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1、基本面和技术面的讨论，由来已久。
2、先想到，光的波动属性，和粒子属性，讨论了很多年。
但是多年以后，随着科技的发展，人们统一了认识，原来光的波动和粒子属性，并不是矛盾的，而是相容的，两种属性全部都拥有，简单说就是，光具有波粒二象性。
3、又想到，股市的有效性，和无效性，讨论也是很多年，现在还在讨论，没有结论。
1）支持有效性的证据是：美国股市的道琼斯百年的涨幅，和美国经济的GDP百年的涨幅相近，股市和经济是对应的，股市是有效的。
2）支持无效性的证据是：股市出现什么信息后，并不是所有股市参与者对信息的反应是一致的，而反应一致的股市参与者，行动往往也不是一致的，或者时间上有不同。
而短期内，国家的经济上升，GDP增加，也并不是股市一定上升，也会出现经济下滑，股市上涨的情况。
3）支持有效性的人认为无法在股市中获利，支持无效性的人认为可以在股市中获利。而且的确有人可以在股市中稳定获利。是无效性赢了吗？也不是，有效性依然在发挥作用，无效性无法完全说服有效性。
也许，又过了多年以后，人们又有可能统一了认识，承认了市场的有效性和无效性同时存在，只是对应的时间维度不同。
长期看，有效性占优，短期看，无效性占优，就像光的波粒二象性一样。这种可能性是存在的。
4、然后又想，基本面和技术面，讨论了也是很多年，现在还在讨论，没有结论。
1）支持基本面的证据是：很多公司股价的长期涨幅，和公司利润的长期涨幅相近，股价和利润是对应的，而和股票的短期价格波动无关。
所以，只需要研究公司的基本面就可以了，不用考虑技术面。
2）支持技术面的证据是：不管基本面如何变化，最终都反映在股价变化上，股价的变化包含了基本面的变化，而技术面包含的更多，还包含供求面、资金面、心理面等多个因素。
所以，只需要研究技术面就可以了，不用再重复考虑基本面。
3）基本面和技术面，真的是如此互斥，互不兼容吗？先看看知名人士的选择。
5、要说使用基本面的人，先想到巴菲特。巴菲特使用技术面吗？
1）巴菲特，早期使用格雷厄姆的方法。格雷厄姆方法是什么？
简单说，先估算股票的内在价值，比如净资产等指标，再看价格，如果价格远远低于价值，买入，如果价格上升到价值，卖出。
有人问格雷厄姆，你怎么知道价格一定会上涨回到价值呢？格雷厄姆的回答是，会的，这就是股票的神奇之处。
但是，哪些股票的价格会远远低于价值呢？那就是很多的低价股、破净股、甚至很多垃圾股。巴菲特把它们叫做烟蒂，虽然只能抽一口，但是几乎免费，成本低啊。
这个是格雷厄姆的价值投资。
可惜，价值投资传到中国，已经变味了很多，不是一个概念了。
格雷厄姆，是只看内在价值的基本面，不看价格的技术面吗？不是，格雷厄姆，看的是价格低于价值的幅度，是将基本面和技术面结合起来了。
为什么把格雷厄姆叫做价值投资之父，是因为在格雷厄姆之前，都在只是研究价格，江恩理论、道氏理论、波浪理论，都是纯技术面的东西，没有考虑股票内在的价值。
而格雷厄姆，第一次将内在价值考虑进去，价格和价值相结合进行买卖操作，所以称为价值投资之父。
2）巴菲特，后期加入了费舍的方法。号称“80%的格雷厄姆和20%的费舍”。
费舍的方法是什么？简单说，公司内在价值增长，买入，公司内在价值不再增长，卖出。这完全是成长股的做法。所以，被称为“成长股之父”。
可惜，传到中国，又变味了，把成长股投资，叫做了价值投资，把原始的格雷厄姆的价值投资给覆盖了。
很多投资者，明明进行的成长股投资，却被叫做价值投资者，也是无奈。
费舍的典型操作就是终生持有摩托罗拉，临终也没有卖，更不用说中间几十年的涨涨跌跌了。
在中国，和费舍有一拼的是刘元生，持有万科20多年，相信万科，就不考虑价格。
1991年，股价下跌60%，没有卖；1993~1995年，下跌70%，没有卖；1997~1999年，下跌60%，没有卖；2008年下跌80%没有卖；2005年，股价回到8年前的1997年，没有卖；2017年，股价又回到10年前的2007年，没有卖。
3）巴菲特，其实还加入了芒格的方法。
芒格的方法，和费舍的方法类似，重在公司的成长性。用一般的价格买入好公司，好过用很好的价格买入一般的公司。
说白了，就是，成长股投资，好过价值投资。国内把成长股投资和价值投资混为一谈，就不罗嗦了。
芒格的方法，最重要的思想是栅格理论。
说白了，股票投资就不是简单认为，是单要基本面，还是单要技术面的问题了，而是要考虑很多很多方面，股票的基本面、技术面、资金面等只是些与股票直接相关的方面，甚至还要学习很多看似不太相关的方面，比如物理学、生物学、社会学、心理学、哲学、文学等，全部深入学习后，再综合给出投资股票的决策。
这可真不是一般的简单。
4）巴菲特拥有过人的持续盈利能力，进攻能力很重要，更重要的是防守能力。 进攻能力，就是盈利能力，更多的是基本面研究到位。
防守能力，就是在熊市来临前，及时撤退，保住胜利果实，而此时公司的基本面未必发生了大的变化，公司还是那个公司，盈利还是那个盈利，但是估值因为牛市增加了几倍。
熊市来了后，会缩回到牛市前，就是减少到牛市顶的几分之一，这个就是技术面的问题了。
巴菲特的技术面的防守能力更强，几次大的熊市前，都能把相当多股票转换成现金，持有大量的现金渡过熊市。
6、要说使用技术面的人，先想到了索罗斯。索罗斯使用基本面吗？
1）索罗斯的金融炼金术，讲的反身理论，简单点就是正反馈，强调买点和卖点，到达临界点后，入场，做多或做空，然后利用乌合之众的跟风效应，通过正反馈形成趋势，利用牛顿第一定律的惯性，吃掉整个趋势的大部分鱼身，当跟风盘达到高峰时，悄然隐退，大获全胜，赢利而逃，留下一地鸡毛，随风飘荡。
这种技术面的手段运用，简直如火纯青，不过难度也高，一般人也学习不到。
2）那索罗斯只用技术面，不用基本面吗？显然不是。
在入场前，不是说随便找个点，就入场进行呼风唤雨，而是先分析该市场的基本面，深入研究透了后，寻找市场的薄弱点，或者是过度点，简单就是不合适的点。
比如，深入研究英国经济的基本面，和对应货币发行的各种基本面，看看有没有不合适的点，一旦基本面不支持，或者货币发行过多，而当前货币价格却不匹配，价格过高，怎么办，做空。
也不是发现了就立马做空，而是像猎豹一样耐心等待，技术面上等待时机，直到最佳时机出现，临界点出现，给予重重一击，击垮了英镑。然后同样手段，横扫东南亚。
7、还有典型的将基本面和技术面，融合在一起的名人，欧奈尔、米勒维尼、斯泰恩，这些已经讨论太多了，就不重复了。
8、回头看了下最著名的公式：市值=净利润*市盈率。
市值是什么？是我们要操作的，市值不断增长，卖出市值大于买入市值，才有赢利，才是我们炒股的目的。
净利润是什么？是公司的基本面，净利润不断增长，能使市值不断增长。
市盈率是什么？是公司的技术面，市盈率不断增长，能使市值不断增长。
如果只研究基本面，只研究利润，而不管技术面，不管市盈率不断下跌的事实，市值的增长，就会打折扣。
如果只研究技术面，只研究市盈率，而不管基本面，不管利润不断下跌或者微利不动的事实，那就是概念炒作，垃圾股炒作，恶庄炒作，市值的增长，也是不能持久的。
如果利润率和市盈率都增长，市值增长更快，那是什么？那就是戴维斯博士的戴维斯双击。
9、这样，也许过了多年以后，大家就不再讨论，只要基本面，还是只要技术面的问题了，就像波粒二象性一样，也许是股票投资的不同必备要素而已。
也许再过多年以后，人们普遍意识到，只有基本面和技术面，也是不够的，还要更多的面才行，那芒格的理论可能就变成基本理论了。
同时，人们也认识到了炒股，反倒是需要知识最多的人才能做的事情了，那么就是散户逐渐减少，机构逐渐增多，就像美国股市目前的发展趋势一样了。
10、当然，还有另外一个问题是：
如果只讨论基本面，容易达成共识，这个相对简单些。
如果只讨论技术面，不容易达成共识，这个相对困难些。
如果基本面和技术面混合在一起讨论，更不容易达成共识，这个更加困难。
这样，有时会无效的讨论，掩盖了有效的讨论，有用的信息，陷入了信息的海洋，查找起来不太方便。
这些都是现实的问题，也是需要有解决方法，才能做到高效
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