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本文旨在说明任何一款指标，都处于辅助地位，不可单独作为交易依据，不黑，不吹． 1 算法 MACD可谓是最常用的一种指标，没有之一。仅从它的名字就能看出，它是将移动平均线再次进行平滑处理的一种指标。所以MACD它与均线的特性基本相同，那么MACD就已变成了趋势指标，而不是摆动指标。有些软件把它归为摆动指标，可能是因为它一直处于副图的位置上。 同样，想要用好一款指标，必须了解它的运算逻辑。它的公式为： DIFF : EMA(CLOSE,SHORT) - EMA(CLOSE,LONG); DEA : EMA(DIFF,M); 2*(DIFF-DEA),COLORSTICK; 翻译过来为： DIFF线：short天收盘价的指数平均值与long天收盘价的指数平均值的差 DEA线：M天的DIFF值的指数移动平均值 DIFF值与DEA值的差，乘以2，画成柱线图 默认设置 Short为12天，Long为26天，M为9天。 MACD的参数设置与其他指标略有不同，它不是2、5、8，或是3、6、9，或是整数，或是菲波纳契数列，12，26，9，是什么意思呢？原来这需要追溯金融市场的历史。开始，股市或期市一周要开盘6天，所以两周就是12天。一个月大约有4.5周，所以一个月的交易日即为26。虽然后来改为双休日，一周只有5天了，也按约定俗成的继续下去了，没有特别的改动。混沌交易的作者将（12，26，9）的参数修改为（5，34，5），不过这只是按他的系统的需要。 DIFF线，为12天的收盘价指数平均线与26天收盘价指数平均线的差。其实就是短期均线和长期均线的差。如果结果为正数，说明12天内平均价格相较于26天的平均价格是上涨的。相反，如果结果为负数，说明短期内是下跌的。 如果我们将12天的指数平均线与26天的指数平均线放到主图中，会发现当二线死叉时，DIFF线为负，当二线金叉时，DIFF线为正。两者是同步的，因为它们是同一种东西。只不过两根指数平均线是用两根线来表示而DIFF一根线来表示，更加方便。 DEA线再将DIFF线进行平滑处理，使之更加平滑。到这一步你就会明白，为什么MACD的名字叫作指数平滑移动平均线了，是因为它把两根移动平均线相减后，再进行一次指数平滑处理。 最后一句公式，是将DIFF线与DEA线相差后再乘以2，它是为了让我们更加直观的看到DIFF线与DEA线的运行轨迹。如果两者之差为正，那么在零轴上方出现红色柱线，反之则为绿色柱线。 2：零轴 MACD作为一款趋势性指标，不同于摆动指标的特点之一就是没有上下边界，但它有零轴，而零轴与正是多空分水岭。 由于DIFF线就是12日指数平均线与26日指数平均线的差，所以当EMA（12）与EMA（26）形成金叉时，DIFF线由零轴之下上穿到零轴之上。当EMA（12）与EMA（26）形成死叉时，DIFF线由零轴之上下穿到零轴之下。 而在使用均线寻找交易信号的方法中，双均线金叉死叉最为常用。所以可以当DIFF线上穿零轴平空建多，当DIFF线下穿零轴时平多建空。 为了看起来直观，我将指标中DEA线与柱线全部删掉，只留下DIFF线。如图为沪铜1704合约2016年8月22日至2017年2月25日走势图。当MACD上穿零轴后，6个月间DIFF都未下穿零轴，也可以说，这6个月，它一直处于上涨趋势中。若以DIFF上穿零轴那天的收盘价38000买进，至今已上涨至48050元，浮盈10050点，每点5元，每手沪铜多单已经赚5万元了。 由此可见DIFF线一旦选择某一方向后，轻易不会发生改。这和趋势具有趋势性是一个道理，也可以看出MACD本质就是一款趋势性指标。既然它是由均线演化而来，那么它不但具有均线的优点，也同样具有均线的缺点，滞后性。由于滞后，若遇到震荡市，它必然会在零轴上下反复震荡，让趋势交易者无所适从。 图为白糖1705合约2016年12月1日至2017年2月24日走势图，当DIFF线下叉零轴时，6748建空，上叉零轴6880平空，亏损132点。再次6880建多，DIFF线再次下叉零轴6840平多，亏损40点。 连连亏损，原因何在？只因MACD为趋势性指标，而我们把它用在震荡市了。震荡指标在单边市中无用，趋势指标在震荡市中无用。这又回到了我们在讲KD指标时说的问题，你必须先判断目前是震荡市还是单边市，才能根据具体情况选用哪类指标。 可这是政治正确的废话，如果我能判断单边市还是震荡市，那我也用不到着什么指标了。所以我们必须找到另一种解法，或者说是另一种解释。 譬如我们按震荡市选用KD指标，高抛低吸，赚的不亦乐乎。突然，接连两次失利，此时可能已转为单边市了。同样，我们按单边市选用MACD指标，跟了一波大趋势后，陷入了一两次的亏损中，那么单边市有可能转为震荡市了。 这虽然是一种办法，但如果运气极差，也可能全都踩错了拍了，震荡市亏两笔，认为单边市来了，单边市就在你亏损两笔的时间里结束了，继续进入震荡市。再按震荡市做，可能震荡结束，单边又来了，这不是没有可能。所以这种根据交易起来是否顺手来判断现在是震荡市还是单边市，只能当成是辅助判断手段。 谁都不能提前判断，那么我们只能看准一条路，朝前跑。虽然说，市场中有70%的时间都在震荡，但这种震荡也是包含在大趋势中的震荡。以幅度来说，曲线拉直了，未必赶得上直线。所以震荡时间虽长，但赚的钱少，而单边时间虽短，但赚的钱多。 我们宁可抱定时时有趋势的想法，按照趋势来交易。也不能抱着永远都在震荡的态度，按震荡交易。趋势一来，不论上涨下跌，都是极凌厉极强悍的，按震荡去做，一个止损可能就是你做两三笔震荡赚来的钱。而一次趋势所带来的利润，可能涵盖八次十次的止损。从长远来看，按照趋势来做，必定是有钱可赚的。 我们做一个回测，不改变MACD的任何参数，如果DIFF上穿零轴，便建多平空。下穿零轴，则建空平多。以铁矿指数为样本，2013年10月上市起到目前2017年2月27日止，共3.3年。如表 表 铁矿指数DIFF线回测数据
再来看聚丙烯指数为样本的回测，从上市2014年3月起，到目前2017年2月止，共3年。 表 聚丙烯指数DIFF线回测数据
这两个品种的回测数据都不错，每年至少有1倍以上的利润。最难得的是，盈亏比非常高。作为一款趋势指标，达到40%的准确率已经相当不错了。 但是这样的做法的特点是永远在市，平了多单就建空单，平了空单就建多单，会出现很多无意义的亏损，能不能把某些无意义的亏损降低呢？
3 交叉 MACD有两根线，其中DIFF线和零轴共同揭示了长短两根均线的状态，金叉或死叉。DEA线是对DIFF线的平滑再处理。 如果DIFF线在零轴之上，说明长短两根均线出现了金叉，据此判断，价格目前呈上涨趋势。但在零轴之上，DIFF线下叉DEA线又是什么意思呢？说明虽然长短两根均线还是多头状态，但其势头已经大不如前了。价格走势极有可能出现反转，或者上涨趋势中的大幅回调。 反过来，如果DIFF线在零轴之下，说明长短两根均线为死叉，价格呈下跌趋势。此时DIFF线上叉DEA线，那么下跌的势头已经减缓，可能出反转或大幅反弹。 由此我们可以将上一小节中的交易方法，略作修改。 当DIFF上穿零轴时，或DIFF线在零轴之上与DEA线形成金叉时，建立多单。 当DIFF下穿零轴时，或DIFF线在零轴之上与DEA线形成死叉时，多单平仓。 当DIFF下穿零轴时，或DIFF线在零轴之下与DEA线形成死叉时，建立空单。 当DIFF上穿零轴时，或DIFF线在零轴之下与DEA线形成金叉时，空单平仓。 在MACD指标中，我们可以看到三组数据，分别是DIFF值，DEA值，和DIFF与DEA差值的2倍值。如果上述文字描述的方法你理解起来有困难，我可以提供一个简明的判断方法。 当DIFF值与差值都为正数时，建立多单。 当DIFF值为正，差值为负时，多单平仓 当DIFF值与差值都为负数时，建立空单。 当DIFF值为负，差值为正时，空单平仓。 修改了方法后，我们重新做一次铁矿指数与聚丙烯指数的回测，如表，和表。 表 铁矿指数按MACD指标交易数据回测
表 聚丙烯指数按MACD指标交易数据回测
再与之前只与DIFF穿越零轴的回测数据对比，发现加入了与DEA线的金叉死叉后，效果并不比单独使用DIFF线更好。因为DIFF线本身已是趋势性指标，它的本意是长短两根均线多空排列状态，既然已是均线类指标，它本身就存在着滞后性。再对滞后性指标再一次进行平滑处理，那只能是在滞后性之后，又出现了滞后性。双重滞后，效果必然大不如前。 那么我们能不能只用金叉和死叉来指导交易呢？从而放弃了DIFF是否穿越零线的情况。我们只好再重新建立一个交易系统。 当DIFF线与DEA线形成金叉时，建立多单，空单平仓。 当DIFF线与DEA线形成死叉时，建立空单，多单平仓。 重新做回测，如表和表。 表 铁矿指数按MACD指标交易数据回测
表 聚丙烯指数按MACD指标交易数据回测
从回测数据的对比来看，如果加入DEA线，反倒不如只用DIFF线。而DIFF线是长短两条均线的状态简化描述。也就是我们可以在主图上设置12日指数均线和26日指数均线后，只看它们的排列形态，是多头排列就做多，是空头排列就做空。然后把MACD指标彻底的从副图删掉。仅就这六次回测来看，MACD不但起不了任何作用，反而越帮越忙。 |
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