|
最近雪球上在讨论，年轻人买股票要不要加杠杆。在很多人心中，只有年轻时有钱，才是真正的人生赢家，仅仅赚钱是不够的，还要更多更早的金钱！
我不太想讨论“在年轻时富有”是不是特别重要的问题，因为重点不在这儿。真正的问题是——你以为加杠杆是在跟魔鬼做交易，其实这只是献祭。
加杠杆投资，成功率是非常低的，至少绝对比大多数想要“毕其功于一役”的年轻人想象得要低。我做投资十多年了，一直在使用杠杆而且没出问题的人，我一个也没见过。身边使用杠杆的人，大部分都是巨亏，翻不了身的那种巨亏。还有少数几个没事的，是用了一下就停了，可别误会，他们不是用杠杆赚了大钱然后收手了，杠杆没帮他们赚什么钱，只是让他们吓破了胆，所以不敢玩了。有时候我觉得，胆小真的是一种巨大的生存优势，由于恐惧战胜了贪婪，所以他们在市场中存活至今。
年轻人乱用杠杆，大概率的结果就是一次又一次地被清零，不是发不了财那么简单，长此以往，就连最基本的原始积累都完不成。追求年轻的时候富，结果老了也富不了。
另一方面，就算一时运气好，用杠杆投资真的赚了很多钱，这事件也没有想象中那么美好。我做投资十多年，算是经历过几次跨等级的财富增长，这个过程中，我只明白了一件事——富有是一种幻觉，这种幻觉最多维持一个月，然后你就适应了，再然后，你就会重新觉得，我TM实在是太穷了。“匮乏感”这种情绪，不是钱多钱少决定的，而是年轻决定的。年轻男子，会分泌特别多的睾酮素，在这种激素的刺激下，人会更加渴望交配和战斗，也更在乎自己社会排名的提升。注意，睾酮素让你渴望的是“提升”，而不是在意绝对位置的高低。所以更多更早的金钱，是不会让你的匮乏感降低的，要降低匮乏感，只有等自己慢慢变老。
内分泌周期决定了，年轻男性天然就有作死的倾向。要解决这个问题，唯一的办法，就是“更完备，更充足的知识”。充分了解人的内分泌周期，你就会明白，有些年轻时的冲动，真的只是“一时冲动”而已。作为一个同样年轻的男性，我并不认为自己拥有什么逆天的自控能力。我能够长年做到“低估分散、不加杠杆”，只是因为我太深刻的知道，实在没有更好的办法了。
那些乱加杠杆的年轻人，大多也是错估了成功率，有了虚假的“希望”才这么干的。如果有了更充足的知识，很多悲剧原本可以避免。
最后再谈一个问题，你可能会问：你说不能上杠杆买股票，那为什么大部分公司都是有负债的？我的答案是：1、能控制。2、作死照样死。 我们先来谈第一点，能控制。公司借来一笔钱之后，它对于使用这笔钱的每一个环节，从采购到生产再到销售，都有一定的掌控力。而证券投资则不同，当我们购买了股票之后，我们对于它的波动，是完全无法掌控的。如果能，你就犯法了。另一方面，如果上市公司本身是有负债的，而你又借钱去买上市公司的股票，那是杠杆之上再加杠杆，两者的危险程度更加不可同日而语。 接下来谈第二点，作死照样死。的确有大量公司存在负债经营的现象，但我们也同样应该看到，公司的寿命是很短的。一个自然人，从出现到死亡，90年的时间，个人资产从来没有变成过负值，这是很正常的事情，也没有人会为此骄傲。而作为公司，能活90年的实在是凤毛麟角。我并不认为公司负债经营有什么不对，只是想说明，公司负债多，寿命短，这是一个事物的一体两面。如果你喜欢波澜不惊的生活，请不要举债投资。 作者：北京木愚投资总经理，刘诚 |
|
|
