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香港万得通讯社报道，近期市场的连续调整，再次拉响了部分A股上市公司股东的资金链警报。Wind数据统计显示，截止8月2日收盘，两市已有87家上市公司控股股东股权质押占总股本比例高于40%，19家占比高于50%。 6月至今已有20余家面临强平风险 近期在多重利空阴影下，A股两市风险偏好骤降，截止到8月2日，6月至今沪指累计下跌10.58%，深成指累计下跌14.72%，中小板和创业板分别累计下跌14.27%和13.4%。 Wind不完全统计，受二级市场行情影响，6月至今两市已有20余家上市公司公告被强平或面临强平风险，多数涉及控股股东、实际控制人。 8月2日晚间，众应互联发布公告称，公司控股股东冉盛盛瑞质押股份跌破平仓线。目前控股股东质押股份7839万股，占其持有公司股份总数的99.9979%，占公司总股本的24.0396%。 质押总规模5.4万亿元，整体风险可控 Wind数据统计显示，截至8月2日，A股中有3309只股票仍有未解押的股票质押，占A股总数量的94.17%，可以说几乎无股不押。 A股上市公司总质押股数达6297.61亿股，占总股本9.88%，股票质押总市值为54091.67亿元(占A股总市值的9.77%)。 进一步细看，其中质押比例（未解押股数占总股本的比例）低于50%的有3165只，占比95.65%，质押比例在在0-10%、10%-20%、20%-30%、30%-40%、40%~50%区间的比例依次为44.45%、16.62%、15.81%、11.67%和7.1%，质押比例超过60%的公司有55家，占比不足2%。 警惕高比例股权质押标的杀跌风险 一般情况下，上市公司为融资都会采取折价方式向银行等金融机构进行股权质押，以便融得上市公司所需要的资金流。但在特殊情况下，融资方和被融资方将面临不特定市场风险，比如上市公司股价持续回落，被融资方将面临质押物贬值等风险，如果股价一旦接近质押警戒线，被融资方可能会采取抛售的方式进行套现，一确保其自身的资金安全，那么如此大的体量一旦抛售，将对融资方股价形成直接性利空，将直接引发二级市场的连锁效应。 因此，在市场持续低迷情况下，投资者重点防范那些大股东股权质押比例过大且质押市值较大的上市公司，一旦股价触及警戒线，股价很有可能出现大幅杀跌。 实际交易中，警戒线和平仓线都是有质押方（银行、券商、基金资产管理公司）定，一般情况下，警戒线为160%，平仓线140%。 对此，Wind经过测算发现，截止8月2日收盘，沪深两市大股东质押股数5863.59亿股，大股东质押股数占所持股份比7.37%，大股东未平仓总市值15937.82亿元, 大股东疑似触及平仓市值30820.01亿元。 进一步细看，19家上市公司控股股东股权质押占总股本比例高于50%。其中茂业商业、美锦能源、贵人鸟3家超过70%；泛海控股、九鼎投资、海德股份、财信发展、新光圆成5家超过60%。 需要特别说明的是，第一，以上结论是基于假设前提下的一个大致计算。由于每一个质押案例都有单独的合同，因此涉及具体标的时需一事一议。第二，跌破平仓线也不意味着强平，一些时候会要求及时补仓。 算法公式： 预警价=质押基准价格×质押比率×（1+融资成本%）×警戒线 平仓价=质押基准价格×质押比率×（1+融资成本%）×平仓线 说明： 2、 收盘价触及预警、平仓价区间的记为预警或平仓； 2、未考虑大股东追加保证金的情形，未考虑除权； 3、融资成本：7%； 4、大股东疑似触及平仓市值：假设按股价跌破疑似平仓价时价格做平仓处理。 本文来源：wind资讯 友情提醒 文章仅代表作者本人或所属机构观点，版权归属原作者/机构。文章内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身能力审慎判断决策并自行承担投资风险。本微信公众号转载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。如有版权异议，请联系我们删除。 |
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