熊市大局观——熊市四阶段盈利策略
熊市不言底，但熊市却是由四个风格截然不同的阶段所构成，指数有指数的节奏，个股有个股的节奏。对于一个成熟的交易者，对市场大的阶段必须有清醒的认识，进而指导操作，正所谓“看大做小”。在此浅谈一下个人对熊市几个阶段的理解。
在大的波动周期上，市场所有参与者的人性合力表现出了惊人的一致性，历史一直在重演。这也是分析思考和研判的重要所在。 熊市的四个阶段：  综上所述，假如你只是采取一种自认为擅长的或优秀的模式在持续不间断地操作，那么必然会在其中的至少一个阶段被跌的怀疑人生，失去信仰。而且这种模式长期的复合年化收益率也很难超过50%，资金量越大，模式可容纳的资金规模越小，复合年化收益率会越低。 大部分做超短接力的高手，在熊市的第1,2阶段依旧能赚得盆满钵满，尤其像中小资金的短期翻倍神话屡屡上演，而当你认为自己已然超神，可以牛熊通吃的时候，仍然会在第3,4阶段遭遇滑铁卢。 去年的价投元年，捧出了好多新的私募明星，股吧中也涌现出像好运哥，撸神，水润金山等“类价投”策略的高手，让霸榜多年的超短接力高手们退居二线，的但由于今年价投股的不景气，也会导致模式失灵，出现不同程度的回撤。 对于过亿的大资金而言，假如没有在第3阶段抱团价值蓝筹的话，那么第3阶段很难赚钱，第4阶段由于市场容量极小，赚钱也是极其困难。 目前所处的熊市的第4阶段，正好对应的牛市最疯狂阶段，分属于两个极端，一个时间短、盈利效率超高、容错率极高，资金曲线回撤几天后能迅速破高；一个时间跨度长，盈利效率极低，容错率极低，赚钱仅局限于小段时间内。9月以来成交量和市场环境更是每况愈下，市场已经到了最黑暗的阶段，遥遥无期的熊市中，对于所有的参与者都是极其煎熬的，股价每况愈下，黑天鹅层出不穷，董秘挨打、销售夜场兼职等花边新闻也是屡屡出现。对于大多数人来讲，此阶段能活着是最重要的，管住手，大多数时间保持空仓无疑最优策略。 但同样，在这样恶劣的市场环境中，仍然可以挖掘到赚钱的机会，就像前期的超跌、低位首板行情，这部分利润为最勤奋，最敏感的资金所准备。达尔文进化论的核心观点是“物竞天择，适者生存”，我们要成为那少部分在任何市场环境中都能游刃有余的人，就必须要去适应任何恶劣的市场环境。通过对当下市场风格的理解，找到市场最主流的盈利方式，制定相对应的策略，以适应市场。在市场面前，所有的参与者都是渺小的，她永远是对的，我们只能去想方设法的顺应她，绝对无法去战胜她支配她。 本月还有两周就迎来国庆长假 ，熊市中这种国庆假期以及春节假期，节前的观望情绪会更加浓重；而在节后，由于市场连续的严重缩量，很容易出现短期的增量资金，这会成为第4阶段的一个短期盈利时间段。而从市场中各版块看，价投类的龙头股茅台、恒瑞等都在颈线位，很难短期再有冲高，而低位超跌品种在中兴、乐视、德新交运等前赴后继的带动下，让市场对此类个股渐渐的形成了共识，集聚了人气，想必接下来的行情很有可能依旧围绕此类超跌品种展开，密切关注新出来的。
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原创:
青岛trader
2018-09-16 16:59只看该作者(-1)】
对，资金都是聪明的，会选择阻力最小的方向的攻击，第4阶段结束后会出现13年的行情的，也就是牛市第1阶段，一定要活到这个时候 【 ·
原创:
无择
2018-09-16 15:06只看该作者(-1)】
弱势做超跌，永恒不变的主题！
[第7楼]
这半年市场上的所有资金几乎全被通杀，各类情况都达到极低位，后续只需星星之火 便可以燎原 [第10楼]
复制进来就乱码了哦~~怎么处理哦？ [第11楼]
对，资金都是聪明的，会选择阻力最小的方向的攻击，第4阶段结束后会出现13年的行情的，也就是牛市第1阶段，一定要活到这个时候 [第12楼]
@青岛trader 谢谢，一定要让自己活着到牛市第一阶段，请问大概还要多久时间呢？？从而主动规划仓位管理！ [第15楼]
赞 无论熊到什么地步 时时刻刻感受市场当前阶段的喜好、风格 机会出现的时候 自然能迅速做出反应（德新后面的金盾金鸿 等等） 就算不能抓住机会 也是一种历练 这种磨练的机会 反而是牛市没有的 无论牛熊 都要珍惜 [第16楼]
楼主牛逼，能否再总结个牛市四阶段的图标就更棒了@青岛trader [第17楼]
今年我的大部分资金都托管十万了，看到兄的产品也推出了，而且还保持今年正收益，实属罕见。后续我也配置些兄的。 [第19楼]
拜读 感谢。如果能加上08-14这波熊市作为类比就更有说服力了 毕竟现在很多还在战斗的没经过上一波熊市 [第20楼]
慢慢来吧，争取能一周写一篇，其实牛市很好做啊，都不需要总结的，中前期闭眼干小股就行，后期才有大股的机会 [第21楼]
不着急，现在真不是赚钱的时候，能保住本金就很知足了 [第22楼]
好贴。适者生存，市场一直在变，理解市场、贴近市场、发现规律利用规律、顺应市场才是真功夫。股市其实和任何商品市场一样，只有满足市场需求，才能成功。 [第23楼]
总结的很好，做为专业的私募人士，对市场的理解体现了专业性。 [第24楼]
第4阶段一定是最漫长，最难受的，有了心里准备，相对来说能更好接受一些吧 [第25楼]
牛逼了楼主，看楼主也是新生代青岛游资的代表，佩服，目前青岛没啥像样得资金，楼主见解高深 [第26楼]
多谢你分享，学习了。原帖由青岛trader在2018-09-16 16:59:35发表 对，资金都是聪明的，会选择阻力最小的方向的攻击，第4阶段结束后会出现13年的行情的，也就是牛市第1阶段，一定要活到这个时候 引用阿兴哥发表的： 这半年市场上的所有资金几乎全被通杀，各类情况... [第28楼]
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