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本文是《十年磨一剑》的部分内容截取，希望能对大家有帮助，如果有观点，希望发邮件交流：orange800227@163.com 我们常说炒股票，其实股票很难炒，一个个的股票随机性太强了。如果我们换种思路，炒题材就好炒多了。就像一个个体很难办成大事，但当个体加入组织的时候，比如加入企业、加入政党、加入团体，就很容易出成就，因为靠单打独斗出人头地太难了，而组织可以合作和协同作战。股票也是这个理儿。当我们把股票按照某种共同的特点来归类为题材，来炒整个题材的时候，炒股就相对容易得多了。因为一群股比较容易识别，我们只要辨别出什么题材最震撼，谁是其中的龙头，买入持有就可以了。其实，思路对了，炒股也有容易的时候。 我强调炒题材，首先是因为题材是资金堆积的。对于个股，太容易操纵，不需要多少资金就可以控制个股。而题材不一样，题材是一个股票群体，是一堆股票。一旦题材启动，那就不是一点资金所能做到，而是很多机构用真金白银共同堆成的。我们在讲趋势的时候说过，趋势就是大资金的方向。同样思维，当大资金堆积到某个题材上的时候，那个题材就是趋势！只不过前面说的趋势是纵向的，这里的趋势是横向的。一旦资金深度介入到题材中来，我们就可以放心地参与题材炒作了，因为有大资金在，会安全很多。 其次，题材是机构和散户共同喜欢的。一般而言，机构鄙视散户，一群乌合之众；散户嘲笑机构，尽是书呆子。但是，在一个方面散户和机构又能达成高度共识，那就是炒作题材。机构爱炒题材，散户也爱炒题材，这是一种天然的默契。比如2010年的稀土概念，散户和机构共同参与到稀土的炒作中来，并没有谁嘲笑谁。这说明，题材投资是一种共性投资。 第三，题材是互相抱团、互相保护的，题材炒作起来互相联动的。机构想把题材炒高只需先把一只股票的上升空间完全打开，然后用比价效应拉升其他股票就是了。比如中国船舶的股价被炒到300多元，其他同类的题材股就有目标和底气。2014年春，次新股题材行情爆发，凡是次新股阵营的，互相打气，互相攀比。那个时候形成一种现象，题材内的某个股上涨，就构成了另外一个股上涨的理由，而另外股的补涨，又更加给以前上涨的股壮胆。金轮股份是那波次新股的龙头，它的上涨带头所有的次新股，而其他次新股集体飙升，又对金轮股份的上涨推波助澜，正所谓火借风力，风助火势，一时星火燎原。这就是题材抱团炒股的好处，题材的炒作是互相帮衬的，这比单炒一个股容易成功。 第四，题材具有故事性，具有想象力。没有题材的股票就像没有梦想的人，没意思。题材赋予了股票故事性，给股票插上想象力的翅膀，会激发更大的行情。就像很多人愿意为有梦想的人加油，价格也愿意为有题材的股加油。比如掌趣科技，营业收入才3.88亿，而起市值一度达到256亿；乐视网利润还不足2个亿，而市值居然冲到400多亿；最夸张的是在美国上市的唯品会（见图5.10），2013年净利润才5230万美元，而股价马上就追上百度了，
图5.10 唯品会上市以来的股价走势，截至2014.03.09
市值接近100亿美元；而与此同时有的银行股价格甚至跌破净资产。为什么？因为掌趣科技和乐视网是互联网和文化题材，唯品会有互联网品牌特卖题材，有故事、有想象力，而银行已经明日黄花，人老珠黄，别说是梦想，就是连做梦的激情都没有了。 第五，题材容易吸引社会资金，有市场号召力。题材是一群股的波动，它的炒作容易吸引其他股民，吸引社会资金。本来人就有从众心理，大家看到某个题材后，都会涌过去，这也是强者恒强的道理。 所以，有题材的股比没有题材的股好炒。对我而言，我更喜欢在有题材的基础上再用技术分析去把关，而不是先看技术分析再找题材。我认为，推动股价上涨是题材，而不是K线或者均线什么的。对于很多技术派的人来说，技术就是一切，价格包含一切信息，他们以为研究价格以及价格的载体K线就可以战胜股市。我觉得这不现实。就技术分析本身而言，它是事后解释，而题材具有事前预示的作用。更关键的是，技术走势是易变的、脆弱的，同样的技术走势，甲可能会接着涨，乙可能会马上跌。也就是说，技术分析本身太单薄。从我的交易经验上来看，把题材与技术结合使用，比单使用技术分析胜算大多了。而且，有些时候题材和技术分析发生矛盾，可以让它们相互验证，可以通过等待技术分析和题材吻合的时候再去行动，以此来提高准确性。技术分析在我的手里就变成了把关因素，而题材是我看重的行情发动机。也可以这样说，我所倚重的技术分析，已经不是纯技术分析，而是融合了行情理论和题材理论之后的技术分析。 举个我用题材的例子。2013年9月，市场突然懵懵懂懂的冒出一点消息，民营企业可以办银行，但那个时候消息不明朗，没有具体的政策，也没有那个企业明确表态。这个时候，我觉得机会来了。当时很多人还在袖手旁观，因为没有政策和文件呀，只是传闻而已，有人甚至说八字还没一撇呢。但对我而言，这种“传闻”就是最好的，只闻楼梯响，不见人下楼，炒题材就炒这种状态。此时我认真的分析了民营银行这个概念，觉得这是个大题材。大家想想，银行可是国家垄断呀，那可是油水很肥的行业，民生银行自己都说自己赚的很多都不好意思对外公布年报。虽然银行估值不高，那是因为国有企业不思进取，一旦这个诱人的业务被民营企业染指，民营银行灵活的机制加上银行的油水，那个估值就比国有银行高多了。而且很多民营企业本身是做实业的，可以把金融和实业嫁接，这比单纯的银行发展空间大多了。当时凤凰网还煞有介事的办个专题，就是讲银行业务不会给民营企业带来多少利润，民营银行这个概念不要炒。这真是书呆子策划的专题，我们是分析题材又不是分析财务，唯品会几千万的利润就可以造就上百亿市值，谁告诉他炒股就是简单的财务估值了？对我而言，我看重的是这个题材的：震撼性-----以前从来没有过；新颖性------题材突然爆发；朦胧性-----消息断断续续放出，处于既不承认也不否认阶段。这就够了，至于财务和利润，从来都不是题材分析的核心。股市是炒预期，先把股价炒上去再说。我当时认真的研究下涉足民营银行的企业，发现最有可能被炒得是苏宁云商，也就是以前的苏宁电器。原因如下： 1、苏宁云商实力最雄厚。家电连锁是特殊的商业模式，苏宁一般把厂家的货拉来，卖完后3—6个月再把货款付给厂家，这样就可以把本来属于厂家的资金在账上截留半年，账上就会有很多资金，这些正是做银行的天然资源。巴菲特投资保险公司也是这个思维，因为保险企业有很多资金，巴菲特可以用这些资金来再投资。平安保险的马明哲也想这样做，只可惜平安的投资能力实在太差。 2、苏宁办民营银行的意愿最强。虽然没有明确，但是其董事长张近东在很多场合发表演讲都有暗示，我看了好几篇张近东在美国的演讲稿，很确认这一点。 3、苏宁同时还有其他题材。张近东正策划苏宁转型，从实体店专向互联网，而且苏宁和京东经常“打仗”，苏宁进军互联网决心很强烈。 4、苏宁董事长张近东是非常优秀的企业家，其进取心很强。记得国美和苏宁大战的时候，国美到处收购。收购完永乐电器，国美就打起苏宁的主意。张近东派人捎话给黄光裕，说你不用收购，如果苏宁做不过国美，我把苏宁免费送给你！豪言壮志！这才是我欣赏的企业家。张近东有破釜沉舟的意志。 5、苏宁是历史的大牛股，股票有内在的记忆，这个股的基因好。 6、技术走势已经开始，股价异动了。
图5.11 2013年6---10月苏宁云商股价图
大家可以发现，我的思路就是以题材为核心，综合六个角度去分析它，虽然到今天苏宁办银行的事情还没有落定，但它的股价走势已经让我赚够了（见图5.11），苏宁在炒作民营银行期间是最牛气的，它是当之无愧的龙头，其股价是行云流水，一气呵成。 |
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