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这几天，北京空气质量很差。 本来想约几个朋友出去爬山，抬头看看天，还是算了算了~~ 不多聊了，说回咱们今天的文章。 1. 我之前和大家介绍过一些好用的理财工具，当时少介绍了一个网站： 晨星网 （http://cn./main/default.aspx） 它是一个比较专业的基金评级机构，可以用做大家挑选基金的辅助工具。 不过总有人说，看不懂晨星网的一些数据，比如像下面这张图： （截图中的基金为国泰中小盘成长混合） 夏普比率，阿尔法系数......这些都是什么呢？ 2. 我们先看第一大类：风险评估。 平均回报，这个数值表示的是年度化平均月的几何回报，也就是说这只基金近五年的平均月回报是4.54%。 虽然这样得出的数据未必是实际回报，但能肯定的是这个数值越高越好。 标准差，它表示的是基金每月的总回报率相对于平均月回报率的偏差。 一般来说，这个指标的数值越大，说明基金的波动越大。那34.33%属于什么程度呢？后面晨星网有进行一个评价，属于中。 重点说一下夏普比率。 定义是这样说的：衡量基金风险调整后收益的指标之一，反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率。 有点晦涩，我们可以来看看它的公式： （基金的平均回报率—无风险投资的回报率）/ 标准差=夏普比率 无风险投资的回报率可以理解为一年期定期存款的利率；标准差的数值是波动的，表示风险大小。 简单来说，收益除以风险，得出了每一单位的风险能获得的收益率。 这样的话，夏普比率数值大，说明这只基金的收益高，风险低~~ 3. 接着我们来看下第二部分：风险统计。 阿尔法系数，表示的是基金的实际收益和按照贝塔系数（β）计算的期望收益之间的差额。 这个指标越大，说明基金越能跑赢预期收益率。像图中的阿尔法系数为29.22%，高于同类平均，表示这只基金能跑赢预期收益且高于平均水平。 贝塔系数，它是一个相对的指标，表示的是基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性。β大于1 ，那基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。 像图中我说到的这只基金，β为1.04，表示的是市场上涨10%，基金上涨10.4%，市场下降10%，基金也下降10.4%。 这样的话，市场行情好，我们就挑β＞1的基金，能赚更多，市场较差时，就挑β＜1的，比较抗跌。 R平方，反映业绩基准的变动对基金表现的影响。 业绩基准说的是什么呢？它是给基金定义的一个基准组合，在招募说明书、基金合同中应该都有说明。 像国泰中小盘成长混合，它的业绩基准是： R平方为51.37，表示这只基金的收益51.37%上归因于业绩基准的变化。 3. 看乱了吗？？？ 我再总结一下： 平均回报、夏普比率和阿尔法系数都表示的是和基金收益相关的特征，所以数值越大越好； 而标准差、贝塔系数和R平方都是说明稳定性的，如果是行情好，数值越大越好；如果行情差，则越小越好。 具体这些数据在什么时候可以用到呢？ 当你想挑选基金的时候。 大家可以先用“4433”法则挑选出几只基金，4433法则如果不了解，就回顾一下《讲真，我这样选定投基金》。 选出几只后，不可能都买，那就去晨星网看一下基金的评级，结合这几个数据了解一些基金的收益和风险波动情况，再决定到底买哪只。 今天先说这么多，哪里不懂，可以给我留言。 |
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