马克米勒维尼《动量大师超级交易员圆桌访谈录》阅读笔记105

waynesun 2018-09-27

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问题105：你如何决定什么时候卖出一只大幅上涨并开始回落的盈利股，尤其是当市场上涨趋势保持不变的情况下？

马克·米勒维尼：没有固定的百分比。我的基本经验是，永远不要让一笔可观的利润变成亏损。如果股价没有上涨太多，我就坚持原来的止损。但是一旦我获得了很好的利润，我就进入盈利保护模式。当我获得了不错的收益，我就通过一部分利润的回调止盈来保护它。我希望我在有盈利优势时已经卖了部分股票（逢高卖出），这是我所喜欢的方法。

大卫·瑞恩：通常我不按照回落的百分比来卖出，除非发生一些技术或基本面的变化。我通常不会做孤注一掷的决定，尤其是在有盈利的仓位上，但是我会在这些仓位上反复调整。如果某只股票有了很大的盈利，变动幅度变大，并且看起来正在开始回调，我可能会卖出一部分仓位，但我从不想失去一只看起来像领导者的股票。一旦你卖出了整个仓位，有时你就会错过下一波涨幅了。

丹·赞格：这真的取决于很多因素。我的投资组合中有多少百分比是由这只股票构成的?图表上升的角度有多陡，股票运行了多久，以及它的流动性有多大?上升的角度越陡，它从突破区域超涨的越多，我给它的空间就越小。例如，如果股票以30度的角度上涨，并且它只占了我投资组合的一小部分，我可能会给它更多的空间。是的，这句话隐含的意思是，图表显示出更陡的上升就更不稳定。

许多交易者使用10天的简单移动平均线（SMA）或21日移动平均线作为卖点，我偶尔也有使用。两者都是有效的，并且经常被我和其他交易者所采用。我也会使用上升趋势线或关键的反转柱。我从不拘泥于一个工具，我的工具箱一直都是打开的，我根据实际情况使用合适的工具。

马克·里奇二世：在我看来，这是波段交易中较为困难的部分之一，因为通常情况下，你获利最多的股票最终往往会涨得更高。答案更多地在于你愿意忍受多少我所称之为“正常”的走势，例如，如果股票在没有回调的情况下大幅上涨，那么较大的回调将是正常的。如果你不想坐以待毙，那么你就必须把你的仓位调整到你愿意持有下去的水平。

理想情况下，我认为在回调时我更看重成交量，甚于严格的百分比，但如果某只股票上涨超过20％而没有回调，那么回调不应超过上涨幅度的三分之二，而且它回调得越剧烈，我越想看到它立即反弹回来。价格走势应该始终与上行趋势保持一致，最好是与成交量保持一致，而不管它会回调多大的幅度。理想情况下，如果一只股票以高于平均水平的成交量回调，并且只是停在那里，那么这就表明它至少目前没有（买盘）积累。

小二的感悟：

1、如何看待盈利股，如果这是一头牛，咱们希望骑着牛走得更远，也就是说，要让利润奔跑，可以把部分利润落袋为安，但是，也不要轻易错过一头大牛，具体的做法，可以参考后两位动量大师的做法，反转柱可以是反转K线，并结合量能来看，卖出更多的还是要参考技术面的，逢高卖出总能给咱们带来更多的利润。

2、近来有些忙，所以更新跟不上了，不过大家可以放心，只要没有什么事，这个还会再更新一部分的，提前说下，感悟这个不会全部都更的（也没什么必要），大概到120左右吧，这样大家也能尽快看到全本（这是重点吧）。