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李嘉诚就像是天生携带着优良投资基因，时机选择稳准狠,商业布局稳扎稳打，对各种大手笔投资信手拈来。而对能源的投资则成为李嘉诚商业帝国最浓重的一笔。 今年3月16日，90岁的“李超人”正式宣布告别商海舞台，和外界预期一样，其长子李泽钜扛起了“长和系”大旗。新官上任三把火，接位仅3个月，李泽钜就开始了能源方面的大动作:6月，长实、长江基建及电能实业宣布组成财团，提议以650亿元人民币价格收购澳洲最大天然气基建企业APA Group；8月中旬，APA Group董事会接受了此项收购提议，不过还需获得监管批准及股东投票赞成。如果收购成功，这将成为李嘉诚帝国有史以来最大的一笔海外收购。 如此一般，我们可以更加清晰地看到“长和系”近年来全新的战略布局：西扩欧洲、南拓澳洲。李嘉诚为何对能源偏爱有加？近两年来的战略布局又为何从英国向澳洲转移？本期待小编为你一一扒来。 33载构建宏伟能源版图 纵览李嘉诚的一生，以香港电灯公司及长江实业集团旗下的电能实业为起点。30多年来，他在全球构建了一张横跨亚洲、欧洲、美洲、大洋洲和澳洲的能源版图，业务领域不仅涉及石油、天然气、电力等业务，还涉及可再生能源利用等新能源行业，投资领域遍布能源生产环节到能源输配环节、终端用能环节全链条。 但早期的李嘉诚是从制造业起家，1950年22岁的他在香港筲箕湾创立了长江塑胶厂即“长江工业有限公司”。直到70年代李嘉诚嗅到了香港房地产业的繁荣气息，于是放弃了塑料产业，大规模进军房地产。 80年代李嘉诚又抓住了世界的能源危机，以32亿美元的低价收购加拿大的赫斯基能源公司，从此拉开了海外投资的序幕。而如今赫斯基能源市值已超过300亿美元，李嘉诚从赫斯基能源获得的分红就超过了80亿美元。 90年代李嘉诚向欧洲进军，抄底欧洲电信产业。特别是orange一战，李嘉诚只投入了几十亿元，最后orange卖出了1600多亿的价格。 21世纪初，李嘉诚将商业重点都放在了欧洲，特别是英国。2005年以5.57亿英镑购入英国NGN燃气管道网络；2010年以700亿港元“天价”收购英国电网，成为李嘉诚布局欧洲能源业务最重要的环节。 同时李嘉诚凭借敏锐的投资嗅觉，通过投资清洁能源积极应对全球能源转型挑战。先后于2013年和2015年投资荷兰废物再生能源公司AVR、葡萄牙风电公司Iberwind Group等新能源公司，并于2015年抛售港灯电力集团16.5%股份，只保留约33.5%。 2016年开始，李嘉诚战略重点开始转移，将目标投向了澳洲。2016年其旗下长江基建与国家电网公司竞购澳大利亚电网公司Ausgrid，但后被澳大利亚政府阻挠。2017年，“长和系”又以约400亿人民币收购了澳洲能源公用事业公司—DUET GROUP，从此在澳洲这片沃土站稳了脚跟。 这张宏伟的能源版图为我们展示了李嘉诚精明的商业逻辑，通过抓住全球经济周期，低买高卖，进行反周期的操作，如此成就了全球最赚钱的生意，也成就了他的财富帝国。 进军能源、拓展海外背后的投资逻辑 一手持续加码海外资产收购，一手抛出内陆资产和港资，成为李嘉诚近几年的投资逻辑。1987年，斥资32亿港元购入加拿大赫斯基石油52%的股权，开启了李嘉诚投资海外的第一步，也成为了他人生中最伟大的投资之一。 当年，国际原油市场经历了两次石油危机、中东以外地区原油生产快速增加、美国石油生产达到高峰，油价暴跌67%，国际油价曾跌至每桶11美元的历史冰点。而李嘉诚却毅然做出了他当时最大的一笔跨国投资。到了21世纪，国际油价常年处于高位，自伊拉克战争始一路攀升至超过每桶100美元。赫斯基能源成为和记黄埔公司最大的盈利产品和中流砥柱。 可以发现，李嘉诚的产业大部分分布在民生跟基建行业，因为这些行业细水长流，风险较小。有评论认为，能源等基础行业回报少，而且经常受国际价格影响，但从长线看，却是保有资本的妥当方式。 近年来李嘉诚将大规模的投资重心转向海外。这主要是由于香港本地的业务给集团带来的利润贡献率已逐年递减，单从能源业务来看，香港以外地区的利润早已在几年前超越了香港本地的利润。此外香港的经商环境，对李嘉诚来说已经越来越不利。香港当局对于反垄断态度愈发坚决，令以李嘉诚等为代表的香港富豪财团受到重大冲击。 而在海外投资地点的选择上，李嘉诚曾在接受英国《金融时报》采访时透露了他的投资逻辑：“在决定优先投资场所时，有几个标准对我很重要：法制法规、能保证投资的政治稳定性、宽松的生意环境以及良好的税收结构。”这也成为了李嘉诚选择在加拿大、欧洲、澳洲拓展海外帝国的主要原因。 顺势而为：从欧洲到澳洲的战略转移 无论是当初拆分港灯进军欧洲，还是近两年将战略阵地转向澳洲，都可以看出李嘉诚是一个成功的趋势投资者，对于趋势的准确把握，并为之未雨绸缪布局，让李嘉诚帝国的每次转型都走得顺风顺水。其实在十多年前，李嘉诚就为其转阵澳洲埋下了伏笔。 早在1999年，李嘉诚就开始进军澳大利亚，以35亿港元签下了一项为期200年的南澳电力设施租用协议；此后，他继续扩大在澳大利亚的电力业务，于2000年收购了维州的CitiPower及Powercor电力公司，如此一来李嘉诚已经持有了澳洲三大电力公司共计51%的股份。 大力收购澳大利亚电力企业后，李嘉诚又在2015年盯上了在该国拥有23000公里天然气管道的Envestra公司；2016年，长实又宣布以424亿港元全盘收购澳大利亚公用设施公司Duet，这家公司主营业务也是澳大利亚的天然气供应等项目。再加上近期大手笔收购APA Group，李嘉诚继“买下”香港与英国之后，又来“称霸”澳大利亚了。 专业人士分析，英国为李嘉诚的旗舰公司长和创造了很多利润，但英国决定退欧造成了英镑走弱，该国的全球贸易规则面临的不确定性升高，不利于李嘉诚的业务。所以为了减轻对英国的依赖，分散长江基建降低其在英国的投资，李嘉诚开始向澳洲进行战略转移。 李嘉诚对澳洲情有独钟，还是因为看上了这个“坐在矿车上国家”的雄厚能源家底。澳大利亚的天然气储量高达13600亿立方米，预计2019年将超过卡塔尔成为全球最大的LNG出口国；而且，该国还是世界上最大的烟煤和钻石出口国、第二大铁矿石出口国、第三大铝和黄金出口国。 而对天然气业务相关公司的大力收购，也反映了李嘉诚顺应全球能源转型趋势的大局观。李泽钜时代的“长和系”将顺势而为，继续拓展李嘉诚能源帝国的版图。 综合凤凰网、腾讯财经、能源杂志等媒体报道 责任编辑 | 董云龙 实习平台编辑 | 张雨欣 |
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