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【筛选条件】 1、业绩（包括快报、预告、正式报告、股权激励等）下限增长在30%以上； 2、去年同期业绩为正； 3、有超出市场一致性预期的可能性； 4、具备内生式增长的优先； 5、优选市场空间大的成长性业。 一、中报个股情况总览 截止8月31日，A股上市公司中报已经发布完毕，其中符合我们海选条件的个股总计473家，占比约为13.32%（虽然部分个股满足了我们海选的增速30%的条件，但质地太差就剔除了）。 从本次海选个股所属的板块情况来看，中报表现优秀的个股主要集中在周期、医药、房地产、基建、消费和电力，这6个板块个股家数占海选总家数的比例达到了76%。 下面我们就这几个板块分别描述一下： 1、周期股 整个周期股的表现横跨16-18年这三年时间，最核心的逻辑来自于国家对于供给侧改革的推进，在16-17年期间主要的表现为钢铁、煤炭、水泥等，并在后期逐步向基础化工进行蔓延。 18年上半年表现最好的个股当属青松股份（半年涨幅83%）、神马股份（半年涨幅76%），两者分别受益于樟脑和PA66产品价格上涨，这些都是基础化工的典型代表个股。 对于这些周期品种来讲，钢铁、水泥、煤炭板块的中报业绩爆表，且估值确实较低，但市场对其担忧度在于未来产品价格的持续性（能否保持目前价格）。 那么对于下半年来讲，我们认为在周期品种中，可能存在三大投资机会，初步关注个股如下： 2、医药股 医药股本身具备一定的消费属性，比较稳健，同时也是熊市期间最好的防御品种，从我们的跟踪情况来看，今年一季度、二季度整个医药板块的业绩表现非常不错。 而且也是基金去年重仓的板块，虽然行业近期发生了长生假疫苗、美年健康假医生、复兴造假等等利空事件，但是我们认为长期来看医药板块是孕育牛股的集中地，值得我们长期关注，通过中报筛选初步关注个股如下： 特别说明：由于17年医药行业经过一轮爆炒，很多医药个股的估值已经非常高了，例如美年健康、智飞生物、通策医疗等，但这些个股均是细分行业的龙头企业，所处行业未来的发展前景广阔，如果近期的医药行业利空能够将估值再杀一杀，将很可能出现长期布局的好时机。 3、基建 在消费、地产以及进出口都日益疲软的预期下，基建似乎成为拉动GDP的唯一手段了。但是从18年上半年国家固定资产投资增速仅6%这一数据来看（表现严重低于前两年的20%），基建板块的投资逻辑开始有所松动。 那么基建板块是否在下半年有机会，还需要进一步的跟踪政策导向以及相关数据。从中报的情况来看，基建板块尤其是上游工程机械及设计业务业绩表现亮眼，通过筛选初步关注的个股如下： 4、消费、电力 消费板块本身也是熊市避险品种之一，但是从上半年全社会商品零售数据我们可以看到这一板块的逻辑也是开始弱化的。 电力板块从一季度开始业绩就部分有所表现，呈现出增长态势，其中表现最好的就是水电板块，代表股票岷江水电（半年涨幅46%）。 但是深究其逻辑在于上半年雨水较多导致的，很难具备长期的持续性，因此这一板块也需要三季度业绩来继续观察。 5、科技 6、软件板块 目前正在加紧研究梳理中，后期会发布相关报告。 二、部分长期值得关注个股 由于上面的个股依然较多，投资者不好把握，所以我们优中选优，再从中给大家筛选了5只值得长期关注的优质股。 【股池筛选标准】 1、公司属于行业细分龙头企业； 2、行业属于处于典型的成长阶段（因此，周期股不在精选范围）； 3、未来2年业绩符合增速在40%以上（二季度业绩超预期个股适当放宽条件）。 1、坤彩科技（优质次新） 公司是国内珠光颜料龙头，原有产能1.4万吨，IPO募投3万吨珠光材料项目已经于二季度部分投产，下半年10月份达产。利润方面，根据公司规划第一年30%产能1.12亿，第二年60%产能2.24亿，之后满产每年3.75亿。 面对珠光材料每年价格都会有所下滑的情况，公司首先优化产品结构，逐渐提高高端珠光材料供应（汽车级和化妆品级），提升毛利率。 高端珠光材料必须由合成云母作为基材，合成云母的技术以自主研发成功，2017年已实现汽车级和化妆品级高端珠光材料的小量供应，2018年将随着募投1万吨合成云母基材达产，实现批量供应。其次，公司拟自建金属氧化物原材料项目。 公司拟募资不超过4亿元投资建设“年产20万吨二氯氧钛项目”。本项目通过从钛铁矿中生产出二氯氧钛替代四氯化钛（3吨二氯氧钛折合1吨四氯化钛），公司预计单位成本较之前下降约43%，且该项目距离公司现有厂区仅50~60公里，运输成本也将下降。 2、洁美科技（优质次新）
公司主营各类载带，属于电子元器件行业上游，上半年受到上游原材料价格持续上升的影响，公司核心产品和整体毛利率水平出现了5个百分点左右的下降，对于公司的盈利能力产生了负面的作用，但是随着公司与下游客户进行议价后逐步转移，预计公司的毛利率水平将会逐步恢复到过往水平。 同时，公司IPO募投项目中的2亿㎡转移胶带一期项目，以及年产15亿米塑料载带将于18年11月底投产，那么下半年随着公司产品价格的提升以及产量的增加，公司利润有望提升不少。 公司规划，未来5年后营收合计约50亿（纸带20亿、塑料载带及转移胶带共30亿），净利润按20%算，利润保守估计为10亿。按照成长股估值，年复合增速40%（2017业绩1.96为基数，5年后10亿为终值）。
3、设计总院（基建设计）
安徽省内基建设计公司，上半年勘测设计业务表现抢眼，勘察设计类业务营收8.05亿元，同比增长52.23%。 公司在手订单25.62亿元，较上年同期增长32.23%；新签合同额9.47亿元，较上年同期增长43.01%。 同时，上半年经营活动现金流净额扭亏为正，体现出回款能力的增强。
4、润达医疗（医药）
目前我国体外诊断市场仅占全球市场不足7%，体外诊断产品市场总量明显偏低，根据Kalorama Information预测，我国体外诊断市场预计在2021年之前将保持15%的年均增长速度，行业前景广阔。 18年5月公司拟发行股份及支付现金购买苏州润赢70%、上海润林70%、杭州怡丹25%、上海伟康60%和上海瑞美55%股权，合计作价11.37亿元，增强公司在华东地区的竞争优势。同时，随着公司IPO募投项目18年逐步达产，可以带来新增利润。
5、全志科技（芯片）
公司是A股唯一一家拥有独立自主IP核的芯片设计公司，从事系统级大规模数模混合SOC及智能电源管理芯片设计。全志科技主要产品为智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。 公司的智能终端芯片主要应用于智能硬件、专业视像、平板电脑、车载等领域。目前，公司的智能终端芯片在高清视频解码、高集成度、低功耗等方面的技术达到世界领先水平。 2014年，公司相继成立车联网事业部和智能硬件团队。在车载领域，作为行业内领先的智能管理芯片厂商，公司已经量产多款芯片用于行车记录仪、智能后视镜、智能中控等市场，客户包括凌度等国内外优质企业。 目前公司智能硬件产品已经覆盖智能音箱、智能空调、扫地机器人等领域，同小米、京东、格力、美的、海尔等知名企业建立了深度合作关系，应用前景可观。在智能音箱领域，全志科技已经成为全球出货量领先的芯片供应商之一，产品为国内主流企业广泛认可。 2018年上半年，受益于公司智能音箱产品出货量大幅增长，以及车联网产品出货的增长，公司营业收入在大幅增长的同时，实现了结构的显著改善。 18年10月底会有“车联网终端处理器芯片”、“消费级别只能识别控制芯片”、“VR显示器芯片”三个项目投产，预期四季度能够带来新增利润0.38亿（2.27亿/年）。
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