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今日上证指数上涨35.36点，收盘报2733.83点，成交量为1223亿元，如下图所示： 大盘今天继续反弹，突破5日均线，在10日均线之下。考虑到中长期均线仍是空头排列向下，是以我们继续维持前期谨慎保守的策略不变。 在昨天晚上的文章中，我们提到了一个关于未来三年牛市的设想，今天讨论在这轮大牛市中，我们布局板块的先后次序。 在上一轮大牛市，首先是创业板指先涨，从2012年底开始涨，涨到2014年初开始调整，上证指数则是从2014年中开始涨，足足晚了一年半。自2015年初，创业板指与上证指数一起冲向疯狂。但是在下一轮牛市，姚尧以为，主板领先中小创先涨的可能性更高，而且极有可能是金融股先涨。我说这个话，跟什么估值，跟什么价值投资没有关系，而是由市场资金结构决定的。 我们都知道，喜欢炒作中小创的主要都是民间资金，而这批资金现在被套的被套，坐牢的坐牢，跳楼的跳楼，能够勉强支撑着活下来的，就已是凤毛麟角。现在，让这批资金打打游击，在疲弱的市场环境中拉出几个强势股，制造一些热点，吸引一些眼球，这或许还能做到，可要指望他们带动发动一波大牛市，我觉得是不可能的。一言以蔽之，没钱。 那么，谁有钱呢？是的，外资，又是外资！我知道你很生气，我也很生气，但是生气解决不了问题。这口肥肉注定是要给洋人吃了，我们现在能做的，只能是争取和洋人一起吃肉，而不要被洋人吃肉。 随着这几年陆续推出的沪港通、深港通、MSCI以及未来必定还会逐步松绑的金融开放，而中国股市又已跌到如此令人发指的程度，将来必定会有大量外资涌入中国，这是毋庸置疑的。那么，这些外资进来A股后会买什么股票，会买中小创吗？我认为是不会的，不是因为中小创跌得不够惨烈，而是因为这根本就不是他们的菜。以前的民间资金坐庄，可以和上市公司互相勾结，不但对于基本面一清二楚，连发布利好利空消息的时间和尺度都能互相配合。可外资进来后，显然不适合、也不擅长干这种事情，他们倾向于买入那些公司治理规范的上市公司。一般来说，总是市值越大的公司治理越规范，越小的公司内部污七糟八的事情越多。不仅如此，外资手里的资金十分庞大，如果总是买市值二三十亿元的中小创，那可能要买几百只股票，调研起来非常辛苦。如果买的是几百亿、几千亿市值的蓝筹股，那调研起来就比较轻松了。 除此之外，外资想控股中国的金融已经不是一天两天了。今年以来，我们也多次提到外资想控股中国的券商，这也是姚尧反复提及券商股的原因之一。加上现在券商的估值又便宜得令人发指，破净股比比皆是，我几乎可以断言，外资正在非常有耐心地低吸中国券商股。所以，当下一轮牛市到来时，他们注定是最大的受益者。 等到金融股涨完第一波，上证指数突破3500点，进而突破4000点时，市场会终于意识到牛市已经到来，场外资金会开始纷纷进场。这个时候，金融股的第一波上涨会宣告结束，出现半年左右的横盘整理。 由于前期券商的上涨，使得原来很多中小创的持有者饱受“赚了指数不赚钱”的煎熬而纷纷割掉中小创去追券商，那么就给在券商上赚了钱的投资者低位买入中小创的换股机会，而对于场外新进的大资金来说，他们显然也不会去高位追券商，他们也倾向于在低位买中小创。于是，中小创就会出现一波半年以上的飙升行情，市场赚钱效应极其明显。 等到中小创的飙升过后，就轮到券商股涨第二波。在券商股的第一波上涨过程中，是没有人看好它的，因为基本面很差，佣金的价格战据说也已杀到极限。可是等到第二波上涨时，由于牛市已经过了一年，所以券商的业绩会非常靓丽，普遍出现50%，乃至100%以上的增长，人们会因为基本面发生质变而买入券商。 之后，券商和中小创可能会交替上涨，直至最终在“价值投资”的欢呼声中，以蓝筹股连拉涨停的形式结束这轮牛市。 未来三年的这波牛市，或许是你改变财富命运的最佳良机。甚至，对于绝大多数人来说，这是你最后一次有可能把握得住的机会。错过这一次，可能就是错过一辈子了。至于姚尧自己，这轮牛市结束后还会做投资，还会写公众号，但肯定不会天天写股评，能维持一个星期写一篇就不错了。希望大家能够好好把握这次的机会，彻底实现财富自由。三年牛市结束之后，我们会有更宏大的事业要做！ |
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