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易华录(300212) 事件： 5 月 21 日，天津国际招标有限公司公布天津市汽车电子标识试点工程（交通管理部分一期工程）项目中标结果，易华录与天津市中环系统工程有限责任公司共同成为该项目中标单位，项目总金额 3046 万元，其中易华录中标金额 1679.56 万元。 评论： 维持增持评级，维持目标价 46 元。 维持 2018-2020 年 EPS 预测分别为 0.92 元/1.52 元/2.64 元。 电子车牌首单落地，验证公司竞争优势。 天津市电子标识项目是公司电子车牌首个订单，验证了公司的拿单能力和竞争优势。市场普遍认为，电子车牌落地尚需时日，空间短期难以打开。 订单实际落地标志着电子车牌正在逐渐从概念走向现实，产业的发展将从萌芽期走向成长期，投资时点正在到来。 政策支持加速电子车牌落地，千亿市场即将开启。 按照公安部交通管理科学研究所起草的《汽车电子标识通用技术条件》征求意见稿的内容规划，将在全国设置 100 万个监测点，特别是在全国出现拥堵城市的核心区域，使用电子车牌进行监测。从重庆试点项目投资情况预测，未来五年电子车牌全国市场对应约 1142 亿元的市场空间，前景广阔。 易华录在电子车牌产业隶属第一梯队，前景广阔。 公司汽车电子标识和读具作为首批通过公安部权威机构检测认证的产品，标志着行业权威机构对公司在该领域技术及服务能力的充分肯定，同时也显示了公司在汽车电子标识领域的领先优势和产品研发技术能力。公司多年积累的销售地推团队将为公司在电子车牌产业的快速推进提供帮助。 风险提示：政策落地不及预期，行业竞争加剧 |
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