在进入主题之前咱们先看看如下图片:
各家网站公布的同一家公司的市盈率都有所不同,这是怎么回事呢?咱们上一次说到市盈率的计算公式是:市盈率=每股股价/每股收益,那么咱们就从公式入手,解释一下为何会有不同的市盈率计算方法。
从公式中每股收益入手,可以把市盈率分为三种: 1、静态市盈率LYR(Last YearRatio): 是以上一年度的每股收益为基础来计算的,即: 静态市盈率=当前收盘价/上一年度基本每股收益
2、滚动市盈率TTM(TrailingTwelve Month): 是以最近报告的12个月的每股收益为基础来计算的,即: 滚动市盈率=当前收盘价/最近四个季度基本每股收益之和 滚动市盈率是从国外直接引进的,我国规定所有上市公司的财政年度都为每年1月1日至12月31日,而国外成熟市场的上市公司,是可以自己设定财政年度的,所以为了方便横向比较,就有了滚动市盈率的存在。
3、动态市盈率 是以本年度第一个季度的每股收益为基础,预测出本年度(全年)的每股收益,然后计算出来的市盈率,即: 动态市盈率=当前收盘价/动态预测的本年度基本每股收益
还没完,咱们看看投资大师彼得·林奇在《彼得·林奇的成功投资》中所举的关于用市盈率分析的例子: 假定一家公司Dotcom .com 公司,计算公司市值,即用当前股价(假定每股100美元)乘以流通股总数(假定为1亿股),1亿股乘以100美元等于100亿美元,这就是Dotcom .com 公司的总市值。 Dotcom .com 公司的股票要成为一只10倍股,首先其市值必须上涨10倍,即从100亿美元增加到1000亿美元。一旦你确定了目标市值,你就得问一个问题:Dotcom.com 公司需要盈利多少才能支撑1000亿美元的市值?(假定市盈率是每股收益的40倍) P/E=1000/E=40,E=1000/40=25 按照40倍市盈率,我们可以推测,Dotcom .com 公司必须每年盈利超过25亿美元,才能使公司总市值达到1000亿美元,这可以达到么?有多少公司可以达到?
通过这个例子咱们又可以知道市盈率=每股股价/每股收益之外,还可以表示为市盈率=当前总市值/上市公式的净利润。那么上面说到的几种市盈率都可以表示成以下公式: 静态市盈率=当前总市值/上一年度归属于上市公司股东的净利润 滚动市盈率=当前总市值/最近4个季度归属于上市公司股东的净利润 动态市盈率=当前总市值/动态预测的本年度归属于上市公司股东的净利润
这样基本上大家就可以理解为什么各家网站的数据会打架了,所以要准确的计算市盈率,还是要大家自己动手算一算,找出每股收益(上市公司净利润/发行的股份数);归属于上市公司股东的净利润(合并财务报表中的数据,顾名思义,就是完全属于上市公司股东的净利润,因为上市公司对其子公司并不是百分之百控股,太复杂咱们以后再议!)
OK,到此为止!!!
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