WBF济州技术大会 优势资本吴克忠《区块链与通证经济的价值模式》

9月14日-15日世界区块链大会济州技术大会在济州神话世界度假酒店盛大召开。济州技术大会是“WBF世界区块链大会全球行”继伦敦站、新加坡站之后的第三站，由WBF纽约世界区块链大会主办，WBO世界区块链组织、优势资本、节点资本、GDF、一道资本、Ivy Fund、金色财经、布洛克科技等多 家知名机构协办，围绕通证经济、交易所生态、区块链价值投资、媒体角色与责任、区块链赋能实体经济等主题，开启了中韩区块链史上最强对话。

WBF纽约世界区块链大会发起人赵胜、世界区块链组织（WBO）总干事郑晓军、优势资本董事长吴克忠、麦当劳首席数据智能官蔡栋、ICON. ROOF CEO Kim Jonghyup、Hashed合伙人Ryan Sungho Kim、火币韩国CFO李相旭、前蚂蚁金服技术高管，余额宝前项目负责人周杰等中韩区块链领袖参加了会议。

会议现场，优势资本董事长吴克忠发表《区块链与通证经济的价值模式》主题演讲。以下为吴克忠演讲实录，由WBF纽约世界区块链大会整理，内容略有删减。

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区块链与通证经济的价值是什么？

如果在半年前大家讨论区块链里面的通证或者数字货币价值是什么，可能会有很多人会指责你不合时宜，每一个做区块链都在想梦想是什么。有的成立区块链世界银行，有的成立区块链世界财政局，所有事情都以世界作为背景。很多投机者已经开始离场，然而今天在座的诸位却是一个坚持，是对区块链的坚持。

区块链通证经济价值是什么？价值本质是什么？很多包含发币公司说，做币值管理，所谓的币值管理分为两种类型：第一种拿钱跑路的；第二种是做币值管理，这算比较有良心的。币值通过炒就能够炒起来吗？做不到。中国把区块链有时候以区块链为借口叫骗局，我觉得一点没错。如果所有东西是以“零”为基础你乘以100、乘以1000、乘以10000最后结果还是0。

讲到币值管理，很多人先有了钱再去考虑落地，这都是投机的想法。关于社群，有很多人做各种各样的社群，但很少有人讲做社群的目的是什么？大部分还是为了炒币，区块链的社群是共享者的社群和分享者的社群，而不是投机者的社群，民间有开发者社群、消费者社群、玩家社群、合作伙伴的社群，而不仅仅是投机者的社群。所以未来币的价值是看社群有多大，这部分真正参与做贡献的社群有多大，它们频率有多高，消费能力有多强，或者贡献的能力有多强。

现在很多投机者开始离场，甚至原来一些非常主流的投机者，其实可能都只是一些标志。但我发现今天在座的，原来传统的投资者开始进场了，开发者开始进场了。所以大家开始寻找如何发现价值？如何挖掘通证的价值？如何创造？如何赋能？如何传递？我觉得这是个好的开始。

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通证经济颠覆公司经济

通证经济实际上是对于公司经济的一种颠覆，公司经济支撑着资本主义社会的发展，资本主义社会最大的发明不是蒸汽机、电和电脑，而是公司制度。如果没有公司制度的存在，现在的社会是什么样子？就不会有互联网这么大的发展，不会有这么多的跨国公司。世界500强的收入占有整个全世界收入GDP综合的45%，如果按照以前个人所有资产是属于个人的，而不是像公司交给社会来管理的话，现在的社会就没有这样急速发展的机会。

在资本主义社会里，公司制度是1553年开始的，然后改成股份制公司东印度公司，做的目的是把别人的资源为自己所用，急速进行扩张。去到印度叫印度公司，去到俄罗斯就叫俄罗斯公司，去到中国就叫中国公司，去到斯里兰卡就叫斯里兰卡公司。每一个公司殖民一个地方，所以可以说没有公司的制度就没有英国的日不落帝国。

同样，美国如果没有股份制公司的发展，美国就不会有铁路大王、石油大王，各种各样的行业大王，用别人的钱发展自己，自己是钱的管理者、资本的执行者。美国超过英国是因为它公司制度的发达，更重要的是把公司上市了，所以整合了世界上最好的资源，这个过程统计了世界500年，美国产生了8大财团，产生了15000个并购，这种并购被1-2家公司垄断了，这个过程中公司起到了极大的作用。

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未来的关联交易

互联网最大的好处在于，原来需要公司融资，现在没有资源没有关系，可以众筹资金，没有渠道可以众筹渠道。

第一，公司价值毙命，所有人都公司做贡献的人生产者、分销者、交换者都在给公司做贡献，微博从几十块钱到几百块钱是大咖贡献出来的，但是价值涨了和他没有关系，受益者只是股东，追求的是股东利益最大化。所以价值和现在已经不符合了。

第二，一个人8个小时在给公司打工，但一个人可能有100个能力，他只是把其中一个能力贡献给一个公司8小时上班而已，围绕公司创造价值。如果有100种能力的话就还有99种能力没有发挥出来，限制了人的发展，人的价值没有被挖掘出来。所以互联网解放帮助我们出来了，互联网是生产力解放的工具。

所有的资产负债表，资产记账方式都是资产负债表。一个公司最有价值的东西不是这些，像BAT最有价值是什么？不是土地、厂房、设备，是数据。这是最有价值的东西，在现在的资产负债表中是看不到的，它表现不出来的，所以这是财务制度的缺失。

第三，以前说拥有什么价值，现在讲轻资产发展。什么叫轻资产？用别人的资产为自己发展，传统的负债表物的观念强调的是所有权，现在讲区块链、信息经济和互联网经济强调的是使用权，共享已经成为一种共识。

如何使现在的经济能够适合共享经济的发展，以前用KOL指标，销售部门只管把东西卖出去，赚不赚钱不知道，生产部门只管把东西生产出来，采购部门只管把东西买进来，每个人都有指标，每个人都有指标可能在年底的时候公司还是亏损的，因为每个人指标都是过了一年以后才知道的叫“死刑判决”。那么如何在当天可以看到每个人完成什么样的指标？激励反馈的时候马上可以进行调整。

交换通过区块链已经没有任何摩擦了，以前做交易可能是一万块钱交易，现在可能只需要一块钱。如果反过来一分钱的交易能不能做到？做不到，你签一个和约和汇钱远远超过这个。未来交易成为零成本的交易，所有的商业模式，所有的交易模式都会发生改变。

关连交易，如果渠道商变成我的股东，证监会列为叫关联交易，很多东西卖给自己人，比如说我卖给股东股东是我的分销商被视为是关连交易。而区块链恰恰鼓励大家构成一个社区，构成一个生态，大家一起来发展，我为人人，人人为我，这是一个新的业态。传统公司的组织形态在发生改变，很多传统东西不能商业化的东西已经商业化了，比如说医疗。教一个人教不会才是最好的赚钱手段。所以目的发生了改变，这是未来很多区块链可以解决的问题。

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通证经济的价值模式

通证经济是基于互联网最伟大的发明，它不是技术不是融资而是下一步的分布时代。这里面最伟大的关系是它调整了原来的生产关系，很多投资面临一个问题，我投什么？投股权？还是投币？投股权去中心化的企业股权是没有价值像BTC一样的，比特币没有公司，他公司创始人如果没有币公司没有任何价值，不需要董事会和股东会，所以这是一个问题。

通证经济很多人是投机出来的，通证经济的价值应该是运营出来的。最好的通证现在是发零币不要钱的币运营，大家创业是零，大家一起进行创业，创业以后把价值推动起来运营起来，最后到一的时候进行交易，价值就能被发现了。

通证范畴要远远超过数字货币的范畴，数字货币就是一种流通的手段，能不能做无币区块链，无币区块链就像被阉割的躯体一样，区块链只是一个躯体，通证是他的血液，没有血液的躯体实际上是行尸走肉是没有价值的。各种各样的可溯源技术这只是一个技术手段，但是并不是一个近来的目的。所以只有加入通证，通证是不是把ICO可以讨论，但是通证一定是它的血液。所以通证经济是离不开货币的。

回到原来的公司制度，什么叫商品？愿意交换的商品叫商品，什么叫货币？货币多了需要中介，货币就成了中介了。通证是不是货币？它只是一个内部的货币是私人货币。很多人说数字货币在中国不好谈，Q币就是数字货币，是由腾讯支持的内部货币、私人货币，在内部之间交流流通。法币可以买Q币但是Q币不能作为法定货币。

资本是资金变成商品或者服务，它通过服务的运作再变成资金，使资金升值了。通证增值方式是以区块链为基础，以加密数字为媒介，以运营社区价值为目的多纬度的非盈利性价值形式。是非盈利性的价值，实际上管理者逐渐推出最后的结果，把它变成交给社会化管理。资本经济的下面，资产是骨骼，资金是血液，资本是灵魂。区块链领域，数字货币是血液，通证是灵魂，没有血液没有灵魂人怎么能运营起来？

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区块链的价值模式

区块链顶层设计，为了发区块链而发区块链，为炒币而发，币为社区而社区，很少从顶层角度来考虑。比如说上海大楼盖500米高怎么来的？是由上到下设计再找钱盖起来。我有钱20万盖一层，30万盖一层，有钱再做事情永远盖不成。在区块链也是这样，区块链不等于通证经济，区块链是数字加密的基础。

所以我们分成改革：第一，基础的改革，链改通过区块链几项技术进行调整；第二，应用，币改是应用手段；第三，通证的经济模式以价值运营作为目的运营手段。

工业化社会以产品为核心，在互联网时代是以平台为核心，以信息为核心，所以淘宝、滴滴打车、饿了么是以平台为核心，“微、小、众”是很多的，为什么不叫大象公司因为它越来越小，用互联网连接在一起。在互联网行业颠覆最大是商业，原来商业靠的是信息不对称赚钱，互联网最先颠覆的是金融，互联网把信息打通了，但是没有实现价值的传递。区块链不仅把信息打通，把碎片化价值也打通了，区块链会以人人为核心的价值实现手段，现在我们看到自媒体、自金融、自商业、自品牌等等，以人为核心而不是以公司为核心，原来以公司为核心到互联网以平台为核心到未来区块链以人为核心。

互联网是让每个公司都容易做生意，未来到区块链是让每一个人做生意，每一个人都可以把自己100%的能力发挥起来，而不是在公司下面把一个能力，厨师一定要去饭店里面烧菜，你可以烧菜可以开车，一会儿问一个问题，一会儿做一个猎头，做一个婚姻介绍所都可以。

区块链价值模式从原来一维资本价值模式到五维通证价值模式。为什么现在做不好？因为以前很多人要么是做企业的，要么是做技术的，货币经济学是国家货币经济所里面研究的，现在一个小企业都在研究这个问题。它现在综合了很多很多需要很多宏观、微观、财政、资本等等多学科。

未来对一个区块链来说，如何给企业赋能？什么赋能？

第一降低成本；第二提升效率；第三个协助他进行产业扩张。通过的币值，币值只是分配的方式，用骗局还是价值的方式。所以通证经济交易和分配有五种方式，原来是一维靠投资来赚钱，现在可以四维：生产挖矿，把东西生产出来生产者、消费者是工业属性；分配是金融属性；交易是分配属性；消费是社会属性。一个人在公司里面产生100块钱的话，50块钱给自己，50块钱给资本家。

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通证经济的未来

通证经济在未来怎么实行？通证使你拥有通证，另外50块钱我贡献给社区，贡献了0.05分价值。通过币改，使它流通起来。每个人都在做交易所，因为自己内部要流通，币在外面流通，币和法币的流通，这种流通。这是价值通过买卖进行价值发现的手段，这是价值创造、价值发现、交易的过程。

顶层设计四个形态：

第一个，规模经济在互联网里靠共享，区块链靠共识。原来资产数字化都是可见资产，原来数字化很多不可见资产都可以数字化，权利可以数字化，权证可以数字化，可见资产也可以数字化，可见资产只是其中一小部分，更多是原来不可见的资产都可以进行数字化而进行交易。

在工业化形态里面所做的都是靠规模的，大规模生产、大规模销售和大规模传播。互联网时代变成碎片化，碎片化生产靠众包，碎片化传播是社交传播。区块链未来靠分布式，不仅是信息连在一起，碎片化是靠信息连在一起没有传递价值，在区块链是分布式。未来是分布式设计、分布式生产、分布式销售，分布式传播。

区块链时代、互联网时代，社群围绕着社群画像的人。物以类聚以物为核心，叫工业化时代；在互联网是人以群分共同人聚在一起，饿了么把饿了的人聚在一起，滴滴打车把用车的人聚在一起。未来是人人经济，以人为核心，人人各种各样的媒体都可能出现，以人为核心而不是以公司以平台为核心。

互联网最大的好处是去中介化，区块链最大的好处是去中心化。公司越来越被边缘化，大家都在自觉创造价值，所以它已经具备了很多共产主义的特性，所以未来是叫共产主义，是通证主义让我们未来可以思考这个问题。

区块链使每一个人共同来创造价值，共同来分享价值，人人为我，我为人人。工业化整合方式以资本和股权收购，收购资产和股权；互联网整合方式是靠信息；区块链整合方式是靠通证，通证作为血液把任督两脉打通。

最后一个，什么是管理？工业化时代靠雇佣，从资本家那里拿到钱雇佣分销商、雇佣生产商每个人赚取利润；互联网时代变成合伙，把人绑在一起，但是没有一个纽带只是作为某一个区块合伙，真正没有把整个公司价值绑在一起，如何跟公司价值绑在一起就是人人经济可编成的经济。未来是可编程的方式，未来管理的方式会发生改变，从原来雇佣形式到可编程形式。

我们希望通过通证经济的推广，能够给企业赋能、改造，中国的产业现在是最困难的时候。中国在工业化领域里面落后了，恰恰造就了它在很多行业互联网行业的领先。如果没有中国信用卡落后，就不会造就淘宝、支付宝、蚂蚁金服。所以我觉得中国的落后恰恰给中国一个弯道超车的机会，因为互联网区块链给我们新的工具新的商业，这是重塑经济的时代，也是重塑资本的时代，希望我们大家都能够参与进来，谢谢大家！

我们从华尔街归来，以技术的名义，邀您参加11月8日-9日的“WBF世界区块链大会· 纽约技术大会“，不见不散！