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近日，证监会正式批复14只养老目标基金。 这事看似不大，实则不然。拉长周期，你会发现这颗棋子，意义重大。 1 首先，他涉及到我们每一个人都避不开的一个话题：养老。 当然，我们都希望靠我们一辈子努力，有足够的财富，过个幸福的晚年；但是世事难料，人生这么长，谁知道这个过程会遇到啥事。 凡事预则立，不预则废，提早做规划，总是不会错的。 想靠社保。且不说社保现在已经是寅吃卯粮，即使有，也只能保障最低生活标准。 想养儿防老。这种观念，早就被80后嫌弃，更不要说90后了。再说80后、90后大多数家庭都是双独生子女，抚养一胎二胎，再赡养4个老人，这生活也好不到哪里去。 靠自己。当然能做到，自然是最靠谱的事情了。 那剩下唯一的一条路，就是靠理财。但是对一般人来说，想靠理财养老，是很不靠谱的事。 2 这就是养老基金希望解决的问题。 这非中国原创，发达国家皆是如此。以美国为例，据美联储调查，美国养老收入的主要来源结构如下： 其中401k和IRA（个人退休账户）都是个人的养老投资计划。这次批复的养老基金，就是对标IRA。 3 很多人可能会说，中国的基金收益这么烂，怎么能保障养老基金的收益。 这就涉及到养老基金不同于普通基金的机制设置，其实从他们的名字，就能看出区别。 以刚批复的华夏养老基金为例，他名叫：华夏养老目标日期2040三年持有期混合基金（FOF）。 这名字有点长，也很绕。他主要包括三个关键信息： 1、养老目标日期2040 这代表，这只基金主要针对2040年左右退休的人量身定制的。 为什么要定位具体日期，目的是精确匹配用户的风险偏好，进而调整每个阶段的投资策略。 这有点抽象。举个简单例子，天辰君计划2040年退休，距离现在还有22年，现在开始做养老理财。 那前10年，我就会偏激进，多是买高风险高收益产品，比如股票，争取多赚点钱。 而后10年，我就会更多买货币基金或债券，这些收益低但风险也低的理财产品。这快退休了，保障钱不要出风险，才是第一要务。 这就是养老基金的核心设计理念，根据用户风险偏好的变化，实时调整投资策略。而一般基金都是做特定的投资策略，而非针对具体的用户，更不能调整，所以跟养老基金有本质区别。 这也意味着，针对不同的退休年龄，其对应的投资策略就会不同。所以购买者需根据自己的退休年龄，来购买对应的养老基金。 2、三年持有期 这个意思是说，这只基金的最短持有期是三年。就是说，你一旦买入，三年之后才能卖。 现在市面上，一般基金都是可以隔天买卖的，这样就导致基金以短期收益为主要目标。 因为一旦收益持续过低，很容易造成用户大量赎回。如此一来，基金手法自然偏短线，偏激进。 众所周知，短线选手，多短命，很难获得持续高收益。 养老基金这所以设置这么长的卖出时限，就是保障基金能做长期投资，从而获得更稳定的收益。 3、混合基金（FOF） 其字面意思，就是基金中基金。就是说，养老基金的主要投资对象之一，就是各种常规性基金。 这是养老基金的又一个核心理念，从市面上挑选最优秀的基金，进行分散投资。 而一般基金都是特定的基金经理，一旦基金经理出错，这个基金基本就挂了。 除了这些， 最最重要的一点，养老基金是以追求长期稳健收益为目标，所以一开始就会针对风险，设计各种对冲机制。 因为养老基金涉及具体的民生问题，国家层面对此类基金的监管和要求会更严格，同时国家也会给与政策上支持。 啰里啰嗦讲了这么多，简单归结，养老基金跟一般基金有四大区别： 1、针对用户特点，做动态资产配置； 2、长期投资为主； 3、精选优质基金，进行分散投资； 4、追求长期稳健收益，严格管控风险 所以从机制上来说，还是很不错的。 4 那当下能不能买？ 天辰君认为值得配置。理由有二： 1、当下A股处于历史低位。现在入场，获利的概率很高。同时拉长周期，这绝对是个底部区域，除非你认为中国经济没有未来。 2、养老基金所秉持的投资理念，是获取稳健收益的最科学的理财方法。一般人，凭自己很难做到。 这里需提醒的是，养老基金是长期基金，同时以稳健收益为主，所以应以养老为目标来做投资，而非短期理财产品。 定投，也是一个不错的选择。 5 这对国家来说，则是一箭双雕。 1、缓解即将来临的养老难题 中国已经快速步入老龄化社会，养老问题很快会成为社会的新焦虑。羞涩甚至亏空的社保钱包，是无法满足人们的需要，急需新的养老力量加入。 从美国的经验来看，养老基金已成为居民养老的重要来源，从上图就可以看出。 尽快做大养老基金，自然成为国家的一大选择。 2、解决A股的资金结构问题 正如天辰君昨天说的，股市的弱势，不仅是经济面的弱势，更是资金属性的弱势。 当下市场短线资金占比过多，导致股市容易暴涨暴跌，缺乏中流砥柱；而养老基金是天然的长期资金，有利于改善A股的资金属性，增强A股的体质。 所以对中国来说，启动养老基金，是对未来布下了一枚战略性棋子。 6 当然昨天A股的大涨，跟养老基金并未实质关系，毕竟养老基金连募集都还没开始。 昨天拉起A股的，主要是石油和基建板块，尤其是铁路基建。 之前文章的摘要语是“星火，能否燎原”，大家估计都没注意。昨天星火板块，终于燎原。 基建板块普遍放量大涨，不负天辰君的坚持。 指数的灵魂--银行板块，也是放量突破短期压力位。 依据我们之前的策略，昨天大家就可以择机入场了。对于交易来说，既然市场发出了信号，有合适买点，该进则进。 7 俗话说，一阳改三观。 不过经过这段时间的折腾，一根阳线尚不足以改变信心，所以想修复信心，就必须逼空上攻，否则很容易迎来空头反扑。 这导致一个问题，昨天不入场，今天就需追高入场，这里面的风险度就很高，除非你赌他能成功逼空。 做交易，赌是一件很可怕的事情，所以今天没入场的，就不要急着追高入场了。 实在忍不住的，可以看看《底部区域的功守道》和《交易九法》（点击文末了解更多），有些技法，就是用于应对这种情形。 8 昨天虽然各个板块普涨，但是大部分并未逆转下跌趋势，所以大家也不要太乐观。 在存量资金有限的市场里想维持人气，集中力量主攻一个板块，会是主力的最佳选择。 这个板块，自然是众望所归的基建，所以大家可以继续关注基建板块，尤其铁路。 只要银行稳住，基建会是个波段机会。持仓的朋友，则密切关注警戒位得失。 未入场的朋友，则继续等待下一个入场机会。 就这。 |
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