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一、识别大盘底部 大盘是所有个股总体趋势的先行指标，它见底意味着主流板块出现，市场将回升，多数股票将止跌上涨。判断大势是否处于底部区域，可以从下列八个方面的特征来看。 （1）政策面特征。这是大盘成就最后一跌的最关键因素，其中主要包括两方面：一是指对一些长期困扰股市发展的深层次问题，能够得到政策面明朗化支持；另一方面是指在行情发展方面能够得到政策面的积极配合。 （2）量能特征。股指大幅下跌后，成交量在创出地量（一般缩至前轮下跌的最低量或起涨量）后开始缓慢地温和放量，成交量与股指之间形成明显的底背离走势时，才能说明量能调解到位。并且，有时，越是出现低位放量砸盘走势，越是象征着短线大盘变盘在即，也越发说明股指行将完成最后一跌。 （3）走势形态特征。形成最后一跌期间，股指的技能形态会出现破位加快下跌，各种各样的技能底、市场底、政策底，以及支撑位和关头，都显得弱不禁风，稍事抵挡后便兵败如山倒。 （4）市场人气特征。在形成最后一跌前，由于股市长时间的下跌，会在市场中形成沉重的套牢盘，人气也在不断被套中被消耗殆尽，往往是在市场人气极度低迷的时刻，恰恰也是股市离真正的低点已经为时不远。 （5）下跌幅度特征。在弱市中，很难从调整的幅度方面确认股市的最后一跌，股市谚语“熊市不言底”是有一定客观依据的，这时候需要结合技术分析的手段来确认大盘是否属于最后一跌。 （6）指标背离特征。指标背离特征需要综合研判，如果仅是其中一两种指标发生底背离，还不能说明大盘一定处于最后一跌中。但如果是多个指标在同一时期中在月线、周线、日线上同时发生背离，那么这时大盘极有可能是在完成最后的一跌。如图所示。 （7）个股表现特征。当龙头股、强势股或者是遭到投资者普遍看好的股票纷纷跳水，开始大幅破位下跌时，常会给投资者造成极重的心理压力，促使投资者转为看空后市，从而完成大盘的最后一跌。 （8）热门形成特征。市场逐渐出现新的有持续性的热门板块（一般不少于2个）或者新的领涨先锋。 二、识别个股阶段性底部 对个股底部的研判也是十分重要的。大多数个股的中长期底部和大盘是一致的，如果大市不好，个股也难有作为，但也不排除少数逆市而动的个股。投资者在介入处于底部的个股时也应该考虑整个大盘的状况，更好地规避风险。 股价在经过长时间和大幅度的下跌后，空方力量逐渐衰竭，股价开始在一定幅度的价位区内横向波动，成交量显著萎缩，多空力量在悄悄发生转化。此时的成交量并不活跃，股市仍然低迷不振，个股的底部就在眼前。个股底部形成时，往往具有以下特征： （1）个股底部形成之前必须有明显的下跌趋势。下跌的幅度越大、时间越长，后市上升的空间就越大、持续的时间就越长。 （2）个股底部横盘持续的时间较长，且成交量极度萎缩。主力为了在低位吸到足够的廉价筹码，往往故意让个股在低位横盘，使构筑底部的时间延长。 （3）很少有获利盘，大多数的投资者都被深深套牢。此时，投资者对个股失去了信心，利空的传言满天飞，但是股价却跌不下去了。 （4）多项技术指标处于严重超卖区域或底背离状态，技术上已经具备了反转条件。如KDJ指标处于超卖区，J线强势上穿K线、D线。
各板块纷纷下跌，最后下跌的板块往往是绩优股和指标股。此时，很多长线投资者开始不看好绩优股，纷纷抛售，主力机构也打压指标股，致使大盘深幅下跌。至此，从大盘股到中小盘股，从垃圾股到绩优股，该下跌的板块统统都跌到无可再跌了，市场已经聚集了反转的能量。 要判断是否是阶段性底部，首先要对市场走势进行定性判断，也就是该股是上涨过程中的阶段性底部还是下跌过程中短期的底部。前者一般在跌稳之后将再度发力向上走高，往往会有更大的涨幅；而后者则是一个积蓄新的做空能量的过程，之后将再度向下走低。对于这两类个股参与时机的选择是不同的，前者即使选择时机不好，但以持股为主后期盈利仍然可期，而后者参与时点的选择非常重要，一旦发现判断错误，就要马上离场，以避免遭受更大的损失。 1、短期底部 短期底部是指股价经过短时间的连续下跌之后，因短期技术指标超卖，从而出现股价反弹的转折点。股指每次加速下跌都会探及一个短期底部，从而反弹的时间跨度多则几周，少则几天。反弹的高度在多数情况下，很难超过加速下跌开始时的起点。中期底部是由于股价经过长期下跌之后，借助于利好题材所产生的升幅可观的弹升行情的转折点，这一反弹的时间跨度多则几个月，少则几周。 短期底部以V形居多，在探出底部前常常出现2~3根比较大的阴线，然后出现见底的K线组合，如好友反攻、曙光初现、早晨之星等。 短期底部的特征共有五个，具体如下。 一是个股日K线图上常会出现长下影线或锤子线等带有触底反弹意义的K线。 二是股价回落到5日、10日、20日均线时常获得支撑，或快速上穿5日、10日等均线。 三是股价的回落幅度往往很小，回落时间一般以天来计算。 四是由于时间太短，成交量可能放大也可能不放大，但基本上不会改变股价上升的趋势。 五是市场人气比较旺盛，热点持续不断，人们仍然积极看多。 在短期底部出现前几日的急速下跌中，大多数个股都会有一定的跌幅。短期见底之后，将有一个时间很短的反弹，反弹的时间多则三天，少则一天，反弹的高度一般情况不会超过急速下跌时的起点。在反弹行情中，一般低价位的三线股表现较好，而一线绩优股的反弹幅度不大。 2、中期底部 中期底部是指股价经过长期下跌后借助于某些利好题材所产生的历时较长、升幅可观的上涨行情的转折点。中期底部会以各种形态出现，其中双底和头肩底出现的概率较高。中期底部一般是在跌势持续时间较长（10周以上）、跌幅较深（下跌30%以上）之后才会出现，在到达中期底部之前往往有一段颇具规模的加速下跌。 中期底部的特征共有五个，具体如下。 一是个股往往经过半个月至两个月的周期，形成了头肩底、W底、V形底、圆弧底等形态。 二是股价常常运行在45日均线之上，即使出现回调，也往往不会有效跌破90日均线。 三是股价回调的幅度往往会比较深，但通常不超过前面上涨幅度的50%。 四是股价回调的时间往往不会太长，通常不超过两个月。 五是个股往往呈现出上涨有量而回调无量的现象，说明市场抛压较轻，主力没有出局。 中期底部的出现，一般不需要宏观上基本因素的改变，却往往需要消息面的配合。最典型的情况是先由重大利空消息促成见底之前的加速下跌，然后再出现利好消息，配合市场形成反转。在见底之前的加速下跌中，往往优质股的跌幅较大，股价见底期间，优质股的成交量会率先放大。中期底部形成之后，会走出一个历时较长（一至数周）、升幅较高的上升行情，这段上升行情中间会出现回调整理。 这种上升行情大体来讲可分为三段：第一段由低位斩仓者的补货盘为主要推动力，个股方面优质股表现最好；第二段由炒题材的建仓盘推动，二线股轮番表现的机会比较多；第三段是靠投机性炒作推动的，小盘低价股表现得会更活跃一些。在中期底部之后的升势发展过程中，会有相当多的市场人士把这一行情当作新一轮多头市场的开始，而这种想法的存在正是能够走成中级行情而不仅仅是反弹的重要原因。 相对于短期底部来说，中期底部一般是在跌势持续时间较长，跌幅达20%以上才会出现的。中期底部常常会以双底、头肩底的形态出现，在操作中如果见到个股是以这两种形态见底，那么中长线投资者可以利用其颈线作为买点。具体的操作方法可参考前面所讲的双底与头肩底的抄底方法。中期底部形成后，对于中长线投资者来说是买入的好机会，因为一旦中期底部形成，后期股价将会持续较长一段时间的上涨，只要买入的时间不是太晚，都可以获得丰厚利润。 3、长期底部 长期底部又称大底，是熊市和牛市的临界点。 长期底部的形成有两个重要前提：第一是导致长期弱势的宏观基本面利空因素正在改变过程当中，无论利空因素消除速度的快慢，最终结果必须是消除；第二是在一个极低股价水平的基础上，投资者的信心开始恢复。 长期底部形成之后的升势可能是由某种利好题材引发的，但利好题材仅仅是一轮主升行情启动前的原因之一，绝对不是出现多头行情的全部原因。只有市场存在空翻多的内在因素，才有走大牛市的可能性。也就是说，市场必须存在出现多头行情的内在因素，才有走多头行情的可能性，而这种内在因素必须是宏观经济环境和宏观金融环境的根本改善。 长期底部的特征如下： 一是绝大多数投资者出现亏损，并且亏损幅度在50%以上，甚至出现股民跳楼的现象，即使是主力机构也未能幸免。 二是当股指走势形成顶部后，一旦趋势反转的迹象出现，即使股指连续下失20%也往往不会出现反弹行情；同时，在跌势途中出现连续数日的巨幅阴线，促使股指快速下滑。 三是在市场需要释放空头卖压时，由于无人愿意进场承接，于是往往会出现大面积的跌停现象，有时跌停的个股会达到沪深两市股票总数的70%以上。 四是当绝大多数股票都已经深幅下跌后，前期一些较为抗跌的强势股也开始出现补跌行情，无论是大盘蓝筹股、绩优股，还是基金重仓股，纷纷开始破位下行。 长期底部的形成一般有简单形态和复杂形态两种。所谓简单形态是指潜伏底或圆弧底，这两种底部的成交量都很小，市场表现冷清；而复杂形态是指规律性不强的上下震荡。长期底部走成V形底或小W形底的可能性不大，长期底部形成之后将是新一轮的多头市场循环。 在日线图中，长期底部多是以潜伏底形态或是大圆弧底形态出现，但在切换到周线图中后，这种日线图中的潜伏底或是圆弧底在周线图中多会以双底、头肩底或是圆弧底的形态出现。在观察长期底部时，日线图中的长期底部周期跨度较大，不利于观察，因此可以借助于周线图或是月线图。
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