 这篇文章是回答前几天一位公众号朋友的留言。 Q：仙人，能简单说说，经营活动现金流净额和净利润之间的关系吗？ A：理论上净利润和现金流应该是一致的，但实际上可能并不是这样。 比如1000万营业收入，有可能只收到800万款，另外200万没收到的款以应收账的形式挂着，这就导致净利润比现金流大。 又比如，公司现款购入一台价值200万的设备，当年发生现金流出200万，但这200万却不是一次性进入利润表扣除的，因为它可以使用5年，所以必须分摊到5年扣除。 假设按照年限平均法，且不考虑残值，那么每一年应该计提40万折旧进入利润表，也就是说，利润表当年只扣除40万，而投资现金流出却是200万，导致利润大于现金流。 而在第2-5年，每年计提40万折旧，利润每年减少40万，但实际上并没有发生40万的现金支出，这就导致现金流大于利润。 也许你可能会说，为什么要按照1000万而不按照实际收款的800万确认收入呢？ 这就涉及到“权责发生制”的概念，所谓权责发生制，就是不管交付商品的时候收没收到钱，但是我已经把商品的风险和报酬转移给你了，那么我就可以确认收入了。 为什么不直接把采购固定资产的200万直接计入当期支出呢？同样是因为权责发生制，这200万我并不是一次性用完的，机器可以用5年，那我就应该让收入和费用的期间匹配，所以我要分5年分摊。 但如果我们把周期拉长，比如假设第二年收回200万应收款，那么第一年的时候，收入大于销售现金流，但是到第二年收回应收款，营收和销售收现就是一样的；同样的，到第五年末，现金流出总计200万，折旧总计40*5=200万，现金流出和折旧支出一致。 所以我们可以总结第一点：因为收付实现制和权责发生制，经营现金流和净利润存在差异。 这种差异主要表现为： 1、确认收入，实际未收到现金流 比如前面提到的，1000万收入只收到800万资金，导致利润大于现金流。所以我们一再强调，只看利润没意义，因为你的收入有可能全部是应收款，应收款既不能用于采购商品，也不能用于支付工资。 2、确认费用，实际未发生现金流出 比如前面说的折旧，减少利润的同时并未发生现金流出，这些非付现科目还包括资产减值、固定资产折旧、无形资产摊销等等。 除了权责发生制和收付实现制，另一个导致经营现金流和净利润差异的原因在于现金流的重分类。 举个栗子说，企业经营借款200万，当年利息支出16万，这16万财务费用直接减少净利润，但却不是算到经营活动流出，而是计入筹资活动现金流出。 再比如，转让短期债券获得收益，直接增加净利润，但现金流却计入投资活动现金流入。 这种现金流的重分类，直接导致经营现金流和净利润的差异，因此在用“间接法”倒推经营现金流的时候，要在净利润的基础上加回财务费用，减去投资收益。 第三个导致经营现金流和净利润差异的，是不影响净利润的经营性应收应付项目，比如其他应收款，借100万给你，不减少我的利润，但却影响我的经营现金流。 说了这么多，怎么加深体会呢？ 最好的方式就是看财报中按照“间接法”将净利润调整为经营现金流的附注。 好了，今天就到这，晚安~ |
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