|
股市的抄底，可分为两类，第一类是抄个股的底。按照强势股投资体系的标准，我们只做从底部反转创一年新高，并脱离底部区域进入第二阶段的个股，只要坚守这个原则，就不存在抄底的问题。至于抄个股阶段性回调的底，则是见仁见智的事情，欧奈尔是不主张的，但斯泰恩的回撤均线买入法，实际上有抄回调底的意思。 第二类是抄大盘的底。实际上也分为两种，一是抄大盘的历史大底，二是抄阶段性回调的底。前者说白了就是抄大熊市的底，这是很多人乐此不疲干的事情。有句话说的好，新手死在追高，老手死于抄底，而高手死于杠杆。翻遍中外股市的历史，在抄底的路上，可谓尸骨累累。绝不与趋势为敌，这是史丹-温斯坦谆谆告诫我们的道理。熊市的底，实际上不是抄出来的，而是一批批抄底大军前赴后继，死伤累累后，无人敢抄底了，也没有资金再去抄底了，底部才找到了，所谓否极才会泰来。 《华尔街10年》上有一句话：“如果只想把股票变动与商业统计挂钩，而忽略股票运行中的强大想象因素,一定会遭遇灾难，因为你的判断是基于事实和数据这两个基本维度，而你参与的这场游戏是在情绪的第三维与梦想的第四维上展开的。”人们基于无尽的贪婪和恐惧，导致了股市的非理性繁荣和衰败，股市历来是涨过头，也跌过头。群体的非理性行为维持的时间，可能远远超出你的想象。而中国的股市历来是牛短熊长，一定会跌的让你怀疑人生，让你情绪崩溃，让你彻底绝望，让你怒而删掉股票软件，愤然离开股市为止。即便在里面熬着的人，也是九死一生。 人们试图从宏观数据的角度，从企业盈利的角度、从市场整体估值角度等等去判断底部在哪里。但是，往往忽视了情绪的极端波动因素，在亏钱效应累积情境下的情绪极度悲观；同时也会忽略了人们的主观无根据的想象与异想天开。比如15年牛市时，大盘涨到5000点，人们开始看8000点，甚至喊出1万点不是梦。而在熊市后期呢，则是越往下看越低，仿佛股市要变成无底洞一样，地板下面有地下室，再下面有十八层地狱。现在不是已经有不少人开始看上证跌到2000点了吗？还有更低的都有。这就是所谓情绪的第三维度与梦想的第四维度。这种心理因素，即便是行为金融学的专家也无法给予有效的解释。那么，在这种市场趋势下，如何才能准确地判断熊市的底部究竟在何处？那么抄底不就变成了荒唐的行为？ 当然，每个人、每个投资流派对于抄底的态度是大相径庭的。许多价值投资者不是在反复念叨巴老的“别人恐惧我贪婪”吗？这就是他们抄底的最大思想武器。而对于强势股投资体系来说，不存在抄底这个概念。那些大师们，在熊市状态下基本都是空仓休息，手握大把现金的。不与大趋势作对，是他们的基本准则和信条。 至于大盘阶段性回调过程中的抄底，则另当别论。我们讲顺势交易，那么究竟顺的是什么势呢？趋势有不同的级别，有大趋势，有中期趋势，有短期趋势，还有分时走势中几分钟级别的趋势。笼统地说顺势交易，其实是不正确的。顺应什么趋势，其实取决于你的交易线路。对于日内冲销的人来说，他们在意的是1分钟或5分钟级别的趋势；而对于做超长线的人来说，可能看的是周线图或月线图，关注的是长达几年的大趋势，或大的牛熊周期循环。 我们常说，“顺大势，逆小势”，就是操作和持仓的方向一定要顺着你的交易线路所对应的趋势级别，但是在次一级的趋势中去寻找反向回调的买点，即“逆小势”交易。经常有一句话，不是说“千金难买牛回头”吗？牛市中任何回调都是买进的机会。反过来，熊市中任何反弹都变成卖出的机会。个股的操作原理，实际上亦是如此。 放弃大盘抄底思维，放弃左侧交易思维，耐心等待大盘走出底部，并出现可确认的转势信号，然后右侧介入，或许并不会丢掉多大的行情。试图买在市场的底部，说穿了，是十足的贪念作祟。 记住，强势股投资，本质上是趋势投资。任何逆大势而为的思路，都与强势股投资体系相去甚远，甚至格格不入！
2018.09.17 毕胜投资日记
|
|
|
