为啥绩差股全涨疯了？

20180905 来自平点金基 00:00 07:55

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今日虽然很多朋友群还在为刘强东的事情激烈争论，他到底是遭遇仙人跳还是自己没管住成为热议的焦点。但是，在警方的调查结论没有出台前，任何一厢情愿的说法都不足为信。

借用姜文的话，那就是“让子弹飞一会儿”。不过，对于美国警方如此快速地将嫌疑人的信息在网上公开发布，同时还将有关一级重罪的信息交给中国的自媒体——一个根本没有采访权的平台，还是感觉很奇怪的。

强奸案这种涉及当事人隐私的事情不该是要保密的吗？

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当然，更奇怪的是，今日A股继续大跌，昨天才费进力气将A股拉上短期均线，今日就一把打了下来，而且，2700点再次岌岌可危。

不少投资人更奇怪的是，今日涨幅榜上，为啥上涨的全是垃圾股呢？

看图说话！下表是今日涨停的个股，我按市盈率给他们重新排了一个序：

从上面这个图，我们可以清楚明白地看到，有13只个股是亏损的，市盈率--即为亏损股，而估值在30倍以下的个股，能够涨停的只有一个，就是江苏国泰！事实上，由于表格的限制，还有两只涨幅在9.9%的股票也全是亏损的，分别是新日恒力与领益智造！当然，大名鼎鼎的中弘股份的涨幅也相当不错，达到了9.89%！

中弘股份这样奋力一涨，一举跳出了退市的险境，真是生死攸关的一个涨停，这为老板的重组又争取到了30个交易日的宝贵时间啊！

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再来看一下ST板块的表现。下表是今日概念板块涨幅榜前三名：

（数据来源：通达信）

很多投资者不明白，不是这两年一直在吹价值投资的风吗？不是要寻找确定性高的成长股吗？今日为啥风向突然就变了，亏损股与退市风险股开始火了呢？

可能的原因有三！

一个非常重要的原因是，社保原先交纳的五险，即基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险费从明年1月1日起转向由税局征收了。这一制度，被公认为征收力度更具刚性！更能提高征管效率！

说人话，就是企业更难少交五险的费用了，同样的征收，更具效率，从企业来说，当然是要交更多的钱了。毕竟税局还掌握着员工的工资，要按工资交税的，所以与工资持钩的五险自然无法少交了。

这还不是最令人担心的，最令人担心的是，目前部分地方政府对此前的五险交纳情况大检查，凡是不符合要求的，都要补缴，而且一补就要补上10年的欠款！有媒体统计，补交款项可能高达2万亿元！

本来从严征管，企业的成本就要增加了，这对股市里的上市公司肯定不是一个好消息，企业的成本增加，对应的就是利润减少，估值就要下降。但是，竟然还要补交10年的款项，这个就很厉害了，如果还要求一次性补齐的话，那么大多数上市公司如果经营业绩不变的话，业绩要增长就不太可能了。不要说还有重要的能源与原材料、人工工资的上涨呢，光这一块，要消化的成本就不少，再来一个补缴10年漏交金额，真是雪上加霜。

但是反过来想一想，如果这些公司是亏损的，根本没钱还要面临退市风险的，那么税局还会要它们补交吗？只怕是财政还要补贴他们保住这些公司上市的壳资源吧？

所以，赚钱的公司要多交钱，亏损的公司反而可以躺倒拿财政，少交的钱估计也不用补交了，那么，当然是亏损的公司有利可图啊！如果这亏损的公司能有其它办法在财政补贴到手后、欠款免掉之后，再重组，买入这样的公司当然更合算啊！这可是实实在在的好处啊！其它公司，天晓得一旦要补10年的欠款，到底会弄走多少钱？这样的不确定性，没有哪个投资者会喜欢！

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从去年发布的《中国企业社保白皮书2017年》上公布的数据上看，我国合规交险费的企业占比是逐年下降的，2015年是38.34%，2016年是25.11%，2017年则下降到不足四分之一，为24.1%，这意味着四分之三的企业要进行补交，而且超过6成的企业要补交至少三年的费用！有专家预测，新的征收办法落地后，企业用工成本将增加10%，总成本将增加10%。

第二个原因，也有可能是亏损公司退市的政策真要来了，所以不排除深套其中的资金赶紧的自救，趁大家喜欢追风之际，对政策还不知情之际，拉高出货，减持筹码、减少亏损。

但这第二个原因，只是一个可能，估计实现的可能性不大，毕竟证监会管了20多年的退市，也没能搞定，现在说更多的权力下放，交给交易所，理论上更加搞不定才对。

估计第三个原因也很重要，绩优股总是可以圈钱啊！绩差股虽然经营不赚钱，但是有故事可以期待，而绩优股呢，虽然理论上是赚钱的，但是事实上更是要钱的好手！今日，日进斗金的，每日净利润超过8个亿的、估值几乎是最低的工商银行又端出千亿融资方案了！要面向不超过200个投资者发行优先股，融资1000亿元，补充其它一级资本！估计这个千亿一拿光，沪市可以关门了，毕竟一天的成交金额也就一千亿元。

所以，这样看下来，亏损股又不用补交历年所欠人工社保（反正没钱），也不会狮子大开口（达不到融资的要求），所以，作为投资者你惊不惊喜？意不意外？这是个多么难得的投资标的啊，放之四海，舍我其谁？

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我们国家的税收连年两位数增长，连年超过GDP的增速，可以大笔一挥，免除老外几百亿美元的债务，难道这些钱不能拿来填补养老金的不足吗？还要援建很多不赚钱的项目，这些钱充实到各类保险资金里面不是更好吗？

当然，如果漏交的不补，对于足额交纳的企业不公平，最好的办法，是先大家补齐，然后再按比例退回。统计数据显示，我国企业所缴纳的各种五险一金，占比排名仅次于瑞典，但是高过美国日本以及印度。如果总是鞭打快牛，老实牛，以后就没有快牛，也没有老实牛了。

如果我们的政策，总是让亏损公司有便宜可沾，总是让所谓的绩优股永无止息的圈钱。那么，价值投资的理念是不可能建立起来的。

从场内基金的表现来看，今日有30多只分级基金跌幅超过4%，在目前跌多涨少的情况下，分级基金还是不碰为好。尤其是快要折价的基金，如果还在溢价的，一定要速速回避。