投资理论的四个划分 1、技术分析流派 以查尔斯道为鼻祖,后来者包括艾略特、约翰墨菲、江恩。道提出股票市场是晴雨表,阐述了技术分析理论三大基石:市场行为反映一切,股价呈现趋势线运动,历史会重演。趋势上升就做多,趋势下降就做空。技术分析通过对股价和成交量的历史数据分析,提炼出若干图形和指标,作为研判趋势和行情的指南。 2、心理分析流派 以股票大作手杰西李菲佛为首,后来者包括凯恩斯、索罗斯。趋势理论也是他的精髓,包括:赚大钱只在大趋势中;趋势自身有强大的力量,一旦形成会自我强化,不会马上结束;追随龙头股,龙头股不仅领涨还有预测行情的作用。他还发现价格运动的秘密:价格沿着阻力最小的方向运动。 该流派还认为,风险不仅是价格上的风险,还包含人性的风险,主张时刻观察市场情绪,顺势而为,又要及早发现人性的认知偏差极限,能在关键时刻做到逆势投资,走在“转折点”之前。他和技术流派的区别在于,技术分析顺的“势”是价格的惯性,而心理分析流派顺的”势“是价格背后的人性。心理分析流派把人纳入到证券市场的分析范畴中,打开了投资决策的黑箱。 3、基本分析流派 又称为价值投资派,以格雷厄姆为首,后来者包括菲利普费雪、巴菲特。格雷厄姆投资思想包括:把投资核心从价格研究转移到对企业的研究,提出了”内在价值“来量化;恪守安全边际,强调买价的绝对低廉;分散投资;坚持相对长期投资。 费雪属于价值投资的激进派,强调成长。他从定性角度把成长性注入价值投资中,希望找到未来几年每股收益大幅增长的股票。他着重关注公司的管理层、产品、研发能力、财务和营销力度,也主张长期投资获得成长性的盛宴。彼得林奇则是费雪投资思想的践行者。 巴菲特吸取了格雷厄姆和费雪两大投资家的精华,同时注重研究无形资产,更长时间的持股。巴菲特还提出了”护城河“理论,期望找到拥有对手难以攻击的可持续发展竞争优势的公司。 价值投资派获取收益的核心路径是与企业共同成长,分享企业长期成长的收益。巴菲特说,如果你不愿意持有一只股票10年,那就不要拥有它10分钟。 4、现代理论金融派 以有效市场假说和马克维茨投资组合理论为基础,借助数量分析和统计学知识,从市场组合中寻找回避风险和获取收益的方法。它建议投资者被动持有投资组合,赞成指数化投资。 5、四大投资理论的应用与比较 技术分析派的根本路径是价格,从历史价格中研究股票和市场趋势; 心理分析派的根本路径是人和价格的关系,把人性的研究放在前台; 基本分析派的根本路径是价格背后的企业,把基本面研究置于首位; 现代理论派的根本路径是被动投资于市场组合,摒弃追逐超额利润; 任何一种投资理论都有可取之处,应该取其精华去其糟粕。实战中,前三种理论往往会综合运用,比如从基本面入手,分析宏观、中观和为微观三方面,宏观看社会潮流,中观看行业格局,微观看企业本身。与好未来、好生意、好公司,再结合心理分析和技术分析,在好价格时入手。切记任何一波长期主流行情龙头板块,都是和当时社会发展基本面以及行业兴衰密切相关的。 总之,真正的实践者,不要一味纠缠于某个理论,应该兼容并蓄为我所用。 MACD是一个中线指标,用它不仅可判断大盘的中级走势,实践显示,在选股尤其是选强势股方面,MACD也有着十分重要的作用,如果运用得好,可以成功地相对低位捕捉到个股的起涨点。特别是"MACD二次金叉"这种形态出现后,具有较大的实战价值。 今天笔者将重点与的大家分享MACD二次金叉的应用,帮助大家在行情低迷时提高抓主升浪行情的概率,更好地赢战股市! 首先讨论下“零轴”的意义: MACD的“零轴”是多方市场与空方市场的分界线,所以零轴之上的二次金叉与零轴之下的二次金叉是不一样的。 1、零轴下二次金叉: 上图是大连圣亚(600593)2016年1月到5月份走势图,该股票经过前3个月的下跌已经创出了新低,创新低后低位横盘调整,3月11号MACD出现二次金叉后快速拉升。 2、零轴上二次金叉 上图是富瑞特装(300228)2015年2月到5月份的走势图,该股票总体趋势走好,均线多头向上,经过3月上旬横盘调整,在3月26号MACD二次金叉现入场信号后急速拉升一路走高。 使用“MACD二次金叉”注意事项: 1、“MACD低位二次金叉”和K线形态、量价关系可以综合起来考虑,以增加确信度; 2、MACD二次金叉买入,股价在低位成功率高,而在高位时主力诱多可能性大,容易失败; 3、MACD低位一次金叉的,未必不能出暴涨股,但“MACD低位二次金叉”出暴涨股的概率和把握更高一些; 4、MACD第一次金叉在0轴下方,而第二次金叉在0轴上方,按一定角度上升,同时股价沿一定角度上涨,这种走势更容易成功。反之,容易失败。如下图: 附选股公式——MACD0轴下方二次金叉选股公式: DIFF:=EMA(CLOSE,12) - EMA(CLOSE,26); {选股设JC=10即可} DEA:=EMA(DIFF,9); MACD:=2*(DIFF-DEA),COLORSTICK; A:=IF(CROSS(0,DEA),1,0); A1:=IF(DIFF<0 AND CROSS(DIFF,DEA),1,0); SS:=IF(A,SUM(A1,0),0); SSB:=HHV(SS,0); SSS:=SUM(A1,0); JC:IF(SSS-SSB=2 AND SSS>REF(SSS,1),10,0); 申明:不同软件使用的公式有所区别,请区别对待 |
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