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作者：尤慧斌 来源：有动力的煤 这篇的题目本来想定成“技术面到底有没有用？”可是既然都写到这份上了，正好把基本面、技术面都写一遍，也可以用来解释“技术面左侧、技术面右侧、基本面”是什么意思。 基本面操作顾名思义就是根据投资标的的情况进行操作。股票的最大的基本面就是一家公司，公司的经营情况代表了股票的价值。期货的基本面就是一个品种的供需情况、市场价格、未来表现。股票是投资公司的价值，期货是投机价格的波动，共同点都是赚取差价。因此要想通过基本面来操作股票和期货，必须对一个公司有着相当的研究，必须对一个品种有着相当的研究，每个品种在不同时间都会有不同矛盾来影响价格。所以从基本面来操作的话，一个人最多操作一两个品种，再多的品种可能只知皮毛，不知内涵。深入研究、非常懂行是基本面操作最重要的要求。 当然，基本面里宏观也是重要内容，不过市场上绝大部分人包括我是难以理解宏观的。很多人以为嘴上说说放水、印钱、XX战就是宏观了，宏观是很难很难的东西。不信的话可以先回答几个问题嘛：
宏观经济学的本科内容，能答上来的估计也没几个人。实不相瞒，有一些我都记的不是很清楚了。而这才仅仅是宏观的基础里的基础，想象一下能把宏观弄清楚是有着非常非常非常非常高的要求的，绝大部分人包括我都达不到，全中国达到的也没几个。一知半解、不懂装懂并一无所知的危害更大，一无所知索性就不考虑了，但是一知半解会带来错误的交易决策。我建议既然宏观不很懂，就少去想宏观的因素，不要以宏观作为交易的依据。 总的来说，基本面我推荐看的具体一点，至多到中观的水平，也就是到达一个行业这个量级，再向上的宏观把握起来就太难了。最好基本要微观一点，精确到一个企业、一个品种的供需情况，比宏观重要的多。 技术面的话能说的东西就很多了。 首先，什么是技术面？ 技术面就是根据已经发生的情况预测未来要发生的事。（我认为就是看图说话，根据已经有的K线图预测未来的涨跌。） K线图是怎么来的？ 来源于日本米店记录当天交易情况的图形，也叫蜡烛图。 技术分析成立的假设条件是什么？ 市场价格包含一切信息、价格会按一定趋势演变、历史会重演。（我认为就是已经发生的K线包含了很多你知道的和不知道的信息，同时相信那些历史还会再次发生） 技术分析有哪些类型？ 1. 技术指标法。看各种各样的技术指标，MACD，RSI，CCI，KDJ，BOLL等进行走势形势判断，从而交易。这些指标都有用法，都不复杂，一看就会。 2. 画线法。这种是画支撑线、压力线、通道线、黄金分割线等等，画线方法当然因人而异，用法也比较简单。 3. 形态学。这种就是一段时间内K线的波动作为一个整体来看形态，比如双重顶、三重顶、双重底、三重顶、头肩顶等等，看样子说话。 4. 波浪理论。这就是数浪喽，传统波浪理论认为上升5浪，下跌3浪，通过数浪判断现在市场运行到哪一步，后面会怎样。 什么是左侧交易，什么是右侧交易？ 左侧交易是“建立在对未来结果预测的基础上的交易”，右侧交易是“不建立在未来结果预测的基础上的交易。”绝大多数人都是左侧交易，人们预测低估了就买入，高估了就卖出，具体表现就是抄底、逃顶，是经过技术分析、基本面分析之后对于市场评估。其核心观点是市场错误了（出现了低估或者高估的情况），然后去买入卖出，等待市场回归合理的时候赚取价差，以上的技术分析的分类全部属于左侧交易。 右侧交易则是“随波逐流”、”墙头草“型，不以预测未来涨跌来做的交易，是根据盘面的强弱来跟随做的交易，具体表现就是追涨、杀跌。其核心观点是市场永远是对的，尽管出现了我不理解的情况，但是市场永远是对的，也许过一段时间掌握更多信息以后就理解了，但是盘面出现了强弱转变的信号，我认为盘面是对的，我要摒弃我的主观看法，跟着盘面强弱去站队，去交易。那么如何判断盘面强弱呢？标准有很多，其中20日线上下是比较好的标准。 好了，说了一堆基础的东西，那么问题来了，技术分析到底靠不靠谱？ 我觉得技术分析是不靠谱的，也就是传统的左侧交易通通都是不靠谱的。 原因就在于，技术分析它的基本假设有问题，技术分析的几大分析都有硬伤。技术分析的假设里问题最大的是“历史会重复”。这点是不容易出现的，实际条件的改变、人们预期的变化都会在下一次的时候出现不一样的场景。技术分析的几大类型都有硬伤：技术招标转强的时候会忽然变弱，弱的时候还会继续更弱，没有一个确定的标准，各技术指标都是这样。画线方法因人而异，每个人画的线不一样，而且走出新的图形以后线也会变化。形态学更是看每个人的眼睛，甚至都可以为是W底还是M顶争论半天。波浪理论就更不用说了，大浪套小浪，小浪套更小浪，数错了就把级别调整就好了。而且，还有一些技术分析的结果是“可上可下”，看出来技术以后结果是既可能涨又可能跌，更没有实用性。所以，从技术分析的假设和实际操作看，它都有问题，由此进行的左侧交易是不可靠的。 但是技术分析又是有用的，原因在于，用的人多了，自然就有用了。 这个逻辑关系要搞清楚。任何东西，用的人多了，自然就有用了，技术分析有用的原因是这个。什么叫“用的人多了，自然就有用了呢”？最简单的例子就是股票炒高送转。把你手里的股票从10股变成20股，股价从10元变成5元。这个变化只是10X10和20X5的区别而已，市值还是100元，没有变化，没有创造出新的价值来。但是高送转为什么成为交易的依据之一呢？因为人们都去玩这个游戏去投机，于是高送转也成了开仓依据了。 技术分析也是一样的道理，它本身是没有道理的，但是用的人多了，大家都在看都在用，成了大家交易的重要依据的时候，这就有用了，不管它有没有道理。当大家都去画线、都去找M顶的时候，就会成为未来交易的一种力量，会对短期走势有着重要的影响。
总结一下，我认为传统的那种技术分析不靠谱，但有点用，有用只停留在辅助去看行情，而不是拿它去交易。 交易的三种方法，技术面左侧交易（传统技术分析）、技术面右侧交易（盘面强弱跟随）、基本面（深入研究以后交易），到底哪个更好一点呢？ 这三种交易方法各有优劣。 技术面左侧（传统技术分析）的优点在于：
缺点在于：
技术面右侧（盘面强弱跟随）的优点在于：
缺点在于：
基本面（深入研究以后交易）：
缺点在于：
我个人更推荐技术面右侧交易和基本面交易，尤其是技术面右侧交易，标准简单，平时花费的时间最短，因为要知道，我们最重要的成本终究是时间成本。同时我现在越来越重视基本面的重要性，期货一直很重视，现在股票也重视起来。买股票就是买好的公司、好的管理者，享受企业发展的成果，而非“炒”起来以后找人接盘。技术面左侧交易最好不要介入，我现在也是指标、画图画线的一把好手，各种指标怎么用完全没有问题，但我经过实践以后最终放弃了，因为左侧交易不是所有人都能玩的好的。 附三条公理：
最后是动力煤期货过去一年的模拟交易结果，不是实盘，不是模拟盘，是提前写好点位以后记录的盈亏结果。实验记录了一年，每笔都是提前写不是马后炮，不信可以翻过去一年的推送，为了就是现在拿出来证明技术面右侧>基本面>技术面左侧。 |
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