去年有接近中兴的朋友向我们推荐$中兴通讯(00763)$$中兴通讯(00763)$，理由是换了管理层改善了，最终因估值没下手。
现在证明大部分管理改善反转型的公司大概率是不成的，文化的力量一般让一家公司烂和好都在根上，不是换个董事长或者CEO就能解决的。这一点在蒙牛乳业身上见证过，中粮系公司见过。
既然寻找杰出的企业和一流管理层如此困难，我们为什么要放弃已经证实可靠的公司呢？~~这句话说的就是一个大概率事件。凯恩斯和巴菲特都强调这点，可以说是百年智慧了。
管理由烂到好的当然有、收益颇丰，但投资要的是大概率。  巴菲特写给股东的信 |
