|
芒格的投资理念 买入喜诗糖果是查理对巴菲特投资理念的重要修正。巴菲特的老师格雷厄姆曾经教导巴菲特，最好的赚钱办法是投资“廉价股”。巴菲特也一直遵从老师的教诲，但是，查理认为，比起以大幅折价买进陷入困境、需要耗费时间精力、甚至还可能需要更多援助资金的公司来说，多花些钱买进一家好公司更加轻松愉快。 判定伟大公司的标准又是什么呢？查理总结了三条。 a.有竞争壁垒，别人无法效仿。就像喜诗糖果在加州居民心中的地位，别的企业可以模仿喜诗糖果的口味，甚至店面装潢，但永远模仿不了它的内在价值和情怀。 b.行业先行者，查理形象的比喻这些企业是在浪尖长时间冲浪的人。比如2008年买入比亚迪。 c.睡梦中的巨人：一些优质的企业，在发展过程中遇到困难，导致股价下跌，只要你能断定它的未来发展前景，最终判断正确获得丰厚回报。比如1973年低价买入华盛顿邮报。 除此之外，查理还有几条非常重要的投资心得： 第一，要集中不要分散。“如果你把我们主要投入的10家公司去除掉，你会发现我们的表现很平庸。” 第二，只投资熟悉的公司：“我们成功的诀窍是去做一些简单的事情，而不是解决难题”。 第三，尽量避免做空：做空行为是很危险的。做空不是长期投资，只能做短线。 第四，好时机下重注，其他时间按兵不动。就像猎人打猎一样。 芒格的智慧核心：多元思维模型 芒格喜欢把人们的观念和方法比为「工具」。如果有了更好的工具（观念或方法），那还有什么比用它来取代你较为没用的旧工具更好的呢？我常常这么做，但大多数人会永远不舍得他们那些较为没用的旧工具。 在所有行业、所有学科和大部分日常生活中，这种做法会让问题变得一团糟。铁锤人综合症能够把人变成彻底的白痴，而治疗它的惟一良方是拥有全套工具。你们不能只拥有一把铁锤，你们必须拥有所有的工具。 芒格的所有工具是指将历史学、心理学、生理学、数学、工程学、生物学、物理学、化学、统计学、经济学等，而具体到《穷查理宝典》中，芒格极为推崇的就是如下的几个： 复利原理 排列组合原理 费马帕斯卡系统 决策树理论 会计学 复式簿记 质量控制理论 后备系统 断裂点理论 理解质量概念 误判心理学 微观经济学 规模优势理论 芒格在进行投资评估时候采用的「重要学科的重要理论」方法在商业世界独一无二，属于自主研发原创，原因是他实在找不到现成的方法来解决投资问题，他只要花费大量的心力自创了这个「多元思维模型」。 芒格所说的多元思维模型看似复杂，但也可以简单地说就是将各学科的常识——非常基础的知识综合在一起来分析问题。当然，芒格定义的常识可能会比我们眼中的常识会高好几个档次，但知识这种东西，怎么多也不为过。 |
|
|
