其本质特征之一。 陶博士引用《乌合之众》的经典名句:
大牛股不是你人为主观实现分析出来的,而是走出来的,是通过你正确的交易规则,逐步去挖掘的。只要有一套行之有效的、完善的交易规则体系,并坚定去执行,你大概率不会与真正的大牛股失之交臂。不要自作聪明,与市场做对。 股市上从来都是先知先觉的资金赚后知后觉的资金的钱,因此要想在股市上赚钱,需要学会逆向思维,需要了解一点行为金融学的基本常识。 例如,行为金融学告诉我们,股票市场的波动幅度往往大大超过投资者的预期,在每一个股价波动背后都有一个共同因素,就是人性中的贪婪与恐惧。 股票市场是专门针对人性的弱点设计的,人性的贪婪与恐惧在股市中表露无遗。因为人性贪婪与恐惧的弱点,人类经常呈现“乌合之众”的特征,股市泡沫和低迷几乎无法避免。 个人认为,我们可以充分利用泡沫和大众的无知来持续稳定赚钱。 我本人在2008年2月至11月基本空仓,最重要的一个原因是根据逆向思维,及时认识到了A股股票市场泡沫破灭的必然性(详情请参见我2008年3月至6月在我的新浪博客上发表的“一至七论牛市结束”的系列文章)。 2008年百年一遇的超级大熊市中惨遭腰崭的朋友们,肯定会同意我的观点的:如果2008年您能逃过一劫,您的人生将是另外一个人生。可惜的这只是如果。 在我看来,中国的股民已经集体发疯,目前相信大牛市和所谓“黄金十年”的人应该占绝大多数(当时我也属于这一类的“乌合之众”)。一个公认的事实是,人们的思维喜欢合群;他们会集体发疯,但醒悟过来时却慢得多,一个接着一个。我只是希望自己成为醒悟得较早的那个少部分。 2008年1月大盘开始暴跌之后,我觉得我终于醒悟过来了,我认为牛市已经结束。2008年2月,我卖出了全部股票、从容锁定2008年度20%多的收益率(至目前仍然是空仓状态)。 对于进入股市中的人来说,人生的分水岭不在于在牛市中赚了多少利润,人生的分水岭在于运用乌合之众思维来规避熊市中的大幅回撤
牛市要学会捂股:牛市的意思就是指数总体趋势向上,然后板块轮动!板块轮动的意思,是有的板块先涨,有的板块后涨,牛市结束时,大家的涨幅都差不多的。 牛市捂股,我偏好捂成长股。成长股来自哪里,多半来看次新。次新股是长线牛股的最大来源。
日趋融合的投资哲学一、我的投资哲学日趋融合化 在成为职业投资者以前,我介绍自己的投资哲学就是“基本分析+技术分析”,主要来源于欧奈尔的CANSLIM系统。 关于我目前的投资理念,我认为自己是一名“90%的趋势投机者+10%的价值投资者”。当然我希望自己在今后要逐步增加价值投资的比例,若干年后最终要达到90%。 二、我目前的投资哲学要点 如果有人认为价值投资哲学的一类可以用“买入持有”的长期投资策略来描述,那么我目前的投资哲学就可以用“选对时机买对股”这一句话来描述。希望若干年以后能够转变为“选对股买对时机”。
(一)坚持持续稳定的可复制的复利增长模式 我的投资哲学中第一条原则是拒绝“暴利”和拒绝“快速致富”。 小资金的重仓股,一定是慎之又慎的。 小资金想快速做大,通过重仓股(单一股票占3成以上)的方式,能否快速做大,需要市场的配合,也需要一点运气的。很多小资金,半仓或者全仓买入一只股票,带有赌博的性质。如果不是人品爆发和极好的运气,很难在股市上快速长大。 复利增长,十年十倍的增长速度,最关键的问题是规避负复利,回撤一定要小。规避回撤,才是十年十倍增长中,最为重要的问题,这一点,很少有人认识到的。 我不赞成小资金应该追求爆利的想法。我个人就是从小资金开始的,从来只是追求平庸的复利。时间长了,累计的复利增长也还可观的。同时,因为预期低,基本上一直是超预期,也感觉蛮好的。 小资金的预期收益率太高,总想满仓快速增长,反而容易出错,影响心态。前些年,我看到一些大学生刚刚毕业,说专职股票。拿着三五万元,就开始做职业投资我,我觉得有点不可思议。 普通散户投资者,您可以去做梦,梦想在下一轮牛市中实现神奇的增长速度,不过,现实会很残酷,下一轮牛市结束后,您才会发现您的梦想破灭了。我现在说这句话,我估计很多人是不服气的。呵呵,那就拭目以待吧 投机的目的是要在最短的时间内尽量提高报酬率,这不是投资的目的。我的目标不是要快速致富,而是找出能够持续赚钱的方法,然后持续采用这种方法,坚持长期复利增长的道路。
(二)股票市场由一群“乌合之众”组成 关于股票市场的本质内容,我认为股票市场由一群“乌合之众”组成是其中的一条。 股票市场是专门针对人性的弱点设计的,人性的贪婪与恐惧在股市中表露无遗。 股市上从来都是先知先觉的资金赚后知后觉的资金的钱,因此要想在股市上赚钱,需要学会逆向思维,需要了解一点行为金融学的基本常识。 例如,行为金融学告诉我们,股票市场的波动幅度往往大大超过投资者的预期,在每一个股价波动背后都有一个共同因素,就是人性中的贪婪与恐惧。 (三)融合各种投资理论为我所用 股市上赚钱的方式不是唯一的。基本分析可以赚钱,技术分析可以赚钱,只参与基金也可以赚钱。关键是适合自己的才是最好的。 我的投资哲学总体上是一种融合论。我既信奉价值投资理论,也信奉趋势投机理论,还相信随机漫步理论,更相信行为金融学。我的理想目标是要将各种理论融会贯通起来,都能为我所用。 (四)区分两种不同类型股价波动的内在原因 我相信,长期的股价波动取决于基本面,中期的股价波动取决于基本面、资金面和心理面。短期波动不在我的研究范围之内,我现在实战中一般也不做短线操作。 股价随着盈余走,这是我目前和未来永远奉行的真理。 你如果投资垃圾,得到的就是垃圾。你如果投资价值,价值可能延后让你得到报酬,但最后一定不会抹杀报酬。 (五)针对不同的股价波动原因构建不同的交易系统 针对长期和中期的股价波动原因,分别构建自己的长期交易系统和中期交易系统。 我的长期交易系统,投资时间超过1年以上,不必考虑大盘的系统风险,基本上只研究公司基本面和估值情况,在低估时买进长期持有。 长期交易系统需要考虑的因素:(1)公司的基本面变化;(2)公司股票的估值。 我的中期交易系统,以欧奈尔的CANSLIM系统为核心,以我自己总结的“三高”原则为基础,一般是每年下半年买入,第二年上半年卖出。 中期交易系统需要考虑的因素: (1)公司的基本面变化; 目前我每年的交易以中期交易系统为主,我希望若干年后、在股价估值进入整体低估后,转变为以长期交易系统为主。
与大家分享一下我经常讲的两句话。 第二句,我如果没有控制好我的市值回撤,那是我的水平和能力不够,绝不怨天尤人。
成长股最好的投资书籍人生的分水岭确实是在8小时之外。证券市场要想获得成功,更是需要付出额外的努力。 斯泰恩在《100倍超级强势股》中讲到,从2004年5月那个黑暗的日子走出来后,我继续把精力放在寻找发现未来超级牛股的规律上。接下来的两年里,我除了睡觉以外的全部时间几乎都是在电脑屏幕前度过的。我连续数周每周工作90个小时,找出来了市场中大部分超级牛股。 之所以推荐斯坦恩的这本书,最重要的理由之一这是一本非常罕见的“心理面 技术面 基本面”的书,非常符合我个人的投资哲学。 斯坦恩说,我认为书中最大的“干货”就是情绪,不论你是否喜欢,情绪就是市场的驱动力。既然股市不过是一场全球性的心理战场,股价又是人类情绪的一种表现形式,那么要想有效地参与竞争,就必须学会控制情绪。成功的投资=1%的灵感(选股) 99%的努力(情绪控制)。 斯坦恩在第5章中,讨论了营养、锻炼、环境以及其他你认为绝不会出现在一本投资书籍中的疯狂话题。斯坦恩的方法,属于超级牛股的波段交易。他用实例说明,散户做中长线操作股票,也可以快速赢利。 针对欧奈尔的杯柄形态,斯坦恩主张买在右杯壁的起点(口袋支点),甚至干脆在杯底就潜伏超级牛股。 斯坦恩的方法,属于超级牛股的波段交易。他用实例说明,散户做中长线操作股票,也可以快速赢利。大多数交易是无效的,只有少数超级暴利的交易才会带来大利润,带来稳定的复利。 其实大盘与小盘并不重要,最重要的是公司的业绩持续增长,带来市值的提升,与企业成长才是王道,至于市场先生今年喜欢大盘,明年喜欢小盘,这个不是最重要的。
成长股、行业、长线牛股的思考基本面我最看重什么?后宫佳丽三千股,我最喜欢宠幸业绩超越市场一致预期的高成长股。 寻找长线牛股,行业至关重要。我绝对不会钢铁等强周期性行业中去寻找长线牛股的。我们应该学会在正确的行业中寻找长线牛股。 《祖鲁法则》说,确保你没有投资于错误的行业非常重要。 《祖鲁法则》说,在寻找成长股时,我最喜欢的行业是制药业、医疗保健业、传媒业、支持服务业、其他金融行业、酿酒业、酒吧和餐饮业,以及普通零售业。支持服务业,它包括许多与计算机技术惊人增长相关的公司。
查看我大天朝A股的历史涨幅榜,也几乎是类似的情况。长线牛股多数集中于日常消费品行业和医药医疗行业。如伊利、茅台、云南白药、恒瑞医药等这些大家耳熟能详的消费品牌,是长线超级大牛股,他们的历史涨幅相当惊人,到今年依然在大涨。 我特别钟爱医药医疗行业,我历史上单一股票赚钱最多的股票是翰宇药业。我的长线组合中,医药医疗绝对是超配超重仓。我目前满仓的组合中,大约有55%的仓位由6只医药医疗股票组成。 更高水平的医疗卫生服务,全球最大的老龄化社会,这二者叠加起来,将产生乘数效应,将确保大天朝A股的医药医疗行业是最确定的行业,是最确定的,没有之一。 我最喜欢广义消费行业。除此之外,我还喜欢两个行业,一个是环保行业,一个是机械行业。这几个行业,是我长线投资股票赚钱最多的行业。 我钟爱机械行业的一个最重要原因是,机械行业的竞争格局相对稳定,一旦取得技术突破,竞争优势将很快呈现出来,公司的利润增长将非常可靠 在激烈的市场竞争中杀出来的胜利者的收益率,不一定比有天然护城河的公司差。如果成为了最后胜利者,就有了护城河了。我个认为,竞争格局比护城河重要。大华就是在激烈的市场竞争中脱颖而出的胜利者。2009年的时侯,我认为大华是没有啥护城河的,可是他赢了,股票收益率也非常可观。很多股票的超额收益恰恰是在胜出的过程中,形成护城河之前。 |
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