|
本来是想直接转载的，但转载之后无法编辑，于是就复制了过来。百年一人，算是股市技术分析派里的大师，我原来听过他的很多课，虽然都听得懂，但其实懂的只是字面的意思，并没有真正理解百年一人想要表达的意思，根本无法利用这些来指导操作。或许是我的理解力有问题，或许是百年一人讲得过于晦涩，总之听过的意思，在我身上就变成了“听了+过了”的组合，没有实质性的收获。到后来，我渐渐走出了一条属于自己的赢利之路，回头再来看百年的东西，竟发现他说的有很多东西其实都是一种实在的东西，只是当时我听不懂，现在却有很大启发。为什么？还是百年的话：深度思考！
什么叫深度思考？
在利维摩尔晚期生涯中，他的俩儿子保罗和小杰西曾问了他一个重要的问题：“爸爸，为什么你能够玩转股票市场，而其他人却输得一干二净？”
利维摩尔答道：“孩子们，我也输过钱，而且还不少，但每次我都试着找出失败的原因。就是以一种深刻的、探究性的方式来研究股票市场，而不是走马观花。大多数人宁可为购置家具或者汽车费神，也不愿在购买股票上花心思。股票市场经常上演着的一夜暴富神话，不断引诱着人们愚蠢而轻率地挥霍自己的血汗钱，这在其他地方很难看到。”
在深度思考后，你或许会发现，事物原来都是相通的。很多不同的理论，其实都只是讲述同一个故事的不同语言而已。原来听不懂，或许是你不懂这门语言，但如果你熟悉了故事的来龙去脉，那么语言就不再是障碍。
******以下是百年09年12月19日讲课录音整理************
思路方法是最重要的，今天提供一些思路。
确认就是比较确切的认定，但也是相对的，只是概率大。所有交易模式来自于统计学、历史经验或某一方法。统计学有个致命伤，就是遇到突发的小概率事件往往造成巨亏。如美国长期资本管理公司，当时也涉及上万亿美元，震动了整个华尔街，他们失败的概率非常小，但失败了。它的交易模式放到08年的金融危机中照样失败，08年的金融危机概率非常小，但资本市场小概率事件经常发生，也要防范，它的打击有时是致命的。
我把确认技术规定为实施交易时最后下决心的一种模式。大家要明白我的特指含义，你可能掌握了很多种综合的方法，得到了要交易的结论，比如买入，我要考虑的最后一个问题，用什么技术帮助你下决心，因为在交易中犹豫是大敌。
我打个比喻，就像射手扣动扳机，他瞄准那块都不算技术，可能瞄得很准，一晃脱靶了，就扣动扳机那一瞬出了问题，好像足球运动员临门一脚；还有一比喻，像乒乓球运动员机械式回球，教练平时教了他怎么打球，这个运动员一定是经过大量训练，形成条件反射了，机械式回球，那时几乎是不能思索的。
所以我说了句比较绝对的话，交易瞬间不需要思考，换句话说，就是没时间思考，一思考就犹豫，瞻前顾后了。用一句话说，确认技术是交易中最后一个要考虑的唯一问题。比如我就等它放量，第一时间进场，其他如看均线状态、形态等都不是确认时要做的事情。确认要简单，交易界面别整它五七八个，最多两三个要素，就看这几个来决定交易。当然此前要做大量辅助工作，划线之类的方法在确认时是来不及的。
我并不是一学股票或运作规模资金时就认识到确认技术的重要性，我刚开始研究的是全息未来线，97年10月份研究股票，三年半就有全息未来线的预测体系，之后就运作规模资金了。
2002年在网上预测了半年的走势，预测了02年6月19日的低点，3月之前就说这个时间会有短期内的暴涨。当时市场流动性非常小，小到3千万资金就可把大盘拉涨15个点，那时上证指数才1300多点，市场低迷时每天成交才20多个亿，现在单一的上证市场每天成交1千6、7百个亿。
预测了暴涨，得先建仓。我从6月12日开始建仓，那时我没有现在的确认系统。因为缺少流动性，从12日一直慢慢买到19日，满仓了。我第一次运作大规模资金，建仓完了心理突突的，没底啊。那是我做股票唯一一次祈祷：涨吧，给一次机会吧！我只是预测它要涨了，上涨没有成为既成事实前，拿小资金玩没啥问题，弄不好就可以出来，但那时我出不来，眼瞅着它跌都卖不出去，当时心理压力巨大。包括现在的投资经理，如果他没有很好的确认技术（如果他是技术面的），买了就会心里没数，心理压力是非常大的，尤其是那些在意当下涨跌的人。
这些投资经理好多都非常有钱，但每天都生活在非常紧张的状态，为什么？心里没数。很多人都忽略了交易时的心理。6月19日那时，如果看对了但不敢确定它，没有辅助预测确认的技术，就可能做不对，一涨再加仓的话，第二天大盘几乎涨停，就买不成了，再追高，个股没机会了。
实际上要做的就是那根K线，就算你看对了也可能完全做错或者是轻仓操作，这就导致一个问题：执行力不够。
很多人看市场眼高手低，就是执行力不够。执行力不行往往来自心理层面不够稳，很多人不理解，自己水平这么高怎么还做不好呢？这些人患得患失，瞻前顾后。
比如前天（09.12.17），星期四收盘我界定得很清楚，这天尾盘你不卖，那是你短线技术不够格，无论如何都可以判断第二天还会跌，而且跌幅不小。此时我界定的是短线，不是长期趋势。
这样的人执行力不够，抱有侥幸心理，在资本市场侥幸心理比恐惧更易使人犯错误。02年后，我当时心理压力大，感受到了预测可能出错、如何纠偏等等一系列问题，08年我写了篇文章《如何正确处理预测和确认之间的关系》，它的核心是，预测时有一些未发生的信息不能给你提供，一些决策的依据它还没发生的，但确认时无论预测怎么错，没形成确认交易不会有损失，如果确认出问题交易就会有损失。
我以前提供过一个方法，你可以不研究预测技术，就练临门一脚，把确认技术练好。从信息学上说，确认包含了现在发生的所有信息，你可以充分利用，而预测是有信息缺失的，预测和确认的关系大家要充分理解。
我可以得出一个结论：确认技术比预测技术更重要，它决定了你直接的盈亏，是交易的最后环节。把确认技术上升到交易中这么重要的环节，这是我自己总结的。
网上有很多流行的谎言，说的多了都以为是正确的了，去年我写过《主力流行的谎言》作了分析。现在还有很多人拿做庄说事，是忽悠，那是2003年前的事情，好多书上说跟庄、主力、控盘，现在有吗？那是骗人的，这种人不懂投资，至少不懂现在的盈利模式。
道氏、江恩、波浪理论，是三大著名理论，确认最早出现于道氏理论。它的一些常规确认技术今天会讲，非常经典、很有用。我把它简化了，根据最基本的分形，我预测的09年9月18日暴跌、12月17日这样的暴跌，你都摊不上。这种技术掌握之后不会错过主升，暴跌也会减少损失，所以要先把这个整好。
道氏理论的确认技术有各种形态的颈线、破位、3日原则等。但在中国，3日原则、跌破3%原则不太适合，确认时晚了。有没有更好的确认办法呢？人们通常所理解的一根阳线突破的确认也可以，但我想要找的是转折点，为什么非要等它上涨了才说会涨、跌了才说会跌呢？提前不是更好吗？
以最低的价买，在高位卖，肯定是你追求的好确认技术。当然，会有不同的成功模式，关键是要适合自己，有的专门追涨，有的一辈子没做过几次交易就等大的转折点进去，别人的技术再好，不适合你也不行。
重点讲讲转折点确认。K线历史上有很多重要的顶和底，转折点有大的有小的，那能不能用技术判断出来呢？你要相信，这是有的。
我举几个例子，今天提供几张代表性的图，等会详细解释，有传统的方法，有我自己的方法判断出来的，可以去看我的文章。08年有一个大顶和一个大底，我都给过预测。在08年1月14日（确认为14日，预测为17日），我给了个最后的逃命点的判断，确认技术已经确认14日就是高点，那是共振，用的传统理论，也是我今天要重点讲的。
转折点确认技术有几个核心的思想，比如一个低点，要是能在下跌途中寻找到上涨的要素，容易把低点确认，历史上的K线已经留下这样的信息。请记住，我预测说哪天是个低点，要是那天真就是个低点，我认为就是确认的一个条件了；如果我预测一个低点却涨上个高点，肯定是判断错了，但往往我预测的结果基本是正确的，因为我判断转折的基本逻辑是成立的，我没有用其他条件。只要是说一个低点或相对低点了，那我预测可能是对的，你要小心，因为我在说未来，那是传统的技术，我是考虑历史的要素，判断可能成立。
09年9月1日后我预测了几个重要低点，11月2日美国暴跌，大家恐慌得了不得，但那天就是低点了。09年11月27日低点的预测，当时放量下跌，用传统技术难以判断，至少认为是要观望的，但用我的技术认为那会是要转折的。我是怎么做到这些的？今天给大家讲讲。
第一看形态，眼见为实嘛。你可以看到历史的一些真实的东西，一个是形态，一个是比例（包括时间、空间比例），一个是强弱，一个是指标状态（推荐使用，要作长期的模式训练，要一看就觉得它要涨了。形态、比例非常繁杂，用作中长期交易可能比较好）。还有我的一些特殊的思路，肯定是大多数人想不到的。
用案例讲一下形态（既分形），形态非常有用。怎么根据形态避免重大亏损、保证快速盈利呢？以下跌为例，近期走势大家熟悉，见讲课30分钟图，观察3个框的分形，看3361点(09.11.24)，这是涨起来了，然后有波快速杀跌。我在讲最基本的分形，这个非常重要。我在09年9月14日说18日要跌时没明说，懂的人听我一说就明白。这是基本的N字运动，基本的分形，所有的都这么看。3361点下来，有个急跌，标注了a，这是第一波快速下跌，之后返上去了，涨到3334点(09.12.07)，然后又跌了，演化到现在，就和3478点时的分形类似了，区别在于：一个N字运动创了新高，一个没创新高。今年我预测了几次大跌，如7月29日、11月24日，我的用词是“当心当日下午急跌”，全用的这个，别的时候没用过。今后遇此形态当心急跌（本人理解，跌下来就是M头）。
再看讲课日线图，6124点见顶下来之后一个反弹又跌了，现在3478点下来一个反弹又跌了，它们在形态上是完全一样的，全是一个急跌再一个反抽。资本市场大赚小赔才是正道，市场形势不利或要大跌，你别死挡，在确认下跌后的第一时间把它卖出去。
很多人有种这样的心理：跌了，没事，大趋势还向上呢，我还挣钱呢；如果亏损就不看账户了，反正亏损就不卖。就这种心理，6124点下来时害死了多少人！
08年8月我写文章说，3个月之内难言反转，实际上我清楚11月就见周线大底了。当时很多人骂我，说我不懂投资，都跌到2500点了还看空3个月，那会跌成什么样啊？
这两个图在分形上是一样的，这是道氏理论颈线破位的精髓。在日线图上我标了个绿色小箭头，那个点才是道氏理论确认转势的点，我划了条横线，就是说破了第一波急跌的低点之后会暴跌，是用这个来确认的，他告诉你转势了、见顶了。
在中国市场，两根阴线下来，很多个股就跌了20%了，心疼啊，很多人就死挡。我在08年1月17日说，1月28日前不要抢任何反弹，因为那是非常大级别的日线下跌结构的确认。
1月14日我说得比较温柔，只说日线级别见顶。我不知道1月14日K线以什么形式下来，第一根阴线杀下来可以说是残酷无情的，我就知道已经绝对确认，跟现在一样的。不要等道氏理论所说的破位确认，你可以结合它的强弱判断市场已经不行了，或者你已经感觉到巨大的不确定性，很可能要破位了，就要采取行动，看不准时先出来，找个确定的机会再交易，股市不缺机会。
这种分形的基本特征是第一波下跌非常凌厉，一般人反应不过来。假设第一波上涨特别猛，几乎中间没有停顿，急跌都会有反弹。
3478点下来和6124点下来时的形态没什么区别，只不过那次破位了，这次从长期趋势看可能创新高，在基本分形上、策略上，会有个反弹。
一般的策略是第一次下跌前，最好能在相对高位卖出，若跌深了，可等反弹到第二高点再出（本人理解，即M头的第二头出）。
我在网络上写文章，宁肯让人说我是错的也不愿让大家亏损，或者在恐慌中把筹码卖了。09年8月31日暴跌时，我说用不着恐慌，因为我知道，大多数人卖后是买不回来，不敢买了。用我的预测技术，再跌创出新低就见底了，第二天我就写了这个预测。大多数没有这个能力和心态，就是先卖了第二天又找个低点进去，一般人做不到。那时候只能用你的策略，就是你对这种基本分形了解，前一波是个急涨，再一个急跌太深了多数有反弹。这就是强度，或者说是速度很大，一定会形成反抽。
大家记住，先是一波急涨再一个急跌，右侧一定会有你跑的机会，这是大概率事件，里头有深层次的道理，我只是提这么个现象。今天我重点讲的是这种分形：先急涨，然后一个急跌，随后又反弹到接近前高或创出新高，这时就要重点观察前高附近的表现。
如果做多，一定要相当谨慎。我现在有个习惯，别管先前是咋预测的，只要是一个急跌反弹到前高附近，一个十字星，我都相当谨慎，要做好两手准备。
这次我给了大家一个非常确切的标准：09年10月16日10点15分若不创新高，可以确认就是子波反弹了。很多人还死守着我的预测“10月9日至16日什么主升”，对不起，我改了。技术上此时就别管什么长期向上了，短线至少要减仓，这种分形的大概率事件必须要防备，看清了市场的突破方向后再说。
同样的形态往上突破，就是一个主升浪。07年5月30日大跌后向上突破是急涨。交易时一定要知道自己身在何处，实际就是要识别它的形态。对照大量实例，掌握此类基本分形，无论是长线还是短线，都可抓住主升，回避主跌。
对于一眼就能看出来的形态，规模、涨跌时间空间差不多的，就构成基本的分形，但用计算机很难识别（界定特定的周期、比例），人眼有模糊识别功能，这是人脑智慧的体现，大家要相信自己的眼睛。这次讲的N字运动的基本分形，也是道氏理论颈线破位的精华。
比例就是时空，时空可以用规模衡量，你看这里的强弱，如下跌途中的反弹，强度要看它的时间和空间，我平时说力度，就是指强弱，一眼可以看出来。
波浪理论太复杂，确认要简单，推荐用指标。如KDJ、MACD、RSI都可参考，看历史的低位如何形成的，用熟，长期训练。
某波浪高手给大规模基金讲课的，我问他，你若重学技术分析，学啥？他说，就学RSI，其他啥也不学了。我问RSI用哪个周期？他说14。这是国外标准用法（论坛答疑时回答：国外常设为14，国内设为6；另一个为其倍数：国外为14，国内为12。一长一短，两个就行）。用指标别以偏概全，市场都是从KDJ金叉涨上去的，但金叉后也有暴跌的，你还要看金叉后又是怎么失败的，所以一定要考察不同周期。比如，有时MACD金叉涨了，但随后却跌了，这就与周期有关。若金叉后不涨，一定有原因制约它，比如，小时线金叉了，周线却还在半山腰，还在下跌的中途。
做一个股票的波段（不是短线），你认为周线日线走好了，最后一个环节要做的就是：等。小时图金叉了，之后可能有冲高回落的现象，你可观察更小的周期，比如５分钟周期。小时图走好了，就等5分钟周期了，它再来一个低位，再放量上涨，那就是你的确认技术。
最后要买了，甚至要盯着1分钟周期，当然１分钟周期不一定有用。熟了，有时无招胜有招。有人就看K线不看指标，也行。
指标就是K线收盘价进行各种处理之后形成的一种状态，我现在就不看指标了，不是它没用，而是我有了更好的办法，指标对很多人是有用的。只用一种指标，用好也行，其他的都是变形。
再谈一些特殊思路。
看图08年1月14日，我是在最高点确认的，当时在上涨，不能叫皮球落地。08年4月22日我是怎么确认的？
4月22日文章提过几根K线收盘价低于那根收盘价表示见底，我查的是K线数，这是一种思路。在2003年《股票市场涨跌中的真理》中说到次序，用次序排列判断市场见顶见底也是一种思路，这非常难，一般人做不到，但确实存在这种技术。
我说09年7月24日那天周线超买，我说超买就要小心了，之前涨那么疯狂我也没说，并说过还差一根K线周线就超买了。你要相信，世上高人很多，而且有太多的方法，思路可以不一样，但能有同样的结果，4月22日我都提前３个月预测了。如果市场全世界都说好，有一万个利好，但只要一个利空就可以把它治了，就是涨得太高了，见顶了，这是我对资本市场的理解。
因为市场持续上涨，乐观情绪非常严重，对利空因素不敏感，但只要一跌，一万个理由又出来了。市场可以疯狂，但你要克制自己不要疯狂，所以我说涨到天上去我都不买了。一定要低买高卖，低有相对性。
我讲个思路，在下跌中寻找上升的要素。这个对抄底非常管用。４月２２日文章写过（关于这底之前也写过很多文章），万事俱备，就差一跌。因为我看到了下跌途中有次快速有力的反弹。
我还写过，摸到石头才过河。如果持续下跌，你抄底，等于空中接飞刀，０８年我经常说这个。大家要有个理念，一波非常凌厉的下跌或者是V形底，或是双底，在主跌浪中快速反弹然后再创新低容易形成V形反转。
炒个股可以买５浪下跌创新低又创新低、前面反弹猛的，或者双底的，涨得猛的就成双底了。就买这个，其它与我无关。能研究清楚的就把它整死，就有确定性，胜算就高，这就是研究技术分析掌握一个或几个固定模式盈利的最好办法。
这就是一个思路，在下跌途中寻找一个上涨的要素，完成主跌浪。那你咋知道叫主跌浪呢？判断它主跌结束了，那时再创新低再买，当然参与的可能是子波反弹，交易中肯定要承担风险，若判断失误亏损了也要出来。这种模式可能还挣大钱。不用懂波浪理论，它天天跌，哪天突然不跌了，拉了几根中阳线，先别进场，再跌创新低就可能V形反转，要敢抄这个底。
判断是不是底，可以结合技术指标状态去监控。双底也有这么个案例，０９年９月２９日没破前低，市场选择向上，10月9日跳空中大阳线，双底确立。如果空仓，就是买入，别等回调，有时追高都可以。
０８年１１月１０日周线级别底部就是这种方法确认的，急跌之后横住不跌了，是不是反弹无力？我预测还有一波下跌（小波），但市场以中阳上穿前低1802点，确认了周线跨年度行情的开始。那是底部衰竭形态，非常复杂。
09年11月美元上涨也是底部衰竭形态。大跌了，战略上一定要看多，别听那么多利空。中阳确立上升行情，这也是一种思路。
还有双均线系统（64，256）。如09年11月27日，有人根据15分钟双均线死叉抄了底。它的原理是：均线代表成本，长期均线代表长期成本，短期均线代表短期成本，它们会合了，长短成本一致了，股价在其下，长短都赔钱了，反弹概率大。而这时长期均线又是向上的，至少在这个级别上存在反弹的要求。但要长期观察，不是所有时候都适用，也不是都有那么大的幅度。
这个技术我专门讲过，关键是它有简单性，线多了，这个叉，那个叉，不具备唯一性，不好判断。在这样的低点进场，最大限度地保护了自己，就像狙击手PK前，首先要找好掩体保护自己，而不是先射击，自己性命无忧了，就寻找时机干掉对手，实在没时机就算了。
天天追高，一个调整马上套牢。把均线金叉死叉研究透，重视一下趋势，看什么时候胜算高就可行。其他均线道理一样，但不要弄得太复杂，哪里容易看出就在哪确认。很多高手都明白这道理，就用这几招，只是不讲而已。他有特殊的均线设置，依此来判断顶底。
有人问，长期多头市场，日均线不死叉怎么办？换不同周期看（60分钟、30分钟等），照样能找到低点，很好用，但必须熟练。工具要少而精，简单实用最好。
再说下一线定乾坤。这种技术有，我充分提示过。一个重要低点（不管什么级别）和前期的低点、高点之间都存在关系。结合我在论坛上的话去理解（在趋势线应用的讲课、关于均线的举例中提过）。
**************************************************
因为上文中提到N字运动，所以特别百年关于N字运动的文章收录如下
N字运动是市场运动最基本的形式
早在2003年我发表了《股票市场涨跌中的真理》那篇文章，其中对市场中的波动做了如下简要说明：
波动
“波动本身就是法则，波动能耗最小。化学上有能量最低原理，事物运动的方向总是沿着能耗最小的方向运动，同样股市也如此。用能量最低原理，可以证明黄金分割波动能耗最小。事物总是在寻求平衡，消除差别，却永远处于波动的动态平衡中。”
今天我想进一步说明的是，在市场中最基本的运动形式是N字运动，这好比天空中瞬间闪烁的雷电，永远成之字型。
一个完美的圆，沿着某一方向运动，仿佛飞机的轮子降落时候切过跑道，展开的是正玄波。完美的事物是不存在的，且不可用。实际中这个正玄波可以看成
N字，理想化状态多空双方在博弈，你买我卖，市场运动就该是 N字型，具有零和的特征。
将这个理想的标准n字型，旋转特定的角度后再看，就形成实际的向上趋势，或向下趋势。
也可以这么说，市场所有的运动，是那些大大小小的
N字型运动叠加的结果，即N字型运动是市场运动最基本的形式，是研究考察市场内在运行规律的一个即简单而又有效的视角。
众所周知的波浪理论，正是从这个市场运动的基本形式出发，对市场运动做了深入的研究和观察，取得了可供人们传承和学习的一套方法。
其实大多数人不必深入去研究波浪理论，只要带着市场成
N字型运动这样的视角来看待市场的波动，就会事半功倍。
|
