|
1、一种是唐朝提供的九宫格 企业盈利和市盈率，未来都有涨跌平三种可能，由此诞生了九种未来股价组合。能否从股票价格上获取差价，取决于今天在什么组合上买入，也取决于未来在什么组合上卖出。 这张简单的表格，可以促使我们思考：钱从哪里来，我准备去赚哪一部分？ 2、杨天南提供的“股票投资到底如何赚钱”的思路：决定股票价格变动的原因大体可以分为两类：A企业价值的变化；B市场人心的变化。 企业价值变化会有两种结果：A1价值提升，A2价值下降。 市场人心的变化会有两种结果：B1乐观形成的贪婪，B2悲观形成的恐惧 A1 B1是典型的牛市，盈利上升、股价飞扬 A2 B2是典型的熊市，亏钱的故事到处流传 A2 B1会造成即便牛市中也会有人亏钱，或烂公司在牛市中也上涨 A1 B2是企业盈利上升但大市处于熊市，即便运气不佳却能靠实力胜出，这也就是这个专栏在过去几年脱颖而出的根本原因。 无论是唐朝还是杨天南，都指出了基本面的两种赚钱模式：低估类和成长类 ①低估类的优点是：控制亏损（或回撤）有优势， 赚价值回归这部分钱确定性比较高； 缺点是：时间对低估投资是不利的（时间是平庸公司的敌人）；价值回归后找不到低估的品种而常常处于持币等待。 成长类的优点是：时间对成长投资有利（时间是好公司的朋友），更容易发挥复利的威力；优秀的企业可以长持，不用经常去寻找标的，也不需要持币等待。“真正懂一个行业，弄清楚一家公司，通常需要很多年。但这种方法做投资的好处就在于，知识会不断积累，学到的东西通常不会丢掉，新学的东西会在过去所学基础上产生积累和超越，知识会出现复利式的增长。所以，用这种方式做投资时间越长，结果会越好。知识的积累和能力的积累，如果以复利式增长且速度较快，会促成投资复利增长的加速。” ②缺点是：因为优秀，所以价格一般都不便宜，所以回撤比较大，考验着投资者能否看清未来巨大增值空间的能力，这就要求投资者能否看懂一家企业了。 更直接的说，低估类是利用市场赚钱，属于票模式；成长类是利用公司赚钱，属于股模式。从买股票就是买公司，做股东的角度看，股模式似乎更接近买股票就是做生意的本质，思想道德上更高尚。 芒格说：“良好的公司不断努力工作，最终价值会增长得越来越大，你（作为投资者）什么都不用做。而平庸的公司却不是这样，这些公司会引发你很多的痛苦，却创造很少的利润，如果是这样的公司就将它卖掉，直到找到另一家好的公司。在合适的时机以合适的价格买入一家伟大的公司的股票，然后坐等就行了。（坐等投资法）”   简而言之： 股市中的冠军巴菲特在投资上有两个教练——格雷厄姆和费雪。主教练格雷厄姆教了他安全，而副教练费雪给了他速度。学会了格雷厄姆的“保本原则”和“安全边际”可以少赚不赔，而学会了费雪的绝招可以大赚特赚。 巴菲特说：“如果我一直用格雷厄姆的方法，我就不会像现在那么富有了。选择那些超级明星股，是我们走向真正投资成功的唯一机会。” |
|
|
