竞争是商业存在永恒的主题，竞争能力是公司的生命，大公司长期的经营中形成稳定的优势，竞争的优势使其有高高在上的商业回报和财务表现。 过去二十年伊利和蒙牛，你追我赶，最终蜕变为乳业双雄，就仿佛英超的曼城德比，火药味十足，话题性满分，充满了商业竞争和营销技巧。简单回顾下双方企业的发展历史：
 大体是三个阶段： 第一阶段，1999年到2007年，蒙牛赶超伊利。1999年成立的蒙牛当时借力行业高速发展红利，采用了先建市场后建厂的企业战略，快速攻占全国市场，公司2004年港股上市，3年累计涨幅约473%； 第二阶段，2008年到2012年。核心事件“三聚氰胺”的爆发，蒙牛损失更大，牛根生辞职公司经营受到较大影响，收入增速逐步放缓，净利润增长停滞。而伊利在增强上游原奶质量监管的同时，成功完成奥运会与世博会的商业营销，树立安全可靠的品牌形象，较快走出“三聚氰胺”影响。2012 年实现收入/净利润420 亿/17 亿，开始全面超越蒙牛； 第三阶段，2013年到2017年。战略分化，伊利与蒙牛的收入/净利润差距逐步扩大。2012年蒙牛第三代掌舵人孙伊萍推进中粮系的全产业链布局战略，从产业链角度出发，按照原奶、生产、物流、营销等职能划分重新组建，形成纵向分布的组织体系，外部收购现代牧业、雅士利股权，意图布局上游原奶企业控制奶源。2016 年底卢敏放上任，大刀阔斧推进改革，甩掉包袱轻装上阵。处理原奶库存、计提收购标的商誉减值，出清风险、解决历史包袱、轻装上阵，管理端按产业链划分的事业部调整为按品类划分的事业部结构，渠道端战略城市改为直营管理、增加经销体系人员投放，新拓市场设置子公司，目前看效果还可以。 落回到双雄会的主题，目前的主力队员有： NO1 安慕希VS纯甄
 2013 年纯甄上市，2014 年初安慕希上市并在全国铺货。虽然安慕希上市较晚，但是坚持每年一个新口味的上新速度。2017 年，更是推出了高端PET 产品，并陆续推出安慕希的颗粒装产品（黄桃燕麦和草莓燕麦）。纯甄在上市之后三年才推出芝士味新品，PET 瓶推出也滞后于安慕希。2018 年，蒙牛开始加速常温酸奶创新，连续推出四款产品，并上市zuo 酸奶和真果粒酸奶。整体来看伊利安慕希的研发力度和进展都优于蒙牛，而且线上营销也更具商业性，赞助的中国好声音和奔跑吧兄弟也更具热度。 安慕希目前保持有较大的领先优势，蒙牛处于追赶地位。 NO2 特仑苏VS金典
 特仑苏采用高端化、品质化的营销路线。终端价格不低于50 元，也不进行常态化的长期促销。同时，线上营销方面，赞助博鳌亚洲论坛、推出纪录片、冠名民族乐剧等，形式多样且偏高雅，代言人郎朗、陈道明、靳东都是演艺界的实力气质派；而金典主要走大众化、高曝光率路线。金典长期采用低价策略，与特仑苏争抢市场份额。线上营销方面，集中赞助《我是歌手》等热门综艺，代言人王菲、张韶涵为消费者熟知的流行歌手。 目前特仑苏市占率优势难被超越，随着特仑苏和金典不断迎来更大范围的消费人群，对于增量市场而言，价格仍是有效争夺手段。伊利加大整体促销力度，两者的份额差距在减小。 NO3 普通白奶PK 角色球员的对抗 普通白奶的竞争，其本质是品牌力和渠道力的竞争。普通白奶为入门级产品，偏标品，品类创新空间较小，因此竞争比拼的是品牌力和渠道力。目前伊利领先于蒙牛，主要系主品牌营销、渠道下沉和管理优于蒙牛。但蒙牛凭借渠道下沉的红利+不断增强的品牌力，蒙牛在普通白奶这块将拉近与伊利之间的差距。 NO4 未来新品的展望 巨星球员的加入往往会对双方实力起化学性的反应  对比下日本的乳制品消费结构，我国的品类结构可能会继续演化，品类迭代会创造新的增长点。  对比下双雄新品类的布局方向大体相同，主要聚焦在豆奶、奶酪和低温酸奶等。 豆奶这类的植物蛋白饮品，在国内有着广泛的群众基础，根据行业数据，2017年我国内陆即饮豆奶市场的市场规模约101.9亿元，人均饮用量0.9升，还有很大的成长空间，双雄应该定位在中高端市场，口感和产品创新力、营销力是重点； 奶酪尚处早期发展阶段，2017年中国奶酪市场规模约50亿，仅占乳制品行业的2%。蒙牛乳市占率3.0%，国内略微领先。国内大多是儿童奶酪，品类单一同质化严重，不进行产品创新，市场空间是打不开的；  低温酸奶，低温酸奶具备“新鲜”和“活性益生菌”两大健康要素，是美日等发达国家酸奶产品的主要形式。2017 年低温酸奶的零售市场规模为340 亿。目前国内的制约条件是冷链建设不完善，但随着相关建设的完善，低温酸奶应该是乳业争夺市场的关键战场。   通过对双雄的梳理，乳品行业壁垒较高，具备较强的定价能力，消费粘性强，龙头具有抗通胀、高分红的稳定收益，在股价合理的情况下，具备一定的配置价值。 附送彩蛋伊利的主要财务指标： 
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