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现在的市场变化真的非常快。 从年初的蓝筹行情，大家高呼“价值投资时代”正式到来，可价值派还没等高兴多久，所有价值股全线暴跌； 随后，市场出现了大量的妖股，“龙头战法”风光一时无两，许多人又称今年是“龙头战法'元年，结果呢，一致性过强，大量的一字板出现，没过几天，许多人又说“龙头战法”不行了。 呵，变得真够快的。 从我的角度讲，我认为出现这种问题的原因就是不理解股市盈利的根本原因，也不懂得各种模式的盈利点，变来变去，是消耗资金最快的方式。 每个盈利模式，都有最核心的盈利点。 短线赚情绪的钱，长线赚企业成长的钱，这才是根本。 而在市场的变化中，作为交易者摒弃偏见，以包容的心态、客观的看待并理解市场不同的生态系统，是非常有帮助的。 打板真的并不适合所有人。 做错一次就是20个点的面，看着都心疼。。。 许多打板模式交易者，特别喜欢按跌停，这反而成为了低吸盘最大的利润来源。地天板、跌停翻红10+收益，屡见不鲜。 因此，从本周开始，我可能会在周末选取我比较喜欢的一些文章进行分享和转载，让大家多接触一些其他的操作风格。 博观约取，厚积薄发。 希望大家能找到最适合自己的方式。 《论交易系统的开发步骤》 作者：海布里阿德 1、列出清单 第一个关键步骤是进行一下盘点，列出自己的优势和劣势。为了实现不亏损乃至稳定盈利，必须开发出一个适合你的系统。要做到这点，就必须对自己做一次认真的盘点——分析你的技能、性情、时间、资源、优势以及劣势。如果没有这样的盘点，你就不太可能开发出一个适合自己的系统来。
这里重点说下时间问题，你在建立自己的交易系统中要想一想有没有时间限制，我想关注我公众号的朋友基本上都是非交易相关的上班族，那么可以考虑使用一个长期的系统，这种系统只需要每晚花半小时看一下收盘数据就行。
一个长期的交易系统在风格上注定一个高盈亏比、低胜率的交易策略。我们需要的是长期超额收益，也就是高赔率；对于胜率这块，长期交易系统则显得相应的弱化。可能对于这样的交易系统可能全年只需要进行不到10次的交易就有利可图，这里就先不具体展开，之后的课程会有关于这块的详细分析。 列出清单的目的就是为了正确的回答你是谁，也就是之前讲课程中单独讲到的全面的认识你自己。为了回答这个问题，我强烈建议你写下对自己的所有看法，坐下来，拿出几张纸，着手写出关于你自己的所有评价。你是谁？你相信什么？当你写出大约100个看法是，你就会有一个很好的想法。
我知道我讲完后很少有人能够真正动手做起来，这也决定了在为什么在这个市场真正能够赚钱到钱的人很少。没有什么是可以随随便便成功的，投资更是如此。 2、培养开放的观念，收集市场信息。 系统开发的第二步就是培养一种完全开放的观念。请记住这样一句话：你不是在市场中交易或投资，而是根据你对市场的看法进行交易或投资。
任何看上去是事实的东西仍然是相对的，它依赖于所处情形的语义，也依赖于你对所处情形所做的一些假设和看法，所有这些也都是观点。如果你把事实看做自己归纳的一些有用的观点，你的思维就会少些僵化，而变得更加灵活与开放。
所以拥有一个开放的观念的必要条件之一就是你要确定自己对市场的观点。如果你不够开放，它们看起来就不像是“观点”，而只像是“是什么”。用你的错觉进行交易，这正是每个人都在做的事，在你没有意识到的时候特别危险，你可能正在被自己的观点所欺骗。 3、确定任务和目标 除非你完全明白自己想在市场上实现什么目标，否则就无法开发出一个能让你在市场上赚到钱的成功的系统。认真思考你的目标，并清晰的整理出来，是你开发一个系统的首要任务。 事实上，它在你的系统设计中应该占20%—50%的时间。不幸的是，大多数人完全忽视了这一工作，或者只花几分钟时间。你是否给予目标足够的重视？可以回忆下你在做第三篇干货文章中的练习时你花了多少时间。 4、确定交易观念 这个部分也是很核心的一个部分，因为每个人在交易上都有自己的偏好，不同的交易观念决定了不同的交易系统。下面来谈谈几种主流的交易观念，然后你看看你希望专注于哪一个方面。
趋势跟踪。
这一观念认为市场在某一时期往往是有趋势的，也就是说在相当长的一段时间里，市场时上涨或下跌的。
加德的交易系统就是以趋势跟踪为主，比如今年A股市场的喝酒吃药大消费行情，这就是一个中长期的趋势，这几个板块将在很长一段时间内是涨的。
那么加德是如何在年初的时候就发现这样的趋势的呢？我们知道在去年开始国家对A股市场的定位就是“股投不炒”，引导市场慢慢树立价值投资，业绩投资的风格，所以导致市场两极分化非常明显，一面绩优股、白马股走出了超级的大牛市，另一面绩差股、高风险股、壳资源等股却成为僵尸股、闪崩股。A股市场的“玩法”正在改变，我在今年年后回来在公司年度会议上给市场的定位就是：局部的牛市，整体的熊市。趋势往往是个大环境联系在一起的，这个观念是这一步的核心。
这个观点你当时形成并确立下来了吗？如果你当时就有了这样明确的观点，然后根据交易系统饿的其它方面，我想你也能抓住这波消费股的牛市行情。
波段交易。
这一观念认为交易市场大致在一定的范围内波动，市场在有限时段内是上升的，然后达到范围的最高点，接着就是在有限的时间内呈现下降趋势，直到达到该范围的最低点。
如果你喜欢这一特定的交易观念，那么你可能需要解决如下这几个问题：
我如何发现在一定范围内波动的股票并买进？ 波段在一个有趋势的市场上也有有效吗？ 我如何界定这个范围？比如，我应该用固定的或者是静止的波段？ 我的入市标准是什么？ 波段如果失效，我该怎么办，我该如何退出市场？
价值交易。
价值交易集中在价值的某种确定上。采用这种观念，买进的是那些价值被低估的股票，卖出的是那些价值被高估的股票。做价值投资应该会在今后的A股市场逐渐成为主流，这是国家所倡导的投资方式，即这周官媒再次强调的“股投不炒”。
做价值投资，可能需要解决以下几个问题：
我如何确定价值？ 股票的价值何时被低估了？股票的价值与市场的趋势是否存在相关关系？ 我判断买进价值被低估的股票的标准是什么？ 我判断卖出价值被内高估的股票的标准是什么？
另外的几种主流交易观念还有套利、价差交易等等，这里篇幅有限就不继续展开了。
5、确定交易的时间构架 这一步是决定你想在市场上的活跃程度。你交易的时间构架是怎样的？你是否想进行非常长期的观望，一个季度只改变一次资产组合？（比如当前的A股市场，就是一个长期交易系统开发的最好时间点，这样的机会十年难得一遇。）还是想做一天完成好几笔交易的短线投机者？
因为加德本人是不做短线的，仅管在我们量化这行拥有很多的超短线高频策略，但这不是我重点研究的方向。如果你是短线投机者，我这里要提醒大家一点：作为一个散户，做短线交易长期下来能赚钱的凤毛麟角。因为它的利润是有限的，而交易成本非常高。 最为重要的是，短期交易产生的心理压力有可能把你击垮。所以我一直不提倡散户进行过多的短线交易，至少不能把它作为一个交易系统最核心的部分。 6、确定初始风险 理念的另一重要内容就是要知道它什么时候失效，就像我们的量化策略，每一个策略都是有生命周期的，即没有一个因子是永恒有效的，也没有一个策略能够一直稳定盈利的。因此，我们这一环节的重点就是理解保护性止损的作用。
保护性止损就是系统告诉你，为了保护资金，什么时候该退出交易的那一部分。它是任何系统的关键部分，是你为了保住资金而应该退出市场的那个点，因为你的理念看上去并不起作用。如何知道理念不起作用取决于理念的本质。
保护性止损是一个非常重要的概念，这里篇幅有限不做具体展开，这个概念及案例会在之后的干货系列文章中重点讲解。 7、 评价整体系统 在有了一个系统之后，你需要对它的效果进行评价。
加德认为，通过成功率来评价系统如何之好是最幼稚的方法，就像一个策略你只用胜率区评价它是绝对有失偏颇的。因为这样会造成你认为大多数时间都能赚钱的系统将是最好系统的误解。
你的系统可能在90%的时间里都是赚钱的，但是如果用它来进行足够的交易，最后还会让你赔钱。因此，成功率并非最优的度量标准。你可以有很多更好的方法来确定系统的优劣。
举个例子。在一个固定的时间段结束之际，系统的预期收益率是多少？如果系统1在一个月末带来20%的收益，而系统2带来30%的收益，那么我们就认为系统2比系统1的表现好吗，答案是未必，因为它还取决于系统的可变性。比如，一个平均产生30%收益的系统有可能在30%的时间里带来负的期望收益，而一个平均能带来20%收益的系统很可能聪不会产生负的期望收益。
一旦确定了系统的确定性，了解了它在各种市场上的表现以及通过和其他可能的系统相比较其表现如何，你就该努力实现你的目标了。实现目标的方法是确定你的仓位规模。 8、确定如何改进系统 我们知道一个系统刚开发出来，不可能一下子就是很完美的，肯定在运用它去交易的过程中会发现很多大大小小的问题。就像我们写出一个量化策略一样，我们写好一个策略，肯定是要把它放到不同的样本空间去测试，来观察是否存在过度拟合的现象，然后再用小资金去进行这个策略的实盘交易，并根据数据反馈进行进一步的优化改进。
在如何改进系统方面，其实任何一个具有不错的正期望收益的系统，只要在给定的时间段内进行更多的交易，其效果都会有所改进。因此，可以通过加入独立的市场来改进系统的效果。事实上，一个好的系统可以在很多不同的市场中表现良好，因此增加更多的市场仅仅是你更多的机会。
另外，系统的效果还可以通过增加毫无关系的其它系统来改进——每一个系统都有自己独特的仓位管理模型。例如，如果你有一个主要的趋势跟踪系统和一个非常短期的利用市场盘整的系统，那么把两者结合起来效果就可能非常好，在市场趋势不明朗时，短期系统可以为你赚钱。它还可以减轻在此期间趋势跟踪系统产生的任何账户价值的亏损所带来的冲击。 我自己目前的系统就是以趋势系统为主，短线系统为辅。讲的通俗一点就是：低位建大仓，高抛低吸挠痒痒。 阿德的文章分享到这里，最后也给大家介绍一下作者： |
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