中国市场再现大反攻人民币直线拉升，原油期货首次涨停创新高

8月7日，中国市场再现大反攻，股市、商品期货和汇市齐涨，A股盘初指数集体冲高回落翻绿，沪指一度跌破2700点，随后市场重拾升势，三大股指涨幅均超过1％，成功收复开盘回落失地，指数上演过山车走势，个股总体涨多跌少。

虽然，短期市场情绪修复仍有反复或将继续磨底，也不排除再次回踩确认2691点可能，但现在A股大盘的估值已经跌到了历史低点的位置，上证指数的估值已经接近历史上两次大底，像1664点和1849点的估值，另一面，政策预期改善趋势也非常明显。

同时，今日商品市场出现普涨，大宗商品类期货郑煤、苹果、沪镍、郑棉涨超2%，螺纹、焦炭、铁矿、玻璃、热卷也涨超1%，天然气、玉米、大豆等也涨幅明显。

原油期货主力开盘更是涨超4%，上海原油期货主力合约早盘开盘后涨停，报537.2元/桶，这也是国内原油期货上市以来的首次涨停，并刷新历史新高，业内人士认为，上海原油期货上涨与国际市场密切相关，因美国将于7日重启对伊朗金融、金属、矿产、汽车等一系列非能源领域制裁，针对伊朗能源、石油的制裁也将于11月5日重启，市场重新担忧全球油产供应问题及国际油价纷纷上涨均构成利多，对此，中信建投研报进一步表示，综合看，人民币贬值也推动油价重心上移，因为，人民币贬值会导致国内原油期货估值体系改变，利于价格上涨，短期人民币原油期货合约继续看涨。

而中国作为世界最大的原油进口国，也是伊朗石油的主要买家或正在扩大用人民币购买石油的定价能力、从而绕开美元在石油结算体系中的主导地位。我们也多次强调，目前，许多产油国已经非常乐意以人民币的形式进行交易结算，因为，在当前美元荒的背景下，他们既不需要用大量的美元储备来购买，更不需要支付美元兑换汇率差费来购买石油，而据证监会新闻发言人高莉6月7日在上海回答记者提问时更是表示，“人民币定价功能已初显”，这就意味着，排名前二的传统两大原油期货市场（布伦特和WTI原油期货）似乎也要紧跟这个以人民币计价的全新原油期货体系对市场的影响力，而向来以准确、迅速报道国际市场新闻的路透社更是直接认为，“许多人预计中国原油期货将与布伦特和WTI原油期货一道，成为全球三大油价基准”。

虽然，人民币汇率近一周以来延续贬值趋势，人民币对美元双边汇率可能会出现阶段性承压走弱，今日（8月7日），在岸人民币兑美元开盘报6.8539元，早盘涨破6.83的离岸人民币也一度跌破6.87，较日内高位跌超500点，早间收复6.81关口的在岸人民币夜盘跌破6.85，但受到央行出手“维稳”，宣布自8月6日起，重新开始收取远期售汇的保证金（比例为20%）等消息提振，此后，人民币汇率快速升值，在岸人民币兑美元直线拉升，较低位反弹150点，目前，报6.8541，离岸人民币兑美元较1小时前低位反弹超160点，报6.8649。

事实上，我们多次强调，本轮人民币贬值的根本原因，依然在于美元指数在近二个多月以来在全球汇市中的强势表现，而展望后市，已经有多位分析师警告美元可能“好日子不多了”，正如花旗银行首席分析师Tom Fitzpatrick为我们提供的美元指数周线图所示，从技术角度看，美元当前已经出现倒锤头，而这就是形成反转形态的信号。

数据来源花旗银行的发析报告

Tom Fitzpatrick进一步分析指出，根据他的观察，在过去一年半内，美元多次形成双顶，而双顶之后无一不例外的全是下跌，比如，在2017年1月触及趋势高位、2017年3月和2017年11月修正反弹之后，而目前的美元指数的走势都符合这一特征。因为，在美元最新一轮涨势的背后，存在贸易担忧引发的“避险”因素，而美元只是在新兴市场和商品货币因投资者开启避险模式下挫之际才勉强上涨，这从近二周以来，美元的震荡走势中就能观察得到。（完）