澳门赌城之——货币与筹码

澳门有着大概是世界上最自由的货币制度，澳门币（俗称葡币）、港币、人民币，都可以自由流通。再加上赌场筹码，其货币体系就更热闹了。 澳门没有中央银行，只有个金融管理局，这个金融管理局基本上不管赌场的事，赌场的事由博彩监察局统一管理。而博彩监察局所具有的关于赌场的金融意识，基本只有一个：赌场不能断赔。所以它向赌场提出了一个“赔付准备金”的数量规定，规定赌场必须在指定银行里存有一定数额的现金，以保证有赌客拉爆了老虎机时能马上得到赔付。博彩业，赌客可以赊赌场的帐，但赌场不能赊赌客的帐。赌客赢了钱，你就要马上赔给人家。“断赔”，可能是澳门博彩监管当局唯一能理解到的赌场金融风险。至于赌场无节制地滥发筹码中所隐含着的金融风险，它可能理解不到。

 

在吸收零息存款的利益诱惑下，各博彩公司很可能会把卖筹码作为一种竞争手段，而赌场通过卖筹码敛到的“储蓄”，如果不是老老实实地在帐上放着，而是以某种图利方式将之用出去，就有可能为澳门的博彩市场内部吹起一个不大的金融泡沫，这个泡沫，有可能最终以“挤兑”的方式爆破。 赌博筹码的货币化，是发生在澳门一个小地方的一件小事，就事论事，此事不难规管，问题不难解决。毕竟，赌客，是一群特殊的人群；博彩业，是一个相对孤立的市场；赌场筹码，长相天然不同于一般货币。监管当局略施手段，不难把这个小市场与大市场绝缘。

然而，这件小事的哲学意义、暗示效果却不小。把眼光从澳门移到华尔街，放眼望去，整个世界金融市场上，货币与筹码，原本就是难以分得清的。可忧的不是筹码变为货币，而是货币变为筹码；不是赌场变为金融，而是金融变为赌场。

我们来作这样一个思维实验。假设一个多年混迹于CASINO的赌徒，终于明白了赌博游戏的设置通理，明白了久赌必输的下场，决定洗手，转行到了外汇市场上去炒外汇了。他还是在赌博，但他用的筹码变了，在外汇交易中，他无须先买筹码后下注，在这个“赌场”里，货币就是筹码。

外汇市场在设计上并不是赌场，但它必然变成赌场。市场变赌场的机理很简单：有市场就有价格，有价格就有波动，有波动就有风险，有风险就需要避险，任何避险机制同时就可以被赌徒们当作冒险机制来用。汇价越来越频繁、越来越剧烈的波动，不仅使那些产品要在酒窖里存放二十年以后才能上市的酿酒厂，需要把汇率风险的考虑纳入自己的经营战略，即使是今天进面粉明天出面包的食品加工厂也有外汇风险。市场汇率的瞬息万变，把所有的商家，直接或间接地、程度不同地裹入了外汇市场的风险体系当中。于是，外汇期货应运而生，以图让人们规避风险。然而，有风险就有机会，有对冲保值就有投机套利，有求保险的就有敢冒险的。越来越多的赌徒看上了这个新赌场。外汇市场变成了赌场，货币就变成了筹码。

 

外汇市场并不是唯一的金融赌场，股票市场、债券市场、期货市场、期权市场、黄金市场乃至各类金融衍生品市场，无一不是可以供人赌博下注的赌场。

上个世纪九十年代，诺贝尔奖得主米勒指出了一个现象，“近些年来，美国的货币供应增长速度一直保持在12%左右，而经济实际增长率大致为3.5%。根据货币数量理论，美国的通货膨胀率当在8～9%左右。”而其时的美国人并没有感觉到通胀。多发的货币，并没有象传统的货币数量理论所说的那样，把物价撑起来。那么，钱，到哪儿去了？

谜底不难猜：这些没有执行撑高物价功能的钱，流到了各类金融赌场中，执行起筹码功能来了。

货币的功能二元化了，它一部分继续充当着实体经济的支付工具，一部分进入了各类金融赌场，充当起了赌博筹码的角色。这些长相一样又可一身二任的人造印刷品，在实体经济与虚拟经济间游来荡去，冲垮了传统上只算实体经济一笔帐的货币理论，冲垮了中央银行调控宏观经济的货币堤坝，冲垮了老实人挣钱攒钱的“保守观念”，形成了“逼良为赌”的世界潮流。随着形形色色的金融“老虎机”（所谓的金融衍生产品）的创新和各类金融赌场的扩张，各国的中央银行不但要为实体经济发行交易货币，而且还不得不为这些金融赌场发行筹码。

全球金融大赌场，实际上形成了一个巨大的货币蓄水池，越来越多的货币变成了各类赌博筹码而滞留在了金融大赌场里，谁也不知道有多少货币是用来执行实体经济的交易功能，有多少是赌博筹码。外汇市场有个大致的统计，在每天四万亿美元的外汇交易额中，其中用于实体经济支付活动的只是个零头，不到百分之二，其它百分之九十八以上的交易流水，全是钱炒钱的赌博勾当。货币在实体经济与赌博经济两个体系间游荡，来无踪，去无影。当股市牛起来的时候，谁也不知道钱是从哪儿来的，当它熊下去的时候，谁也不知道钱溜到哪儿去了。如此，任何旨在调控实体经济的反通货膨胀措施或刺激经济措施，一概抓瞎。二十世纪七十年代，世界经济史上发生了两件看上去毫无关系的事件：一，西方世界的布雷顿森林体系崩溃；二，大西洋西岸的大西洋城通过了赌场合法化的法案，由此引发了美国“赌博爆炸”。

第一件事，标志着“钱”字的“金”字旁成为历史，从此，钱变成了一堆纯粹的纸片，这为赌博“耍钱”的金融活动开辟了广阔的天地；第二件事，标志着耍钱的营生完全不必籍由“为实体经济服务”的口实而可以直接玩起来。两件不相关的事情在这个意义上实现了逻辑对接。

筹码就是货币，货币就是筹码。人挣钱不如钱挣钱，生产力不如炒作力。赌博变成了经济，泡沫变成了主流，危机变成了常态。