行业监测丨保险行业监测

2018.07.01-2018.07.31

债市

• 新发债——本期新发1只债券，募集资金50.00亿元，主体级别和债项级别均为AAA。

• 债市波动——本期无债市异常波动。

• 债务到期情况——本期无债务到期。

行业

• 行业政策——银保监会发布《保险机构独立董事管理办法》

  【点评】《办法》健全了对独立董事及相关主体的监督问责机制，进一步完善了对独立董事违法违规行为的问责措施，增加了对保险机构股东、保险机构及其工作人员在执行办法过程中违法违规行为的监管。

• 行业动态——保险业乱象整治，19家险企分支机构收罚单

【点评】通过持续深入的乱象整治工作，各级保险监管部门可梳理排查监管漏洞，切实弥补监管短板，营造保险机构规范经营、高质量发展的制度环境。

企业

• 监管批复——幸福人寿获批发行不超过30亿元的资本补充债券

• 【点评】在2017年《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》发布后，幸福人寿面临较大的转型压力，受此影响，2018年以来幸福人寿的经营业绩并不乐观。

• 定向增资——中邮人寿拟增资65亿元

  【点评】此次增资主要和中邮人寿提出的“双百亿工程”计划有关，同时，也将为中邮人寿各项业务的发展、业务结构的优化以及偿付能力的提升提供保障。

• 股权投资——天安人寿举牌奥马电器

  【点评】2018年一季度，天安人寿已经在A股市场新买入了8家上市公司股票，从往年业绩看，天安人寿在投资A股上收获颇多，但其主业却呈现低迷态势，多项核心指标亮红灯。

一、本期行业债券市场情况

（一）新发债券统计

本期新发1只债券，募集资金50.00亿元，主体级别和债项级别均为AAA。

保险业本期新发1只债券，为中国太平洋财产保险股份有限公司发行的资本补充债券，实际发行量为50.00亿元，票面利率为4.99%，主体级别和债项级别均为AAA。

二、本期行业情况

（一）行业数据

寿险公司保费收入方面，2018年5月，寿险公司原保费收入和规模保费收入分别为1,604.81亿元和2,051.43亿元，同比分别增长8.63%和11.91%。财险公司保费收入方面，4月，我国财险公司原保费收入为912.77亿元，同比增长11.56%。

保险公司资产规模方面，截至2018年5月末，我国保险行业资产总额共计175,035.57亿元，较年初增长4.51%，其中寿险公司总资产为137,183.67亿元，较年初增长3.81%；财险公司总资产为24,322.04亿元，较年初下降2.56%。

保险公司资金运用情况方面，截至2018年5月末，我国保险行业资金运用余额为155,487.46亿元，较年初增长4.21%，其中银行存款、债券、股票和证券投资基金、其他投资的占比分别为12.72%、35.55%、12.38%和39.35%，其他投资仍是我国保险行业资金运用的主要投向。

（二）行业政策

要闻1：银保监会发布《保险机构独立董事管理办法》

2018年7月9日，银保监会发布《保险机构独立董事管理办法》（以下简称“《办法》”），要求在提名、选举、职权以及履职保障等方面提高独立董事的独立性，保障其不受实际控制人影响。

为减少大股东对独立董事提名的控制，《办法》规定持有保险机构1/3以上出资额或股份的股东及其关联股东、一致行动人不得提名独立董事；在选举环节，规定保险机构单个股东持股比例超过50%的，股东会选举独立董事时，应当实行累积投票制。同时，《办法》还进一步完善了独立董事的职权，规定独立董事对相关事项投弃权或反对票，或认为发表意见存在障碍的，有向监管机构报告的权利。在履职保障方面，银保监会对保险机构保证独立董事知情权作出了具体要求，明确了保险机构及相关人员对独立董事履职有支持配合义务，完善了对未尽配合义务的保险机构及相关人员的追责机制。（资料来源：银保监会）

【点评】《办法》健全了对独立董事及相关主体的监督问责机制，进一步完善了对独立董事违法违规行为的问责措施，增加了对保险机构股东、保险机构及其工作人员在执行办法过程中违法违规行为的监管。

（三）行业动态

要闻1：保险业乱象整治，19家险企分支机构收罚单

保险业乱象整治工作持续推进，截至2018年7月18日，已有19家险企分支机构收到当地保监局行政处罚，11家保险中介机构被罚款近200万元。财险公司是各地保监局处罚的重点，共有14家财险分支机构收到罚单。涉及的违规行为包括“给予投保人合同以外的利益”、“编制虚假报表”和“虚列费用和虚假陈述”。保险中介也是保监局检查的重点，共有11家保险中介收到罚单，罚款金额高达200万元，主要的违规行为是“利用业务便利为其他机构或个人牟取不正当利益”。（资料来源：和讯网）

【点评】通过持续深入的乱象整治工作，各级保险监管部门可梳理排查监管漏洞，切实弥补监管短板，营造保险机构规范经营、高质量发展的制度环境。

三、本期企业动态

（一）监管批复

1、国联人寿保险股份有限公司（负面）

2018年7月3日，银保监会下发许可〔2018〕304号文，知会国联人寿保险股份有限公司（以下简称“国联人寿”）：宁波金润资产经营有限公司（以下简称“金润资产”）未按要求提供2017年经会计师事务所审计的财务会计报告，不符合《保险公司股权管理办法》第六十九条的要求；金润资产声明3.144亿元股权转让款为自有资金，来源于其股东在2014年8月对公司的13亿元增资款。相关银行对账单显示，该笔增资款分多次转入验资户，账户余额未在某一时点实际达到增资额13亿元，并且公司无法提供“增资款全额到位，不存在资金循环使用注资”的承诺说明，存在利用同一笔资金循环出资的可能，不符合《保险公司股权管理办法》第三十二条的要求。为此，银保监会决定不予许可国联人寿变更股东的申请。（来源：和讯网）

【点评】国联人寿于成立时间不足4年，两大股东江苏天地龙线材有限公司和江苏天地龙集团有限公司已处于破产清算状态，无法履行相应职责。此外，国联人寿已经经历了两任董事长，总经理至今空缺。大股东破产和主要高管空缺对国联人寿今后的发展将产生较大不利影响。

2、幸福人寿保险股份有限公司（中性）

2018年7月2日，银保监会下发行政许可，同意幸福人寿保险股份有限公司（以下简称“幸福人寿”）在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过30亿元。2018年以来，幸福人寿的经营业绩并不乐观。2018年第一季度，幸福人寿实现原保费收入39.89亿元，同比下降75.00%，净亏损8.65亿元，综合偿付能力为159.47%，最近一次评级结果为B。（来源：和讯网）

【点评】在2017年《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》发布后，幸福人寿面临较大的转型压力，受此影响，2018年以来幸福人寿的经营业绩并不乐观。

（二）定向增资

1、中邮人寿保险股份有限公司（正面）

2018年7月10日，中邮人寿保险股份有限公司（以下简称“中邮人寿”）在中保协网站公告称：中邮人寿拟通过向现有的4家股东定向增资65亿元，股东全部以现金方式认购，增资资金拟在两个月内到位。但目前增资事宜尚未获得银保监会批准。

中邮人寿目前注册资本为150亿元，此次增资完成后，中邮人寿注册资本将增至215亿元。在全部人身保险公司中，中邮人寿的注册资本将排至第五位。仅有的4家注册资本高于这一水平的寿险公司，分别是平安寿险（338亿元）、安邦人寿（307.9亿元）、中国人寿（282.65亿元）和人保寿险（257.61亿元）。

目前，中邮人寿偿付能力充足。截至2018年3月末，中邮人寿的核心偿付能力充足率为185.36%、综合偿付能力充足率为205.78%，均显著高于监管要求的50%和100%。（资料来源：和讯网）

【点评】此次增资主要和中邮人寿提出的“双百亿工程”计划有关，同时，也将为中邮人寿各项业务的发展、业务结构的优化以及偿付能力的提升提供保障。

（三）新三板摘牌

1、华谊保险销售股份有限公司（负面）

2018年7月6日，北京华谊保险销售股份有限公司(以下简称“华谊保险”)公告称，由于未在规定期限内披露2017年年度报告，且自期满之日起两个月内仍未披露，被全国中小企业股份转让系统终止挂牌，生效日期为7月9日。随着华谊保险的退出，在新三板挂牌的公司中，保险业相关的公司剩余34家。

近年来，华谊保险的经营情况处于连续亏损状态。2014～2016年，华谊保险净亏损分别为-130.23万元、71.86万元和-376万元，2017年上半年，华谊保险亏损87万元。（来源：和讯网）

【点评】对于新三板上市的保险公司，通常存在资产规模很小、经营情况不佳、管理水平不高等问题，这些因素也造成了新三板上市的保险公司交易量低下。

（四）股权投资

1、天安人寿保险股份有限公司（中性）

2018年7月4日，天安人寿保险股份有限公司（以下简称“天安人寿”）在官网披露其举牌奥马电器的公告，公告显示，截至2018年6月28日，天安人寿投资奥马电器的账面余额为7.56亿元，目前天安人寿持有奥马电器3,762万股股份，占股5.90%，是其第四大股东。

公开资料显示，奥马电器主营业务为冰箱制造销售，2017年营业收入69.64亿元，同期增长38.14%；归属于上市公司股东的净利润3.81万元，同期增长25.15%；2018年第一季度营收16.82亿元，净利8,774.44万元，经营稳健。（来源：搜狐财经）