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干货 | 风投对融资项目的评估主要看哪些方面?

 奔跑在成长路上 2018-08-03

风投的对象往往是没有经营业绩记录的新创企业,技术、市场、管理各个方面都存在不确定性,失败率很高。传统的财务评价方法,无法对风投项目进行正确的评估。必须有符合风投行业特点的评估指标及方法,才能有效地筛选项目,从众多的项目中挑选出最具获利潜力的投资方案。那么,风投主要评估哪些方面呢?


风投对项目的评估,既没有相同或类似的项目可供比较,也无经验化或规模化的程序可供借鉴,与常规项目评估相比,具有自身独到的特点,归纳起来主要有以下几个方面。

(一)风投对项目的评估,既评估风险项目也评估受资企业

投资项目和受资企业是密切相关的,投资最终落实到特定的企业,投资项目一般由受资企业直接管理,资方参与管理。这样,项目成败与否在很大程度上取决于受资企业的经营理念、管理水平、发展潜力和竞争力。因此,投资前,风投会采取全方位的评估方式,既评估项目,又评估融资企业。


(二)风投对项目的评估,注重项目的成长性


风投主要面向高新技术产业和其他高成长项目,一旦投资成功便可获得极高的收益。风投为了获得潜在的高收益,愿意承担其蕴涵的高风险,因此项目评估时会特别注重项目的成长性,而不是融资企业以往的业绩和现时的规模。



(三)风投对项目的评估,以技术评估为基础


核心技术是融资企业一个必不可少的竞争优势,风投对项目的技术评估,会侧重评估融资企业核心技术的先进性、独特性、竞争性、专利性、拓展性和经济性。


(四)风投对项目的评估,注重项目管理团队


企业经营的主体是人,同一个项目不同的人来管理会有不同的结果;产品或服务的独特性由管理层的技术能力来决定;详细的市场分析和财务预测是否可靠准确也反映于管理层的素质。实践证明,企业拥有高素质的创业者和技术、营销与财务管理人员是成功的关键。因此风投评估特别重视人的因素,尤其是项目管理层的因素,业内有句金具“宁投一流人,二流的项目;也不投一流的项目,二流的人”。

(五)风投对项目的评估,既评评价现有的市场需求,也评价技术创造市场需求的能力


风投重点分析市场进入壁垒、市场容量、持续竞争力、市场占有率及其发展趋势等。


(六)风投对项目的评估,注重高回报率和变现能力


风投是一种权益投资行为,追求的不是融资企业的控制权,而是投资成功后获取资金的高额回报,不是通过获取红利收入,而是持有3~5年后通过变现受资企业股权来获取增值收入。因此风投评估注重项目的获利能力、风投的退出机制和退出方式。


(七)风投对项目的评估,也注重项目的投资风险


风险项目具有高风险性,风投失败率高达70%~90%。因此,投资前,风投注重分析项目存在的风险,包括技术风险、管理风险、市场风险、财务风险、道德风险等,以及降低和回避风险的方法。


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