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更多精彩内容请关注短线王微信号：炒短线  【高端白酒供不应求，传统旺季已经来临】 中秋国庆“两节”临近，白酒市场进入传统旺季，茅台等高端白酒供不应求，市场价格一路飙升。“一瓶难求”的问题愈加突出。同时茅台当前库存仍低，终端持续紧缺。进入中秋旺季，公司发货节奏加快，8-9月发货7000吨以上，已经达到全年供应量的1/4，而这样的放量仍被抢空。
【五粮液禁止低价销售白酒，终端价格坚挺】 东财通过渠道调研发现，当前正值中秋节气，高端白酒供销两旺，茅台再度缺货，批价终端价坚挺，分别为1700元和1900元以上，商超售价已过2000元。五粮液批价终端价也有所回升，此次价格提升的主因是五粮液主动对渠道终端进行指导，禁止经销商低价销售。五粮液上半年发货量过半，下半年需求不减，预计价格将进一步上行，从而提升渠道利润，增强渠道活力。 【两极分化严重，各维度都有上升空间】 与往年的白酒旺季不同，今年市场上一方面低端白酒纷纷低价促销抢占市场，而贵州茅台、五粮液等高端品牌则供不应求，价格水涨船高，两极分化现象较为明显。申万宏源指出，白酒行业景气度长期仍处于上升通道，从当前名酒的绝对价格水平、背后的驱动因素、复苏的时间周期等维度看，行业向上的趋势延续，消费品牌化、集中化的趋势还没有走完。 【白酒行业大趋势的变与不变】 中银国际表示悲观预期已得到体现，前期回调带来优质公司布局机会。其判断行业总体影响可控。正值中秋与国庆双节来临，短期将刺激量价提升。 不变：1）对上市公司而言，集中度提升的逻辑并未发生变化；2）消费升级的方向不变。 变化：1）渠道扩张的红利可能减弱，上市公司加大了广宣投入，实现平稳过渡；2）投资者对经济的担忧增加。 综合机构观点，、中秋白酒行业销售可保持较快增长，主力品种价格坚挺，预计第三季度上市公司总体营收可以增长15%-20%。而随着消费分化现象的加剧，茅台、五粮液等稀缺品种将持续赢得品牌溢价。 【个股推荐】 华创证券指出防御首选贵州茅台、顺鑫农业，反弹首选洋河股份、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒。中银国际推荐舍得酒业、 顺鑫农业、山西汾酒可能是亮点。 1）泸州老窖：聚焦国窖特曲，费用全年有望稳定； 2）水井坊：核心市场表现良好，费用率长期有望恢复正常； 3）舍得酒业：舍得表现较优，沱牌积极拓展，回购表明发展信心； 4）顺鑫农业：聚焦白酒主业，全国化扩张进行时。 |
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