被严重错杀！增速50%估值仅10倍，这批高成长低估值个股正是抄底的绝佳标的

本文来源：招商证券原文标题《消费的方向》

①医药：高成长低估值的“重灾区”

医药是公认的业绩增速高、增长确定性高，持续性好的优质投资标的，在本轮下跌中很多个股估值已经低到尘埃，PEG甚至不足0.3。

仁和药业仅14x，全年将有50%增速，PEG不足0.3；中国医药估值接近底部（11x），Q1增速15%，全年将提升至20%（中报业绩已经兑现）；长春高新重要预增70%-100%，期中制药业务增速46%-70%；正海药业活性骨已完成临床，正在申报生产，预计2020年能批售，保守估计有10亿市场空间。

②食品：需求无需担忧，白酒性价比最好

市场近期对于食品饮料的需求比较担忧，招商通过5-6月渠道信息跟踪，发现整体需求依然很好。当下时点，白酒性价比更高，景气周期延长依然保持较快增速。

招商顺势给了两条选股路径：一是现金流、回款治疗、商业模式较好的白酒和以及有定价权的行业龙头；二是关注超跌的恒顺、双汇、好想你。

③纺服行业整体净利增速将达20%-30%，经过前期调整，一批中报业绩优异，PE不足20倍的个股已经涌现出来，进入布局舒适区

④轻工板块同样是高增长低估值股扎堆地

由于进口纸压力及成本刚性，未来纸价将长期维持高位，行业更多的是关注成本下行的企业。

太阳纸业老挝项目布局超预期，拥有原材料低成本优势，已开始正常生产，中报预增35%-40%，目前估值不到10倍。

奥瑞金正处于包装印刷行业拐点（下游饮料包装多元化需求爆发），未来3-5年都有机会，中报业绩预增20%，下半年增速还将更快，估值仅15x。

此外，尚品宅配经销商1400家，拥有更高的生产效率和周转率，中报收入预计增长30%，对应明年25x。

⑤文旅行业爆发性和持续性兼备

宋城演艺宁乡项目开业一年接待 400 万人次，收入 1.6 亿，比三亚、丽江开业情况更好，营收超预期。未来桂林等项目陆续开业，有可持续发展和爆发的能力，宋城处于业绩释放期，今年对应 30X，明年 22X 估值。