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最近股票市场很热闹。前两周股市一阵猛跌，创下两年来新低。管理层受不了，上周五这天，从副总理到央行行长、证监会主席、银保监会主席，全出来撑股市，各项指数全线飘红。昨天股市继续涨，各指数涨幅超过4%，为近两年所罕见。 都说一根阳线改变情绪，两根阳线改变预期。只需两个交易日，悲观情绪就一扫而空。有读者留言说，该不该进场炒股呢？股市我谈得少，非要让我发表看法，我会对大多数人说：不要炒股。 作为市场主义者，我对股市当然没有成见。和悲观派的「赌场论」相比，我对中国股市相对乐观。 A 股有这样那样的问题，发展轨迹总体是在变好。前段时间有一支「仙股」依照规则退市，这就是好事情，上市的注册制也是大势所趋。现在不如港股和美股，A股还是蕴藏着金矿，有投资的价值。 尽管乐观，我对多数人的意见仍然是：不要炒股。原因很简单：股市中赚钱太难。股市有一句老话，七亏二平一赚，不是特指A股，而是对所有市场的总结。浸淫股市的人大部分亏钱，赚钱是少数。多少人赚钱是凭真本事呢？应该也很少。只要赚到钱，很少有人承认，自己仅仅是运气好。 因此，当有人和我聊起股票，我的回答通常让人失望。我买股票的观念，相当相当保守。对别人说起这领域，也通常会先谈几条。
1、不要短线炒作 股市短期内是零和博弈，你卖我买，中间商收过路费。反复买卖股票，不说收益，成本就不可低。除非你准确踩着股票节奏，逢低买见高卖，交易成本确实可以忽略——可谁能确保明天股票走势呢？ 投资家彼得·林奇说过，20世纪80年代股市上涨5年，每年涨幅约26.3%，持有五年资产，通常都会翻番。现实生活中，能做到的投资者却非常少。原因是这5年时间里，股价起起落落，震荡调整。「炒」股不能实现超额收益，反而在反复起落中消耗大量成本，这里面当然包括投资者的时间精力。 彼得·林奇观察到，5年长期持有者的利润，是在1276个交易日中的40个交易日中赚取的。大涨转瞬即逝，只能等追不到。 不要炒股的含义有两重：不要轻易进场；进场不要跳来跳去，要减少不必要的损失。很多人买菜都会讲几次价，一旦把省下的钱投进股市，却变得漫不经心，仿佛这些钱是风刮来的一般。对风险不够敬畏的人，还是不要进股市。
2、不要借钱买股。 借钱要付利息，这是实实在在的财务负担。借来的钱终究要还，一旦亏损，难免方寸大乱。最常见情形在熊市，有了亏损就心慌，压力大扛不住，最终挥泪斩仓，倒在黎明前夜。 熊市的时候，手里要有子弹，遇到机会才有便宜可捡。负债炒股最痛苦的是，越是熊市，资金就越缩水，各方面催债压力大，一个扛不住就清仓退市，错失最好的机会。 还有一种借钱炒股是加杠杆，牛市时候最常见。加杠杆的本质就是借钱炒股，股票一上涨，赚钱就翻倍。高收益易上瘾，你上杠杆我也上，都想着翻倍暴富，很多人不自觉把身家绑上。 杠杆撬动股市，牛市来得凶猛，炸得也非常快。往往一个电光火石，行情突变，高杠杆成成大杀器。一旦亏损爆仓，赚多少都要吐出来。 投资最重要的事，是把时间当朋友。只要人活着，股票还在账户，生活不受股市波动影响，投资就有主动权。说得雅一点叫「留得青山在，不怕没柴烧」，俗一点叫「死猪不怕开水烫」，哪怕股价永远涨不回，损失止于账户，对生活不会有大影响。
3、不要看K线图买股。 许多人买股票都有个坏习惯：每天盯K线图看涨跌，看账户中的数字时多时少，心情亦随之起落。逢大盘上涨，资产增加，心情不由自主愉快；倘若遇到股灾，就闷闷不乐。事实上，只要还没打算卖出股票，账上浮盈或者浮亏，有什么实际意义吗？完全没有。经常性的情绪起落，除了带来精力浪费，没有任何好处。 很多人盯股市K线图，查历史轨迹，会产生一种糟糕的错觉——以为自己能预判股市走向。看股市起落，判断当下在「泡沫」还是「底部」。这样的判断准确吗？大概率不准确。 股市处于低位，还可能更低，跌到让人目瞪口呆。中国经济蒸蒸日上，指数十年不涨，无数人死于预测。美股一路高歌猛进，近年连创新高，打了很多「唱空者」的脸，向谁说理呢？ 中长期历史尚不可靠，何况短期走势。说K线图反映市场情绪，涨破10日线、20日线，说明股价会继续涨；跌破30日线，60日线，说跌势不可挡，等等，这些说法其实经不起检验。股价反映市场预期，影响市场情绪的因素那么多，根本就没有规律可循。K线图所起的作用，远远被夸大。
不要「炒股」，不要解读K线图，买股票研究什么？我认同巴菲特的理念。买股票是收购上市公司部分所有权（虽然比例如此小）。找到有价值有潜力的公司，长期持有，就是让管理层为自己打工。 和研究飘忽不定的市场情绪相比，这种方法显然更靠谱。听起来老生常谈，正确的道理总是清晰简单，只是人性的弱点太难克服。正因如此，深入学习、谋定而后动的人才能得高回报，随波逐流、追赶大众情绪的人被惩罚，这正是市场的公平之处。 相关文章
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