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半导体系列篇五:上游材料之被动元器件

2018-09-01  彳艮亻氐...

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「 半导体系列篇五:上游材料之被动元器件 」



作者:猫叔



今天和大家聊聊被动元器件,在此之前,猫叔先给大家普及一下基本的概念:什么是被动元器件?


常见的被动元器件主要有电路类的电容、电阻、电感、变压器等,以及连接类的连接器、电路板、插座等。其中电容、电阻、电感占比近90%。




1、电容


电容是用量最大的被动元器件,产值分布占被动元件66%,应用于电路中的隔直流通交 流、耦合、滤波、协调回路、能量转换等领域。


按介质类型可以分为:陶瓷电容、铝电解电容、钽电解电容和聚酯薄膜电容。其中陶瓷电容(MLCC)占据市场主流。


目前全球MLCC厂商主要以日韩为主,村田、SEMCO、太阳诱电、TDK等,中国厂商有风华高科、三环集团等。村田以31%的绝对优势占据了MLCC市场的最大份额。国内的风华高科占比小于5%。



2、电感


电感是电子线路中必不可少的基础电子元器件,主要作用是通直流阻交流。大约占整个电子元器件配套用量的10%~15%。其中片式电感顺应电子轻薄化趋势,成为主流应用。


电感竞争格局相对比较集中,日系厂商村田、TDK和太阳诱电位居前三,合计占比达40%,台湾奇力新和大陆厂商顺络电子紧随其后。顺络电子在电感细分领域的市占率排名前三,其中功率电感和射频电感排名第二。



3、电阻


电阻是能在电路中起限制电流通过的二端电子元件,电路中主要用来调节和稳定电流与电压,产值分布占被动元件9%。


目前市场上流通最多的是贴片电阻Chip-R,市场份额占比高达9成,是主流电阻产品。


从竞争格局来看,台湾厂商国巨占据电阻市场34%的市场份额,是绝对龙头,其次的主要电阻厂商还有Rohm、KOA、松下、Vishay 等,但占比都在10%以下。



一、被动元器件的驱动力


1、智能手机的创新和升级带动被动元器件单机需求量提升


虽然手机市场的出货量自去年开始呈下滑趋势,不过手机的创新在持续,功能在增加,单一手机中用到的电子产品在增加。


比如加载双摄、3D感应、无线充电、快充技术、无线耳机、屏下指纹识别等新应用。


以iPhone为例:MLCC用量由初代的177个增加到iPhone X的1100个晶片电阻单机用量由iPhone 7的200-300个,增加到了iPhone8的300-400个



2、新能源汽车普及,汽车电子化率提升,车用被动元件需求增加


电动汽车将使用更多MLCC,据村田预测,相较于传统燃油车,MLCC用量在混合动力汽车/插电式混合动力汽车中增加了4.1倍,在纯电动汽车中增加了5.2倍。


另外,随着汽车电子化率提升,每辆电动汽车使用的MLCC数量也将快速提升,预计从2016年的7000/辆增加到2018年的15000/辆,到2020年MLCC单车使用量将快速增加至30000辆,这意味着对电动汽车用MLCC的需求量应该每两年翻一番



3、通信技术升级换代,被动元器件需求量提升


通信技术由2G发展到3G、4G,再到后面的5G,随着频段增加,功能增加,每台手机加载的电容、电阻、电感数量也在增加。


MLCC单机数量由2G的166个增加到4G的700个;预计到5G,单机MLCC用量将增加到1000个单机电感需求量从传统手机20-30个,增加到4G智能手机60-90个。



二、为什么涨价


1、低碳化成全球趋势,车用需求爆发


由于汽车产品价值量更高,村田、TDK、京瓷开始逐渐停掉部分常规产品产能转向汽车电子,导致常规产品供给不足,供不应求。其中:


① 日本TDK在2017年取消7亿只常规MLCC产品订单,覆盖约360个型号;


② 京瓷针对0402、0603尺寸的104、105规格将在2018年2月底停产;


③ 村田2020年前0603以上大部分全部停产,2019年3月31日后不再接收相关订单,2020年3月31日后不再出货。

 

电阻方面,KOA、Vishay、Rohm、Panasonic等国际厂商也纷纷将部分产能转至车用。



2、原材料涨价压力一定程度传导至被动元件产品


MLCC方面,上游金属材料2016年以来价格涨幅较大导致MLCC价格随之上涨。


片阻方面,上游陶瓷基片供给不足且日台厂商不愿意扩产导致价格涨幅较大,此外金属浆料钌(Ru)价格暴涨,电镀材料也是又缺又涨,厂商利润被压缩,只能传导至下游产品。



3、扩产周期延长,新增产能集中在新应用领域,供需紧张至少持续到2019年


目前各大厂商几乎全部满厂,而设备周期延长,短期产能难以释放,普遍至少到2018年年底或2019年。


目前MLCC和片阻设备主要从日本进口,MLCC设备周期在8-10个月,扩产周期在1年以上。




三、机会在哪里


1、日系厂转到小尺寸高端车用产品,导致常规产品缺货,且持续至2019年。大陆被动元器件厂商在常规产品领域有机会提升份额。


2、被动元器件缺货,引发涨价,有望改善相关公司的毛利率水平。


3、日系厂集中转小尺寸产品,除了利润高之外,也说明小尺寸是趋势。


未来在小尺寸成本降低的情况下,有可能在常规产品大尺寸的替换成小尺寸,所以一方面需持续跟踪日系厂小尺寸扩产投产情况,另一方面跟进国内相关厂商小尺寸产品的研发情况。


基于以上三点,可以关注如MLCC的风华高科、三环集团,电感的顺络电子等。



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